ไม่มีสิ่งใดจะคงอยู่ตลอดไปและนั่นรวมถึงตลาดกระทิงในหุ้น ปัจจุบันเริ่มต้นปีที่สิบของมันในเดือนมีนาคมและนักลงทุนควรมองหาสัญญาณว่าตลาดหมีที่ผ่านพ้นไปนานและกำลังใกล้เข้ามา Nicholas Colas ผู้ร่วมก่อตั้ง DataTrek Research เสนอสามสถานการณ์ว่าการขยายตัวครั้งต่อไปน่าจะคลี่คลายตามรายงานของ MarketWatch สถานการณ์เหล่านี้คือ: ความผิดพลาดอย่างรวดเร็วการลดลงอย่างต่อเนื่องหรือการ "รีเซ็ตราคา" (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูเพิ่มเติมที่: หุ้นใน 'หลักสูตรการชนกับภัยพิบัติ' วาง 40% ของหน้า )
ความผิดพลาดอย่างรวดเร็ว
สถานการณ์นี้จะคล้ายกับการล่มสลายของตลาดหุ้นในปี 2530 ที่ราคาหุ้นตกต่ำอย่างฉับพลันและรุนแรงที่สุดโดย จำกัด ขอบเขตที่เลวร้ายที่สุดของวันซื้อขายหนึ่งวัน จากการวิเคราะห์มูลค่าหุ้นและตลาดตราสารหนี้ของเขาทั้งในปี 2530 และวันนี้ตัวเลข Colas ที่การทำซ้ำในปี 2530 จะเกี่ยวข้องกับการลดลงของอัตราส่วน P / E ปัจจุบันในดัชนี S&P 500 (SPX) ถึง 15.4 เท่าของกำไร เขาคำนวณว่าจะส่งดัชนีลงมาที่ 2, 187 หรือต่ำกว่าระดับปิดที่ 12 เม.ย. 17.9% ในวันที่ 12 เม.ย. ความผิดพลาดในปี 1987 ตามมาด้วยการฟื้นตัวที่รวดเร็วและหุ้นเพิ่มขึ้นสำหรับปี
ความยาวลดลง
ภายใต้สถานการณ์ที่สองอัตราส่วน P / E ที่ปรับด้วย cyclically (หรืออัตราส่วน CAPE) สำหรับ S&P 500 จะเปลี่ยนกลับเป็นค่าเฉลี่ยระยะยาวตั้งแต่ยุค 1880 ซึ่งมากกว่าครึ่งหนึ่งของการอ่านของวันนี้ Colas คำนวณว่าสิ่งนี้จะส่งวิธีดัชนีลงไปที่ค่า 1, 646 หรือ 38.2% ต่ำกว่า 12 เมษายน Colas บอก MarketWatch ว่าด้วยความไม่แน่นอนที่อาจเกิดขึ้นมันจะวาง S&P 500 ในเดือนกันยายน 2556 ซึ่งอยู่เหนือยอดในปี 2550 และ 2543 Colas บอก MarketWatch
เขาคาดการณ์ว่าการประเมินมูลค่าที่คลี่คลายนี้จะใช้เวลาระหว่าง 12 และ 18 เดือน มีตลาดหมีลดลงเจ็ดแห่งที่ 38.2% หรือมากกว่าตั้งแต่ปี 1928 ต่อ Yardeni Research Inc. รวมถึงตลาดหมีของปี 2007-09 ที่ S&P 500 ลดลง 56.8% ตลอดระยะเวลา 517 วัน ตั้งแต่ปี 1928 Yardeni นับตลาดหมีสิบแห่งที่กินเวลา 360 วันขึ้นไป
ภาวะถดถอยเกิดจาก "การรีเซ็ตราคา"
นี่เป็นสถานการณ์ที่เป็นไปได้มากที่สุดในความเห็นของโคลาสซึ่งตั้งอยู่บนพื้นฐานของเส้นอัตราผลตอบแทนที่แบนราบซึ่งโดยปกติจะเป็นสัญญาณเตือนภัยล่วงหน้าจากการถดถอยที่กำลังจะเกิดขึ้น การวิเคราะห์โดย DataTrek บ่งชี้ว่าโดยทั่วไปแล้วการถดถอยจะลดรายได้ของ บริษัท ลงประมาณ 20% ถึง 30% ต่อ MarketWatch สมมติว่าการประเมินมูลค่าหลายตัวสำหรับ S&P 500 ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง Colas ประเมินว่าหากนักลงทุนเริ่มเชื่อว่าภาวะถดถอยจะเกิดขึ้นภายในสองปีถัดไปพลวัตนี้จะส่งดัชนีลงไปประมาณ 1, 941 หรือ 27.1% ต่ำกว่า 12 เมษายน ปิด. แน่นอนหากการประเมินมูลค่ามีการปรับลดลงการสูญเสียจะยิ่งใหญ่ขึ้น
สถานการณ์โลกาวินาศ
John Hussman ประธานของ Hussman Investment Trust และมักเรียกว่า "หมอดูแห่งความพินาศ" กำลังเรียกร้องให้ตลาดลดลง 60% หรือมากกว่านั้นตามด้วยศูนย์หรือผลตอบแทนติดลบที่จะคงอยู่ต่อไปอีกสิบปีหรืออีกเรื่อง MarketWatch. เรียกตลาดว่า“ hypervalued” เขาได้เข้าร่วมอดีตประธาน Federal Reserve Alan Greenspan และผู้จัดการกองทุนตราสารหนี้บิลกรอสส์เตือนว่าการกระตุ้นทางการเงินภายใต้โครงการที่เรียกว่ามาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณทำให้มูลค่าสินทรัพย์สูงเกินจริง ถูกถอนออก (ดูเพิ่มเติมได้ที่: ภัยคุกคามใหญ่ของหุ้นคือการล่มสลาย: กรีนสแป น)
สิ่งที่ต้องทำ
คำถามเกี่ยวกับตลาดหมีไม่ใช่ว่าจะมาถึง แต่เมื่อไหร่ นักลงทุนมหาเศรษฐี Ray Dalio และ Warren Buffett ให้คำแนะนำได้ทันเวลา (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่: จะทำอย่างไรเมื่อหุ้นถัง: Dalio, Buffett )
ด้วยความสมัครใจและนักลงทุนทำให้ The Wall Street Journal ได้ให้คำแนะนำหลายประการ การกระจายความเสี่ยงและการลดความเสี่ยงอยู่ในหมู่พวกเขา (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูเพิ่มเติมที่: กลยุทธ์ในการป้องกันการผันผวนของพอร์ตการลงทุนของคุณ )
Mark Hulbert นักการเงินด้านการเงินได้อ้างถึงการวิจัยระบุว่าหุ้นที่มีความผันผวนต่ำมักจะมีประสิทธิภาพสูงกว่าตลาด เขายังแนะนำหุ้นบางตัวที่ตรงกับโปรไฟล์นี้ (ดูเพิ่มเติมได้ที่: 10 หุ้นที่มีความผันผวนต่ำสำหรับตลาด Wild )
ในขณะเดียวกันความผันผวนที่เพิ่มขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้จำเป็นต้องมีการทบทวนกลยุทธ์การลงทุน รายงานในรายละเอียดข้อเสนอของ Barron (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูเพิ่มเติมที่: กลยุทธ์การลงทุนในตลาดหุ้นที่มีความผันผวนสูง )
