นักลงทุนมีเครื่องมือต่าง ๆ มากมายเพื่อช่วยประเมิน บริษัท ผลการดำเนินงานและโอกาสในการลงทุน ในบรรดาเครื่องมือเหล่านี้คืออัตราส่วนราคาต่อกำไร (อัตราส่วน P / E) เบนจามินเกรแฮมบิดาแห่งการลงทุนเชิงมูลค่าอธิบายเครื่องมือนี้เป็นวิธีที่รวดเร็วที่สุดในการพิจารณาศักยภาพและศักยภาพในการเติบโตของหุ้น
แต่จะเกิดอะไรขึ้นเมื่อ บริษัท ไม่มีอัตราส่วน P / E คุณควรวิเคราะห์สิ่งนี้ในฐานะนักลงทุนอย่างไร?
ประเด็นที่สำคัญ
- อัตราส่วนราคาต่อกำไร (อัตราส่วน P / E) เป็นเครื่องมือที่นักลงทุนใช้เพื่อกำหนดความมีชีวิตและศักยภาพของหุ้นอัตราส่วน N / A ของ N / A หมายถึงอัตราส่วนไม่พร้อมใช้งานหรือไม่สามารถใช้ได้กับหุ้นของ บริษัท นั้น บริษัท สามารถมีอัตราส่วน P / E ที่ N / A หาก บริษัท จดทะเบียนใหม่ในตลาดหลักทรัพย์เช่นในกรณีของการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก (IPO) บริษัท A สามารถมีอัตราส่วน P / E ที่ N / A หาก มันมีกำไรต่อหุ้น (EPS) ที่ติดลบ
การคำนวณอัตราส่วน P / E
นักลงทุนและนักวิเคราะห์มักจะพิจารณาอัตราส่วน P / E ของ บริษัท เพื่อวัดว่าหุ้นมีมูลค่าสูงเกินไปหรือต่ำเกินไปเมื่อเทียบกับคู่แข่งและตลาดที่กว้างขึ้น ในแง่ง่ายอัตราส่วน P / E คือสิ่งที่นักลงทุนจ่ายเงิน 1 ดอลลาร์ของผลกำไรของ บริษัท
อัตราส่วน P / E คำนวณตามราคาหุ้นปัจจุบันในตลาดหารด้วยกำไรต่อหุ้น (EPS):
อัตราส่วน P / E = มูลค่าตลาดต่อหุ้น÷กำไรต่อหุ้น
อัตราส่วน P / E ช่วยให้การเปรียบเทียบแอปเปิ้ลแอปเปิ้ลอย่างรวดเร็วเปรียบเทียบกับหุ้นที่อยู่ในกลุ่มอุตสาหกรรมเดียวกันหรือภายในสต็อกเดียวกันในช่วงเวลาที่แตกต่างกัน
โดยทั่วไปอัตราส่วน P / E ที่สูงหมายถึงนักลงทุนคาดการณ์ว่าการเติบโตของ บริษัท จะสูงขึ้นในอนาคต
โดยทั่วไปแล้วอัตราส่วน AP / E จะแสดงเป็นหลายรายการ ตัวอย่างเช่นหาก บริษัท มีอัตราส่วน P / E 15x แสดงว่าหุ้นของ บริษัท มีการซื้อขายที่ 15 เท่าของรายได้ หากคู่แข่งโดยตรงของ บริษัท นั้นมีอัตราส่วน P / E 10 เท่ามันอาจจะปลอดภัยที่จะสมมติว่า บริษัท นี้มีมูลค่าการซื้อที่ดีกว่าหุ้น P / E 15x ที่ราคาสูงกว่า
แต่บางครั้งอัตราส่วนเหล่านี้ไม่มีอยู่และแสดงเป็น N / A
วิธีที่ บริษัท ได้รับ "N / A" สำหรับอัตราส่วน P / E
"N / A" ซึ่งย่อมาจากไม่สามารถใช้งานได้หรือไม่สามารถใช้งานได้บางครั้งจะถูกรายงานเป็นอัตราส่วน P / E ของหุ้น คุณมักจะสังเกตเห็นสิ่งเหล่านี้บนแผนภูมิเพื่อความปลอดภัย นี่อาจหมายถึงหนึ่งในสองสิ่งนี้
คำอธิบายแรกและง่ายที่สุดคือไม่มีข้อมูลในเวลาที่รายงาน นี่จะเป็นกรณีของ บริษัท จดทะเบียนใหม่เช่นการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก (IPO) ที่ยังไม่เปิดเผยรายงานผลประกอบการ
เหตุผลที่สอง (และร่วมกันมากขึ้น) คืออัตราส่วน P / E ของหุ้นเมื่อคำนวณเป็นจำนวนลบ อัตราส่วน P / E ติดลบเป็นไปได้ทางคณิตศาสตร์ แต่เนื่องจากโดยทั่วไปไม่ได้รับการยอมรับจากชุมชนทางการเงินพวกเขามักจะรายงานว่า "N / A" หรือไม่สามารถใช้งานได้
สต็อกไม่สามารถมีราคาติดลบในตลาด ส่วนที่ติดลบของอัตราส่วน P / E นั้นมาจากข้อเท็จจริงที่ว่ากำไรต่อหุ้นของ บริษัท เป็นลบ หากรายรับของ บริษัท เท่ากับ $ 0 สำหรับช่วงเวลานั้น NA จะปรากฏขึ้นเนื่องจากคุณไม่สามารถหารด้วยศูนย์
วิธีจัดการอัตราส่วน P / E "N / A"
ดังนั้นคุณควรทำอย่างไรเมื่อพบ บริษัท ที่มีอัตราส่วน P / E ที่อ่านค่า N / A
นักลงทุนสามารถตีความการเห็น "N / A" เป็น บริษัท ที่รายงานผลขาดทุนสุทธิ พวกเขาควรตระหนักว่าพวกเขากำลังซื้อหุ้นของ บริษัท ที่สูญเสียเงิน แน่นอนว่านี่ไม่ใช่เหตุผลที่จะต้องกังวลเสมอไป
บริษัท ที่มีการเติบโตสูงในภาคเซมิคอนดักเตอร์เทคโนโลยีชีวภาพหรืออินเทอร์เน็ตมักจะสูญเสียเงินในช่วงสองสามปีแรกเนื่องจากพวกเขาประสบกับการขยายตัวอย่างรวดเร็วหรือการเติบโตอย่างรวดเร็วขยายฐานลูกค้าของพวกเขาและพัฒนาผลิตภัณฑ์และตลาดใหม่ ๆ ความคาดหวังคือ บริษัท จะทำกำไร แต่ในระยะสั้นพวกเขาต้องเผาเงินสดเพื่อเร่งการเติบโตและรายได้ Amazon เป็นตัวอย่างสำคัญของ บริษัท ที่สูญเสียเงินทุกปี แต่ยังคงเป็นใบปลิวสูงในตลาดในแง่ของราคาหุ้นและมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด
อย่างไรก็ตาม บริษัท ที่มี N / A สำหรับอัตราส่วน P / E ของพวกเขาอาจบ่งบอกถึงปัญหา หาก บริษัท มีประวัติผลกำไรที่เป็นประวัติการณ์และเปลี่ยนเป็นลบนั่นอาจหมายถึงพวกเขาประสบปัญหาทางการเงินหรือในอุตสาหกรรมที่กำลังจะตาย
บรรทัดล่าง
เมื่อนักลงทุนเห็นว่า บริษัท มีอัตราส่วน P / E ที่อ่าน N / A อาจเป็นสัญญาณเตือนว่า บริษัท กำลังประสบปัญหาทางการเงิน มันอาจหมายถึงมันใหม่เกินไปสำหรับโลกการลงทุน ตรงไปตรงมาอัตราส่วน P / E เป็นเพียงหนึ่งในหลาย ๆ ตัวชี้วัดที่ใช้สำหรับการวิเคราะห์พื้นฐาน ควรทำการตีความร่วมกับอัตราส่วนทางการเงินอื่น ๆ แนวโน้มของอุตสาหกรรมผลการดำเนินงานในอดีตของทั้งคู่แข่งและตลาดโดยรวม
