หน่วยลงทุนเชื่อถือ (UIT) เป็น บริษัท การลงทุนของสหรัฐอเมริกาที่ซื้อและถือพอร์ตหุ้นพันธบัตรหรือหลักทรัพย์อื่น ๆ UITs มีความคล้ายคลึงกันบางอย่างกับ บริษัท การลงทุนอีกสองประเภท ได้แก่ กองทุนเปิดและกองทุนปิด ทั้งสามเป็นการลงทุนแบบรวมซึ่งกลุ่มนักลงทุนจำนวนมากรวมสินทรัพย์ของพวกเขาและมอบหมายให้พวกเขาเป็นผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอมืออาชีพ หน่วยในความไว้วางใจจะถูกขายให้กับนักลงทุนหรือ "ผู้ถือหน่วยลงทุน"
ลักษณะพื้นฐาน
เช่นเดียวกับกองทุนรวมปลายเปิด UIT เสนอการเลือกพอร์ตการลงทุนมืออาชีพและวัตถุประสงค์การลงทุนที่ชัดเจน พวกเขาจะซื้อและขายโดยตรงจาก บริษัท ผู้ออกตราสารเช่นเดียวกับกองทุนเปิดสามารถซื้อและขายโดยตรงผ่าน บริษัท กองทุน ในบางกรณี UIT สามารถขายในตลาดรองได้
เช่นเดียวกับกองทุนปิดระบบจะออก UIT ผ่านการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไป (IPO) แต่ถ้ามีการซื้อกองทุนรวมที่ IPO จะไม่มีการรับผลกำไรแบบฝัง นักลงทุนแต่ละคนจะได้รับพื้นฐานราคาที่สะท้อนมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) ณ วันที่ซื้อและการพิจารณาภาษีขึ้นอยู่กับ NAV
เช่นกองทุนรวมปลายเปิด UIT มักมีข้อกำหนดการลงทุนขั้นต่ำที่ต่ำ
ในขณะที่กองทุนเปิดยังคงจ่ายเงินปันผลและกำไรจากการลงทุนในแต่ละปีให้กับผู้ถือหุ้นทุกคนโดยไม่คำนึงถึงวันที่ผู้ถือหุ้นซื้อกองทุน ตัวอย่างเช่นนี้อาจส่งผลให้นักลงทุนซื้อกองทุนในเดือนพฤศจิกายน แต่เนื่องจากภาษีกำไรจากการลงทุนที่ได้รับในเดือนมีนาคม แม้ว่านักลงทุนจะไม่ได้เป็นเจ้าของกองทุนในเดือนมีนาคม แต่ความรับผิดทางภาษีจะถูกแบ่งปันให้กับนักลงทุนทุกปี
วันสิ้นสุด
ซึ่งแตกต่างจากกองทุนรวมหรือกองทุนปิดท้าย UIT มีวันที่ที่ระบุไว้สำหรับการยกเลิก วันที่นี้มักจะขึ้นอยู่กับการลงทุนในพอร์ตโฟลิโอของมัน ตัวอย่างเช่นพอร์ตโฟลิโอที่มีพันธบัตรอาจมีขั้นบันไดที่ประกอบด้วยพันธบัตรห้า, 10 และ 20 ปี พอร์ทการลงทุนจะถูกยกเลิกเมื่อพันธบัตรอายุ 20 ปีถึงกำหนด เมื่อสิ้นสุดการลงทุนนักลงทุนจะได้รับส่วนแบ่งตามสัดส่วนของสินทรัพย์สุทธิของ UIT
ในขณะที่พอร์ตโฟลิโอสร้างขึ้นโดยผู้จัดการการลงทุนมืออาชีพ แต่ก็ไม่ได้ทำการซื้อขายอย่างแข็งขัน ดังนั้นหลังจากมันถูกสร้างขึ้นมันจะยังคงสภาพสมบูรณ์จนกว่ามันจะถูกละลายและสินทรัพย์จะถูกส่งคืนให้กับนักลงทุน หลักทรัพย์จะถูกขายหรือซื้อเฉพาะในการตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงในการลงทุนพื้นฐานเช่นการควบรวมกิจการขององค์กรหรือการล้มละลาย
ประเด็นที่สำคัญ
- ความน่าเชื่อถือของการลงทุนในหน่วยลงทุนสำหรับนักลงทุนหรือผู้ถือหน่วยลงทุนในลักษณะเดียวกับกองทุนแบบดั้งเดิมหน่วยลงทุนมีวันหมดอายุที่กำหนดไว้ล่วงหน้าทำให้พวกเขาทำหน้าที่เหมือนพันธบัตรหรือตราสารหนี้ที่คล้ายคลึงกัน ความจริงที่ว่าพันธบัตร UIT นั้นคาดการณ์ได้มากขึ้นและมีโอกาสน้อยที่จะขาดทุน หุ้นจะถูกขายใน UIT เมื่อหมดอายุซึ่งไม่อนุญาตให้นักลงทุนชดใช้ความเสียหายใด ๆ
ประเภท
UITs มีสองประเภทคือ: ความน่าเชื่อถือของหุ้นและความน่าเชื่อถือของพันธบัตร ความน่าเชื่อถือของสต็อกดำเนินการเสนอขายหุ้นโดยการทำให้หุ้นที่มีอยู่ในช่วงระยะเวลาที่เฉพาะเจาะจงที่รู้จักกันเป็นระยะเวลาการเสนอขาย เงินของนักลงทุนจะถูกรวบรวมในช่วงเวลานี้จากนั้นจะมีการออกหุ้น โดยทั่วไปแล้วความน่าเชื่อถือของหุ้นพยายามที่จะให้การแข็งค่าของเงินรายได้เงินปันผลหรือทั้งสองอย่าง
ทรัสต์ที่แสวงหารายได้อาจให้การชำระเงินรายเดือนรายไตรมาสหรือรายครึ่งปี UIT บางคนลงทุนในหุ้นในประเทศบางส่วนลงทุนในหุ้นต่างประเทศและบางส่วนลงทุนในทั้งสอง
ในอดีตพันธบัตร UIT ได้รับความนิยมมากกว่าหุ้น UIT นักลงทุนมองหาแหล่งรายได้ที่มั่นคงและคาดการณ์ได้มักจะซื้อพันธบัตร UIT การจ่ายเงินดำเนินต่อไปจนกว่าพันธบัตรจะเริ่มขึ้น เมื่อตราสารหนี้ครบกำหนดไถ่ถอนสินทรัพย์จะจ่ายให้กับนักลงทุน UIT ของพันธบัตรมีให้เลือกมากมายรวมถึงที่มีความเชี่ยวชาญในการออกหุ้นกู้ในประเทศ, หุ้นกู้ระหว่างประเทศ, พันธบัตรรัฐบาลในประเทศ (ระดับชาติและระดับรัฐ), พันธบัตรรัฐบาลต่างประเทศ
การไถ่ถอนก่อนกำหนด / การแลกเปลี่ยน
ในขณะที่ UIT ได้รับการออกแบบให้ซื้อและถือครองจนกว่าจะสิ้นสุดลงนักลงทุนสามารถขายการถือครองของพวกเขากลับไปยัง บริษัท ผู้ออกตราสารได้ตลอดเวลา การไถ่ถอนก่อนกำหนดเหล่านี้จะจ่ายตามมูลค่าพื้นฐานปัจจุบันของการถือครอง
ผู้ลงทุนในตราสารหนี้ UIT ควรจดบันทึกสิ่งนี้ไว้เป็นพิเศษเพราะนั่นหมายความว่าจำนวนเงินที่จ่ายให้กับนักลงทุนอาจน้อยกว่าจำนวนเงินที่จะได้รับหากมีการจัด UIT จนกระทั่งครบกำหนดเนื่องจากราคาตราสารหนี้เปลี่ยนแปลงตามสภาวะตลาด
UIT บางตัวอนุญาตให้นักลงทุนแลกเปลี่ยนการถือครองของพวกเขาเพื่อเปลี่ยนเป็น UIT ที่แตกต่างกันด้วยค่าใช้จ่ายการขายที่ลดลง ความยืดหยุ่นนี้มีประโยชน์หากการเปลี่ยนแปลงวัตถุประสงค์การลงทุนของคุณและ UIT ในพอร์ตของคุณไม่ตรงกับความต้องการของคุณอีกต่อไป
บรรทัดล่าง
UIT นั้นถูกต้องตามกฎหมายเพื่อให้หนังสือชี้ชวนแก่นักลงทุนในอนาคต หนังสือชี้ชวนเน้นค่าธรรมเนียมเป้าหมายการลงทุนและรายละเอียดที่สำคัญอื่น ๆ โดยทั่วไปนักลงทุนต้องจ่ายภาระเมื่อซื้อ UITs และบัญชีจะต้องเสียค่าธรรมเนียมรายปี โปรดอ่านเกี่ยวกับค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายเหล่านี้ก่อนตัดสินใจซื้อ