นิยามตัวเลือกดัชนี

ตัวเลือกดัชนีคืออะไร

ตัวเลือกดัชนีคืออนุพันธ์ทางการเงินที่ให้สิทธิแก่ผู้ถือ แต่ไม่ใช่ข้อผูกพันในการซื้อหรือขายมูลค่าของดัชนีอ้างอิงเช่น Standard and Poor's (S&P) 500 ตามราคาการใช้สิทธิที่ระบุไว้ในหรือก่อนหน้า วันที่หมดอายุของตัวเลือก ไม่มีการซื้อหรือขายหุ้นจริง ตัวเลือกดัชนีมักจะชำระด้วยเงินสดและมักจะเป็นตัวเลือกสไตล์ยุโรป

พื้นฐานของตัวเลือกดัชนี

ตัวเลือกการเรียกและวางดัชนีเป็นเครื่องมือที่เรียบง่ายและเป็นที่นิยมที่นักลงทุนผู้ค้าและนักเก็งกำไรใช้เพื่อทำกำไรในทิศทางทั่วไปของดัชนีอ้างอิงขณะเดียวกันก็มีความเสี่ยงน้อยมาก โอกาสในการทำกำไรสำหรับตัวเลือกการโทรดัชนีแบบยาวนั้นไม่ จำกัด ในขณะที่ความเสี่ยงถูก จำกัด ไว้ที่จำนวนพรีเมี่ยมที่จ่ายให้กับตัวเลือกโดยไม่คำนึงถึงระดับดัชนีที่หมดอายุ สำหรับตัวเลือกการใส่ดัชนีแบบยาวความเสี่ยงนั้น จำกัด อยู่ที่ค่าจ้างพิเศษและผลกำไรที่คาดหวังถูก จำกัด ไว้ที่ระดับดัชนีน้อยกว่าค่าจ้างพิเศษที่จ่ายเนื่องจากดัชนีไม่สามารถต่ำกว่าศูนย์ได้

นอกเหนือจากการทำกำไรจากการเคลื่อนไหวของระดับดัชนีทั่วไปแล้วตัวเลือกดัชนีสามารถใช้เพื่อกระจายพอร์ตการลงทุนเมื่อนักลงทุนไม่ต้องการลงทุนโดยตรงในหุ้นอ้างอิงของดัชนี ตัวเลือกดัชนียังสามารถใช้ในหลายวิธีเพื่อป้องกันความเสี่ยงเฉพาะในพอร์ตโฟลิโอ ตัวเลือกดัชนีสไตล์อเมริกันสามารถใช้สิทธิได้ตลอดเวลาก่อนวันหมดอายุในขณะที่ตัวเลือกดัชนีสไตล์ยุโรปสามารถใช้สิทธิได้ในวันหมดอายุเท่านั้น

ประเด็นที่สำคัญ

• ตัวเลือกดัชนีเป็นตัวเลือกในการซื้อหรือขายมูลค่าของดัชนีพื้นฐานตัวเลือกดัชนีมีข้อเสียที่ จำกัด จำนวนของพรีเมี่ยมที่จ่ายและคว่ำที่ไม่ จำกัด

ตัวอย่างดัชนีตัวเลือก

ลองจินตนาการถึงดัชนีสมมุติฐานที่เรียกว่าดัชนี X ซึ่งมีระดับ 500 สมมติว่านักลงทุนตัดสินใจซื้อตัวเลือกการโทรในดัชนี X ด้วยราคาใช้สิทธิเท่ากับ 505 ด้วยตัวเลือกดัชนีสัญญามีตัวคูณที่กำหนดราคาโดยรวม โดยทั่วไปแล้วตัวคูณคือ 100 ตัวอย่างเช่นตัวเลือกการโทร 505 นี้มีราคาอยู่ที่ $ 11 สัญญาทั้งหมดมีค่าใช้จ่าย $ 1, 100 หรือ $ 11 x 100

เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทราบว่าสินทรัพย์อ้างอิงในสัญญานี้ไม่ใช่หุ้นใด ๆ หรือชุดของหุ้น แต่เป็นระดับเงินสดของดัชนีที่ปรับโดยตัวคูณ ในตัวอย่างนี้มันคือ $ 50, 000 หรือ 500 x $ 100 แทนที่จะลงทุน $ 50, 000 ในหุ้นของดัชนีนักลงทุนสามารถซื้อตัวเลือกที่ $ 1, 100 และใช้ประโยชน์จาก $ 48, 900 ที่เหลือที่อื่น

ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายนี้ถูก จำกัด ไว้ที่ $ 1, 100 จุดคุ้มทุนของการซื้อขายตัวเลือกการเรียกดัชนีคือราคาใช้สิทธิบวกด้วยค่าจ้างพิเศษที่จ่าย ในตัวอย่างนี้นั่นคือ 516 หรือ 505 บวก 11 ในระดับใดก็ตามที่สูงกว่า 516 การค้าเฉพาะนี้จะทำกำไรได้ หากระดับดัชนี 530 เมื่อหมดอายุเจ้าของตัวเลือกการโทรนี้จะใช้มันและรับเงินสด $ 2, 500 จากอีกด้านหนึ่งของการซื้อขายหรือ (530 - 505) x $ 100 หักค่าพรีเมี่ยมเริ่มต้นที่จ่ายไปการซื้อขายนี้ส่งผลให้กำไร 1, 400 เหรียญสหรัฐ