ซูเปอร์

จนถึงปีพ. ศ. 2561 หุ้นสหรัฐได้ส่งมอบกำไรเกินกว่าตลาดชั้นนำในต่างประเทศและช่องว่างของผลการดำเนินงานที่กว้างขึ้นในไตรมาสที่สาม ในกระบวนการดังกล่าวการประเมินมูลค่าหุ้นสหรัฐได้กลายเป็นมูลค่าที่สูงกว่าดัชนีที่สำคัญในต่างประเทศซึ่งซื้อขายในพรีเมี่ยมที่สูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2009 ต่อการวิจัยโดย Bank of America Merrill Lynch (BofAML) ตามที่ The Wall Street Journal Jack Ablin, หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุน (CIO) ของ Cresset Wealth Advisor กล่าวกับวารสาร:“ มันยากที่จะจินตนาการว่าความแตกต่างในการประเมินราคามีความยั่งยืน สิ่งที่ดีกำลังเกิดขึ้นในโลกเกิดใหม่ แต่นักลงทุนทั่วโลกต่างให้ความสนใจกับสหรัฐฯในขณะนี้"

หุ้นสหรัฐอาจรวยเกินไป พวกเขาซื้อขายที่ระดับพรีเมียม 12% สู่ดัชนี MSCI จาก 46 ตลาดที่พัฒนาแล้วและกำลังพัฒนาตาม BofAML

ความเกี่ยวข้องสำหรับนักลงทุน

ไม่กี่เดือนที่ผ่านมาหุ้นสหรัฐดูเหมือนจะปลอดภัยที่สุดสำหรับนักลงทุนในตลาดหุ้น การเติบโตทางเศรษฐกิจดูเหมือนว่าจะลดลงในยูโรโซนและค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นทำให้ตลาดเกิดใหม่ต่างๆน่าดึงดูดน้อยลงสำหรับนักลงทุนต่อ WSJ ตั้งแต่นั้นมาเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงและความขัดแย้งทางการค้าระหว่างสหรัฐฯกับจีนทวีความรุนแรงมากขึ้น การเปรียบเทียบประสิทธิภาพปีต่อวัน (YTD) สำหรับดัชนีหุ้นทั่วโลกที่สำคัญอยู่ในตารางด้านล่าง

ดัชนี	ภูมิภาค	กำไร YTD
ดัชนี S&P 500 (SPX)	เรา	9.4%
Stoxx 600	ยุโรป	(1.4%)
เซี่ยงไฮ้คอมโพสิต	ประเทศจีน	(14.7%)
ดัชนีหุ้น Nikkei 225	ประเทศญี่ปุ่น	5.9%

Julian Emanuel หัวหน้านักวิเคราะห์หลักทรัพย์และตราสารอนุพันธ์ในการซื้อขายการธนาคารเพื่อการลงทุนและการวิจัย BTIG บอกกับ WSJ: "ถ้าคุณดูที่การประเมินมูลค่าผลการดำเนินงานที่แน่นอน… พวกเขาทั้งหมดยืดออกไปมากเราเห็นอกเห็นใจอย่างมาก เป็นการบรรจบกันระหว่างสหรัฐฯกับประเทศอื่น ๆ ในโลก " การสำรวจผู้จัดการกองทุนทั่วโลกรายเดือน BofAML ในเดือนกันยายนพบว่าการรวมตัวดังกล่าวมีแนวโน้มที่จะถูกกระตุ้นโดยการชะลอตัวของการเติบโตของ GDP สหรัฐฯมากกว่าการเติบโตที่เพิ่มขึ้นในที่อื่น นี่คือความเห็นของ 50% ของผู้ตอบแบบสอบถามซึ่งรวมถึงผู้จัดการการลงทุนที่มีอิทธิพลมากที่สุดทั่วโลก

นักเศรษฐศาสตร์รางวัลโนเบล Robert Shiller จาก Yale University ผู้พัฒนาวิธีการประเมินมูลค่าหุ้น CAPE ได้รับการเตือนตลอดทั้งปีว่าการประเมินมูลค่าหุ้นของสหรัฐนั้นสูงมากเมื่อเทียบกับบรรทัดฐานในอดีตและสูงกว่าระดับก่อนถึงปี 1929 ในขณะที่เขาไม่ได้คาดการณ์ถึงความผิดพลาดของตลาดที่ใกล้เข้ามาเขามั่นใจว่าหุ้นสหรัฐจะส่งมอบผลตอบแทนที่น้อยมากในอีกหลายปีข้างหน้า ในทางตรงกันข้ามนักวิจารณ์ของ Shiller เช่น Rob Arnott of Research Associates เสนอเหตุผลว่าทำไม CAPE ควรอยู่ในช่วงขาขึ้นเช่นการเติบโตของเศรษฐกิจสหรัฐฯและมาตรฐานการรายงานทางการเงินที่เข้มงวดยิ่งขึ้น (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูเพิ่มเติมที่: ตลาดหุ้นกำลังจะเปลี่ยนไปอย่างน่าเกลียดสำหรับนักลงทุน )

Jim Paulsen หัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนที่ Leuthold Group พบว่าหุ้นที่มีการป้องกันได้เป็นผู้นำในตลาดหุ้นสหรัฐเมื่อเร็ว ๆ นี้และการวิเคราะห์ประวัติศาสตร์ของเขาพบว่าสิ่งนี้เป็นดัชนีที่แย่มาก Morgan Stanley พบว่าปี 2018 เป็นปีที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่ปี 2551 ในสินทรัพย์หลายประเภทโดยมีข้อยกเว้นที่น่าสังเกตของหุ้นสหรัฐ อย่างไรก็ตามพวกเขาเชื่อว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะทำให้เรื่องแย่ลง (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูเพิ่มเติมที่: ทำไมภาวะผู้นำ 'Out of Whack' ของตลาดหุ้นจึงเป็นสัญญาณบ่งบอกถึงการชนครั้งต่อไป )

มองไปข้างหน้า

กุญแจสู่ความยั่งยืนของการประเมินมูลค่าหุ้นสหรัฐที่สูงคือการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ตราบใดที่มันยังสามารถขยายตัวได้อย่างรวดเร็วในปัจจุบันที่ 4% หรือมากกว่านั้นอาจทำให้กำไรของ บริษัท เพิ่มขึ้นในอัตราที่ตรงกับความคาดหวังของนักลงทุนและสนับสนุนการประเมินมูลค่า ในทางกลับกันหากผู้สังเกตการณ์ในแง่ร้ายเช่นออพเพนไฮเมอร์ถูกต้องและเศรษฐกิจสหรัฐฯกำลังอยู่ในจุดสูงสุดประวัติศาสตร์ชี้ให้เห็นว่าตลาดหมีต้องติดตาม (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูเพิ่มเติมที่: เศรษฐกิจกำลังกะพริบสัญญาณเตือนแก่นักลงทุน )

อัตราดอกเบี้ยเป็นอีกปัจจัยใหญ่ เมื่อการเพิ่มขึ้นของราคาการประเมินมูลค่าหุ้นลดลงตามที่คาดว่ารายได้ในอนาคตจะลดลงในอัตราที่สูงขึ้นทำให้มูลค่าปัจจุบันลดลง ยิ่งไปกว่านั้นแม้ว่าจะสามารถรักษามูลค่าที่สูงไว้ได้และราคาหุ้นก็จะมีเสถียรภาพหรือดำเนินต่อไปในทิศทางขาขึ้นขาลงขนาดใหญ่และการปรับฐานควรได้รับการคาดการณ์ไปพร้อมกัน

สุดท้ายควรสังเกตว่าแม้แต่ บริษัท การเงินชั้นนำก็ไม่ได้พูดด้วยเสียงที่สอดคล้องกัน เป็นเพียงหนึ่งในหลายตัวอย่างที่ผ่านมาในขณะที่นักวิเคราะห์บางคนที่ Oppenheimer มองว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยในอนาคตข้างหน้าคนอื่น ๆ ก็มองเห็นสัญญาณที่ดีในราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่พุ่งสูงขึ้น (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูเพิ่มเติมที่: ทำไมราคาสินค้าระบุใหม่ S&P 500 ฟา เรน)

เปรียบเทียบบัญชีการลงทุน×ข้อเสนอที่ปรากฏในตารางนี้มาจากพันธมิตรที่ Investopedia ได้รับการชดเชย ชื่อผู้ให้บริการคำอธิบาย

บทความที่เกี่ยวข้อง

กลยุทธ์การซื้อขายหุ้นและการศึกษา

เหตุใดความผิดพลาดในตลาดหุ้นปี 1929 จึงเกิดขึ้นในปี 2561

เศรษฐศาสตร์

ประวัติตลาดหมี

การลงทุนที่จำเป็น

10 กฎที่ไม่มีเวลาสำหรับนักลงทุน

การวิเคราะห์พื้นฐาน

7 เหตุผลที่หุ้นอาจมีราคาสูงเกินไปอย่างมาก

หุ้นยอดนิยม

7 หุ้นป้องกันที่บดขยี้ตลาด

โปรไฟล์ บริษัท

การล่มสลายของ Lehman Brothers: กรณีศึกษา

ลิงค์พันธมิตร

คำศัพท์ที่เกี่ยวข้อง

คอมโพสิต SSE คอมโพสิต SSE เป็นคอมโพสิตตลาดประกอบด้วยหุ้น A และหุ้น B ทั้งหมดที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้ เพิ่มเติม Conference Board (CB): ข้อมูลเศรษฐกิจที่จำเป็นและใช้กันอย่างแพร่หลาย Conference Board (CB) เป็นองค์กรวิจัยที่ไม่แสวงหาผลกำไรซึ่งเผยแพร่ข้อมูลทางเศรษฐกิจที่สำคัญแก่สมาชิกธุรกิจเพียร์ทูเพียร์ มากกว่าภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่คืออะไร? ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่เป็นภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจที่รุนแรงและยืดเยื้อซึ่งมีปัจจัยสนับสนุนหลายประการ ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำเริ่มต้นที่ 29 ตุลาคม 2472 หลังจากการล่มสลายของตลาดหุ้นสหรัฐและจะไม่ทุเลาลงจนกระทั่งสิ้นสุดสงครามโลกครั้งที่สอง ดัชนีความพึงพอใจของลูกค้าชาวอเมริกัน (ACSI) เพิ่มเติมนิยามดัชนีความพึงพอใจของลูกค้าชาวอเมริกัน (ACSI) ให้ข้อมูลเกี่ยวกับความพึงพอใจของผู้บริโภคชาวอเมริกันที่มีต่อผลิตภัณฑ์และบริการที่มีให้ more Inflation Definition Inflation คืออัตราที่ระดับราคาสินค้าและบริการโดยทั่วไปเพิ่มสูงขึ้นและกำลังซื้อของสกุลเงินก็ลดลง เพิ่มเติมนิยามของตลาดหมีตลาดหมีเป็นตลาดที่ราคาหลักทรัพย์ตกต่ำและการมองดูในแง่ร้ายทำให้เกิดความเชื่อมั่นในเชิงลบต่อการอยู่รอดของตนเอง มากกว่า