การค้าภายในคืออะไร
การซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลวงในเป็นการซื้อหรือขายหุ้นของ บริษัท ที่มีการซื้อขายแบบสาธารณะโดยบุคคลที่มีข้อมูลที่ไม่เปิดเผยต่อสาธารณะเกี่ยวกับหุ้นนั้น การค้าโดยใช้ข้อมูลวงในอาจผิดกฎหมายหรือถูกกฎหมายขึ้นอยู่กับว่าเมื่อใดที่การค้าโดยใช้ข้อมูลภายใน มันผิดกฎหมายเมื่อข้อมูลวัสดุยังไม่เปิดเผยต่อสาธารณะ
การค้าภายใน
ทำความเข้าใจกับการซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลวงใน
สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (ก.ล.ต.) กำหนดการซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลภายในที่ผิดกฎหมายในฐานะ " การซื้อหรือขายหลักทรัพย์ในการละเมิดหน้าที่ความไว้วางใจหรือความสัมพันธ์อื่น ๆ ของความไว้วางใจและความเชื่อมั่นบนพื้นฐานของข้อมูล
ข้อมูลที่สำคัญคือข้อมูลใด ๆ ที่อาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อการตัดสินใจของนักลงทุนในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ข้อมูลที่ไม่ใช่ข้อมูลสาธารณะคือข้อมูลที่ไม่สามารถเปิดเผยต่อสาธารณะได้ตามกฎหมาย
คำถามของกฎหมายที่เกิดขึ้นจากความพยายามของ ก.ล.ต. ในการรักษาตลาดที่เป็นธรรม บุคคลที่สามารถเข้าถึงข้อมูลวงในจะมีข้อได้เปรียบที่ไม่เป็นธรรมเหนือนักลงทุนรายอื่นที่ไม่มีการเข้าถึงแบบเดียวกันและสามารถสร้างผลกำไรที่มากกว่านักลงทุนรายย่อยของพวกเขา
การค้าภายในที่ผิดกฎหมายรวมถึงการให้ทิปคนอื่นเมื่อคุณมีข้อมูลที่ไม่เปิดเผยต่อสาธารณะ การซื้อขายหลักทรัพย์โดยชอบด้วยกฎหมายนั้นเกิดขึ้นเมื่อกรรมการของ บริษัท ซื้อหรือขายหุ้น แต่พวกเขาเปิดเผยธุรกรรมของพวกเขาอย่างถูกกฎหมาย สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์มีกฎระเบียบในการปกป้องการลงทุนจากผลกระทบของการซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลภายใน
ประเด็นที่สำคัญ
- การซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลวงในเป็นการซื้อหรือขายหุ้นของ บริษัท ที่มีการซื้อขายสาธารณะโดยบุคคลที่ไม่มีข้อมูลสาธารณะเกี่ยวกับข้อมูลหุ้นนั้นเป็นข้อมูลใด ๆ ที่อาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อการตัดสินใจของนักลงทุนในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ข้อมูลที่ไม่ใช่ข้อมูลสาธารณะคือข้อมูลที่ไม่ถูกต้องตามกฎหมายสำหรับการซื้อขายหลักทรัพย์ในที่สาธารณะสามารถถูกกฎหมายได้ตราบใดที่มันเป็นไปตามกฎที่กำหนดโดยคณะกรรมการ ก.ล.ต.
Martha Stewart และการซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลวงใน
กรรมการของ บริษัท ไม่ได้เป็นเพียงคนเดียวที่มีศักยภาพที่จะถูกตัดสินว่ามีการใช้ข้อมูลภายใน ในปี 2546 มาร์ธาสจ๊วตถูกตั้งข้อหาโดยกลต. ด้วยการขัดขวางกระบวนการยุติธรรมและการฉ้อโกงหลักทรัพย์รวมถึงการซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลภายในเพื่อเป็นส่วนหนึ่งของเธอในคดี ImClone ปี 2544
สจ๊วตขายหุ้น บริษัท ImClone Systems ใกล้เคียงกับ 4, 000 แห่งโดยอิงจากข้อมูลที่ได้รับจาก Peter Bacanovic ตัวแทนของ Merrill Lynch เคล็ดลับของบาโคโนวิชมาหลังจากนายซามูเอลวากซอลซีอีโอของ ImClone Systems ขายหุ้นทั้งหมดของ บริษัท สิ่งนี้เกิดขึ้นในเวลานั้น ImClone กำลังรออาหารและยา (FDA) สำหรับการตัดสินใจในการรักษาโรคมะเร็ง Erbitux
หลังจากการขายไม่นาน FDA ได้ปฏิเสธยาของ ImClone ทำให้หุ้นลดลง 16% ในหนึ่งวัน การขายต้นของ Stewart ช่วยให้เธอขาดทุน 45, 673 เหรียญ อย่างไรก็ตามการขายนั้นทำขึ้นจากเคล็ดลับที่เธอได้รับเกี่ยวกับการขายหุ้นของ Waksal ซึ่งไม่ใช่ข้อมูลสาธารณะ
หลังจากการไต่สวนคดีในปี 2547 สจ๊วตถูกตั้งข้อหาอาชญากรรมน้อยกว่าการขัดขวางกระบวนการพิจารณาคดีการสมรู้ร่วมคิดและการแถลงเท็จต่อผู้ตรวจสอบของรัฐบาลกลาง สจ๊วตทำหน้าที่ห้าเดือนในสถานที่แก้ไขของรัฐบาลกลาง
กรณีการซื้อขายภายใน Amazon
ในเดือนกันยายน 2017 อดีตนักวิเคราะห์ทางการเงินของ Amazon.com Inc. (AMZN) Brett Kennedy ถูกตั้งข้อหาซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลวงใน เจ้าหน้าที่กล่าวว่า Kennedy ให้ข้อมูลแก่ศิษย์เก่ามหาวิทยาลัยวอชิงตัน Maziar Rezakhani เกี่ยวกับผลประกอบการไตรมาสแรกของ Amazon ในปี 2558 ก่อนการเปิดตัว เรซคานิจ่ายเงินให้เคนเนดี 10, 000 ดอลลาร์สำหรับข้อมูล
ในกรณีที่เกี่ยวข้อง ก.ล.ต. กล่าวว่า Rezakhani ทำเงิน $ 115, 997 ในการซื้อขายหุ้นของ Amazon โดยอิงจากคำแนะนำของ Kennedy
การค้าภายในโดยชอบด้วยกฎหมาย
คำว่า "การซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลภายใน" นั้นเป็นผลลบ การซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลวงในนั้นเกิดขึ้นในตลาดหุ้นทุกสัปดาห์ ก.ล.ต. กำหนดให้ส่งธุรกรรมทางอิเล็กทรอนิกส์ภายในเวลาที่กำหนด การทำธุรกรรมจะถูกส่งทางอิเล็กทรอนิกส์ไปยังสำนักงาน ก.ล.ต. และจะต้องเปิดเผยบนเว็บไซต์ของ บริษัท
พระราชบัญญัติการแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์ปี 1934 เป็นขั้นตอนแรกในการเปิดเผยข้อมูลทางกฎหมายเกี่ยวกับการทำธุรกรรมของหุ้นของ บริษัท กรรมการและผู้ถือหุ้นรายใหญ่ต้องเปิดเผยสัดส่วนการทำธุรกรรมและการเปลี่ยนแปลงความเป็นเจ้าของ แบบฟอร์ม 3 ใช้เป็นเอกสารเบื้องต้นในการแสดงสเตคใน บริษัท แบบฟอร์ม 4 ใช้เพื่อเปิดเผยการทำธุรกรรมของหุ้นของ บริษัท ภายในสองวันของการซื้อหรือขาย แบบฟอร์ม 5 ใช้เพื่อประกาศการทำธุรกรรมก่อนหน้าหรือที่ถูกเลื่อนออกไป
