ตลาดวัววันหยุดสามารถเก็บเกี่ยวผลกำไรจำนวนมากได้อย่างไร

ดัชนี S&P 500 อาจจะทรงตัวในเดือนธันวาคมอีกครั้งซึ่งสร้างจากผลกำไรที่น่าทึ่ง 25% ในปี 2562 ตามที่ Sam Stovall หัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนของ CFRA Research กล่าว ตัวขับเคลื่อนหลักในความคิดของเขาจะมองในแง่ดีเกี่ยวกับเศรษฐกิจและข้อตกลงการค้า Stovall ยังเห็นตัวอย่างก่อนประวัติศาสตร์ที่เพียงพอสำหรับการชุมนุมในเดือนธันวาคม

"การมองโลกในแง่ดีตามฤดูกาลมักจะรวบรวมไอน้ำเพิ่มเติมในเดือนสุดท้ายของปีเนื่องจากนักลงทุนมองหาการคาดการณ์กำไรสำหรับปีที่จะมาจริง ๆ ตั้งแต่ปี 1945 S&P 500 ได้รายงานผลตอบแทนเฉลี่ยที่ดีที่สุดในเดือนธันวาคมพร้อมความถี่สูงสุดล่วงหน้าและต่ำสุด ระดับความผันผวน "Stovall เขียนในรายงานล่าสุดของเขาจาก CFRA ที่มีชื่อว่า" A Finable Finale?"

ประเด็นที่สำคัญ

• ตั้งแต่ปีพ. ศ. 2488 ธันวาคมเป็นเดือนที่ดีที่สุดสำหรับ S&P 500 ตั้งแต่ปีพ. ศ. 2538 กลุ่ม S&P ทั้งหมดได้รับค่าเฉลี่ยในเดือนธันวาคมตั้งแต่ปี 2538 อุตสาหกรรมย่อยส่วนใหญ่ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน S&P 500, Nasdaq 100 และ รัสเซล 2, 000 แสดงให้เห็นถึงแรงผลักดันการมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับการค้าและเศรษฐกิจเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาเชิงบวก

ความสำคัญสำหรับนักลงทุน

เมื่อมองถึงประวัติศาสตร์ตั้งแต่ปี 1995 เป็นต้นมา Stovall ตั้งข้อสังเกตว่าดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐที่กว้างขึ้นทั้งหมดได้บันทึกผลตอบแทนเฉลี่ยในเดือนธันวาคมโดยมีหุ้นขนาดเล็กและมูลค่าที่โดดเด่นในบรรดาผู้นำ นอกจากนี้เขายังพบว่าทั้ง 11 ภาคธุรกิจใน S&P มีกำไรโดยเฉลี่ยเพิ่มขึ้นในเดือนธันวาคมโดยนักแสดงชั้นนำ ได้แก่ บริการด้านการสื่อสารอสังหาริมทรัพย์และสาธารณูปโภค คนขี้เกียจได้รับเทคโนโลยีสารสนเทศลวดเย็บกระดาษของผู้บริโภคและการดูแลสุขภาพ อย่างไรก็ตามแม้จะมีคนขี้เกียจเหล่านี้ก็สูงขึ้นในเดือนธันวาคมโดยเฉลี่ย

Stovall ยังได้ทำการเจาะลึกลงไปอีก 101 อุตสาหกรรมย่อยใน S&P 1500 ที่มีอยู่อย่างน้อย 20 ปี เขารายงานว่าโดยเฉลี่ยแล้ว 87% ของจำนวนนี้มีกำไรในเดือนธันวาคมตั้งแต่ปี 1995 เป็นต้นไป ผู้นำเป็นปุ๋ยและสารเคมีทางการเกษตรการสร้างบ้านและการปรับปรุงบ้าน นักแสดงที่แย่ที่สุดซึ่งทั้งหมดได้ปรับลดราคาลงในช่วงเดือนธันวาคม ได้แก่ การค้าปลีกคอมพิวเตอร์และอิเล็กทรอนิกส์ผลิตภัณฑ์เพื่อการพักผ่อนเซมิคอนดักเตอร์บริการโทรคมนาคมไร้สายร้านค้าพิเศษผู้ผลิตรถจักรยานยนต์และเครื่องแต่งกายและสินค้าฟุ่มเฟือย

เมื่อมองถึงประสิทธิภาพของตลาดเมื่อไม่นานมานี้ Stovall เห็นตัวชี้วัดทางเทคนิคหลายอย่างที่ชี้ไปยังความก้าวหน้าอย่างต่อเนื่องในเดือนธันวาคม ดัชนีรัสเซล 2, 000 ของหุ้นขนาดเล็กในที่สุดทะลุผ่านแนวต้านยาวทั้งปี การประเมินมูลค่าหุ้นขนาดเล็กแนะนำให้มีโอกาสเพิ่มขึ้นอีกเนื่องจาก S&P 600 ซื้อขายที่อัตราส่วนลด 8% ต่ออัตราส่วน P / E เฉลี่ยตั้งแต่ปี 2538 ทั้งในรูปแบบสัมบูรณ์และเทียบกับ S&P 500 P / E สุดท้าย S&P 500 และ Nasdaq 100 ได้บันทึกจุดสูงสุดใหม่ตลอดเวลา 12 จุดตั้งแต่ปลายเดือนตุลาคม

มองไปข้างหน้า

ขณะเดียวกัน Morgan Stanley เสนอมุมมองที่เป็นลบตามรายงาน "2020 Outlook" ล่าสุดจากทีมกลยุทธ์การลงทุนในสหรัฐซึ่งนำโดย Mike Wilson ในขณะที่นักเศรษฐศาสตร์ของ บริษัท คาดว่าอัตราการเติบโตของ GDP ทั่วโลกจะเพิ่มขึ้นจาก 3% ในปี 2562 เป็น 3.2% ในปี 2563 พวกเขาคาดการณ์ว่าการเติบโตของสหรัฐจะทรงตัวที่ 1.8% ในปี 2563

ยิ่งไปกว่านั้นในขณะที่ความเห็นร่วมกันของนักวิเคราะห์ก็คือ S&P 500 EPS จะเพิ่มขึ้น 10% ในปี 2020 แต่ Morgan Stanley คาดการณ์ว่าการเติบโตของกำไรจะใกล้เคียงกับ 0% หากมอร์แกนสแตนลีย์ถูกต้องการชุมนุมในเดือนธันวาคม 2019 น่าจะตามมาด้วยการกลับรายการในปี 2563