วิธี roa และ roe ให้ภาพที่ชัดเจนของสุขภาพขององค์กร

การวัดด้วย ROE และ ROA

ด้วยอัตราส่วนทั้งหมดที่นักลงทุนโยนไปมาทำให้สับสนได้ง่าย พิจารณาผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น (ROE) และผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (ROA) เนื่องจากพวกเขาทั้งสองวัดผลตอบแทนเมื่อแรกเห็นตัวชี้วัดทั้งสองนี้จึงค่อนข้างคล้ายกัน

ทั้งวัดความสามารถของ บริษัท ในการสร้างรายได้จากการลงทุน แต่พวกเขาไม่ได้เป็นตัวแทนของสิ่งเดียวกัน การดูอัตราส่วนสองอัตราส่วนเหล่านี้อย่างละเอียดยิ่งขึ้นแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างที่สำคัญบางประการ อย่างไรก็ตามเมื่อรวมเข้าด้วยกันจะช่วยให้การทำงานของ บริษัท ชัดเจนขึ้น

ROA และ ROE ให้ภาพที่ชัดเจนของสุขภาพขององค์กร

ผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น

จากอัตราส่วนพื้นฐานทั้งหมดที่นักลงทุนมองไว้หนึ่งในสิ่งที่สำคัญที่สุดคือผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น เป็นการทดสอบพื้นฐานว่าการจัดการของ บริษัท มีประสิทธิภาพอย่างไรใช้เงินของนักลงทุน ROE แสดงว่าฝ่ายบริหารกำลังเพิ่มมูลค่าของ บริษัท ในอัตราที่ยอมรับได้หรือไม่

ตัวบ่งชี้ทางการเงินนี้หารกำไรสุทธิของ บริษัท ด้วยส่วนของผู้ถือหุ้น คำนวณ ROE เป็น:

$\begin{matrix} ROE = \frac{รายได้สุทธิประจำปี}{ส่วนของผู้ถือหุ้นเฉลี่ย} \end{matrix} \ start {aligned} & \ text {ROE} = \ frac { text {รายได้สุทธิประจำปี}} { text {ส่วนของผู้ถือหุ้นเฉลี่ย}} \ \ end {ชิด}$ ROE = ส่วนของผู้ถือหุ้นเฉลี่ยกำไรสุทธิประจำปี

คุณสามารถหารายได้สุทธิในงบกำไรขาดทุนและส่วนของผู้ถือหุ้นปรากฏที่ด้านล่างของงบดุลของ บริษัท

ลองคำนวณ ROE สำหรับพรม Ed's ของ บริษัท สมมติ งบกำไรขาดทุน 2019 ของ Ed ทำให้กำไรสุทธิอยู่ที่ 3.822 พันล้านดอลลาร์ ในงบดุลคุณจะพบว่าส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมดในปี 2562 อยู่ที่ 25.268 พันล้านดอลลาร์ ในปี 2561 เป็นเงิน 6.814 พันล้านดอลลาร์

ในการคำนวณ ROE ส่วนของผู้ถือหุ้นเฉลี่ยสำหรับปี 2562 และ 2561 (25.268 พันล้านเหรียญสหรัฐ + 6.814 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ÷ 2 = 16.041 พันล้านเหรียญสหรัฐ) และแบ่งกำไรสุทธิสำหรับปี 2562 (3.822 พันล้านเหรียญสหรัฐ) โดยเฉลี่ย คุณจะได้รับผลตอบแทนจากส่วนของ 0.23 หรือ 23% สิ่งนี้บอกเราว่าในปี 2019 Ed's Carpets สร้างผลกำไร 23% สำหรับทุกดอลลาร์ที่ผู้ถือหุ้นลงทุน

นักลงทุนมืออาชีพหลายคนมองหา ROE อย่างน้อย 15% ดังนั้นตามมาตรฐานนี้เพียงอย่างเดียวความสามารถของพรมของเอ็ดในการบีบกำไรจากเงินของผู้ถือหุ้นจึงค่อนข้างน่าประทับใจ

ผลตอบแทนจากสินทรัพย์

ทีนี้มาดูผลตอบแทนจากสินทรัพย์ซึ่งนำเสนอประสิทธิภาพการจัดการที่แตกต่างกันซึ่งเผยให้เห็นว่า บริษัท ได้กำไรมากน้อยเพียงใดต่อสินทรัพย์ทุกดอลลาร์ สินทรัพย์รวมถึงสิ่งต่างๆเช่นเงินสดในธนาคาร, ลูกหนี้, ทรัพย์สิน, อุปกรณ์, สินค้าคงคลังและเฟอร์นิเจอร์ ROA คำนวณดังนี้:

$\begin{matrix} ROA = \frac{รายได้สุทธิประจำปี}{สินทรัพย์รวม} \end{matrix} \ start {aligned} & \ text {ROA} = \ frac { text {รายได้สุทธิประจำปี}} { text {สินทรัพย์รวม}} \ \ end {align}$ ROA = สินทรัพย์รวมรายได้สุทธิประจำปี

คุณสามารถให้ Excel คำนวณค่านี้ให้คุณได้

ลองดูที่เอ็ดอีกครั้ง คุณรู้อยู่แล้วว่ามีรายได้ 3.822 พันล้านเหรียญสหรัฐในปี 2562 และคุณสามารถค้นหาสินทรัพย์ทั้งหมดในงบดุล ในปี 2562 สินทรัพย์ทั้งหมดของพรมของเอ็ดมีมูลค่ารวมทั้งสิ้น 448.507 พันล้านดอลลาร์ รายได้สุทธิหารด้วยสินทรัพย์ทั้งหมดให้ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ 0.0085 หรือ 0.85% สิ่งนี้บอกเราว่าในปี 2019 Ed's Carpets ได้รับผลกำไรน้อยกว่า 1% จากทรัพยากรที่เป็นเจ้าของ

นี่เป็นตัวเลขที่ต่ำมาก กล่าวอีกนัยหนึ่ง ROA ของ บริษัท นี้บอกเล่าเรื่องราวที่แตกต่างกันมากเกี่ยวกับประสิทธิภาพของ ROE ผู้จัดการเงินมืออาชีพเพียงไม่กี่คนจะพิจารณาหุ้นที่มี ROA น้อยกว่า 5%

ความแตกต่างคือทั้งหมดที่เกี่ยวกับหนี้สิน

ปัจจัยใหญ่ที่แยก ROE และ ROA คือภาระหนี้หรือหนี้สิน สมการพื้นฐานของงบดุลแสดงให้เห็นว่าสิ่งนี้เป็นจริงได้อย่างไร: ทรัพย์สิน = หนี้สิน + ส่วนของผู้ถือหุ้น สมการนี้บอกเราว่าหาก บริษัท ไม่มีหนี้สินส่วนของผู้ถือหุ้นและสินทรัพย์รวมจะเท่าเดิม หลังจากนั้น ROE และ ROA ของพวกเขาก็จะเหมือนกัน

แต่ถ้า บริษัท นั้นใช้ประโยชน์ทางการเงิน ROE จะสูงกว่า ROA สมการงบดุล - ถ้าแสดงต่างกัน - สามารถช่วยให้เราเห็นสาเหตุของเรื่องนี้: ส่วนของผู้ถือหุ้น = สินทรัพย์ - หนี้สิน

โดยการชำระหนี้ บริษัท เพิ่มสินทรัพย์ด้วยเงินสดที่เข้ามา แต่เนื่องจากหุ้นเท่ากับสินทรัพย์ลบด้วยหนี้สินทั้งหมด บริษัท จึงลดทุนโดยการเพิ่มหนี้ กล่าวอีกนัยหนึ่งเมื่อหนี้เพิ่มขึ้นส่วนทุนจะลดลงและเนื่องจากความเสมอภาคเป็นตัวส่วนของ ROE ในทางกลับกัน ROE ก็จะได้รับการส่งเสริม

ในเวลาเดียวกันเมื่อ บริษัท รับชำระหนี้สินทรัพย์รวม - ส่วนของ ROA จะเพิ่มขึ้น ดังนั้นหนี้จึงเพิ่ม ROE ที่เกี่ยวข้องกับ ROA

งบดุลของเอ็ดควรเปิดเผยว่าเหตุใดผลตอบแทนของ บริษัท ต่อส่วนของผู้ถือหุ้นและผลตอบแทนต่อสินทรัพย์จึงแตกต่างกันมาก ผู้ผลิตพรมมีหนี้สินจำนวนมหาศาลซึ่งทำให้สินทรัพย์อยู่ในระดับสูงในขณะที่ลดส่วนของผู้ถือหุ้น ในปี 2562 มีหนี้สินรวมที่เกิน 422 พันล้านดอลลาร์มากกว่า 16 เท่าของส่วนของผู้ถือหุ้นรวม 25.268 พันล้านดอลลาร์

เนื่องจาก ROE ถ่วงน้ำหนักรายได้สุทธิเฉพาะกับส่วนของเจ้าของเท่านั้นจึงไม่ได้พูดมากว่า บริษัท จะใช้เงินทุนจากการกู้ยืมและการออกพันธบัตรได้ดีเพียงใด บริษัท ดังกล่าวอาจส่งมอบ ROE ที่น่าประทับใจโดยไม่มีประสิทธิภาพในการใช้ส่วนของผู้ถือหุ้นเพื่อการเติบโตของ บริษัท ROA เนื่องจากตัวส่วนประกอบด้วยหนี้สินและส่วนทุนสามารถช่วยให้คุณเห็นว่า บริษัท ใช้เงินทุนในรูปแบบเหล่านี้ได้ดีเพียงใด

บรรทัดล่าง

ดังนั้นอย่าลืมดู ROA เช่นเดียวกับ ROE มีความแตกต่าง แต่ให้ภาพรวมที่ชัดเจนเกี่ยวกับประสิทธิภาพของการจัดการ หาก ROA อยู่ในเกณฑ์ดีและระดับหนี้สมเหตุสมผล ROE ที่แข็งแกร่งเป็นสัญญาณที่ชัดเจนว่าผู้จัดการกำลังทำผลงานได้ดีจากการลงทุนของผู้ถือหุ้น

ROE เป็นคำแนะนำที่ผู้บริหารให้เงินแก่ผู้ถือหุ้นมากกว่า ในทางกลับกันหาก ROA ต่ำหรือ บริษัท มีหนี้สินจำนวนมาก ROE ที่สูงสามารถให้ความประทับใจแก่ผู้ลงทุนเกี่ยวกับโชคชะตาของ บริษัท

สารบัญ: