อัตราดอกเบี้ยส่งผลกระทบต่อการคำนวณต้นทุนทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักอย่างไร

ต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของเงินทุน (WACC) คือต้นทุนหลังหักภาษีโดยเฉลี่ยของแหล่งเงินทุนต่าง ๆ ของ บริษัท ซึ่งรวมถึงหุ้นสามัญหุ้นบุริมสิทธิพันธบัตรและหนี้ระยะยาวอื่น ๆ คำนวณโดยการคูณต้นทุนของแหล่งเงินทุนแต่ละแหล่งด้วยน้ำหนักที่เกี่ยวข้องแล้วเพิ่มผลิตภัณฑ์เข้าด้วยกันเพื่อกำหนดค่า WACC

ปัจจัยภายในและภายนอกอาจทำให้เกิดปัญหาสำหรับนักลงทุนและนักวิเคราะห์ที่พยายามประเมินผลการดำเนินงานของ บริษัท ในช่วงเวลาหนึ่งและเปรียบเทียบกับ บริษัท อื่น ๆ ในอุตสาหกรรม ปัจจัยภายนอกหนึ่งคือความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยระยะยาวโดยกำหนดเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยของรัฐบาลกลางซึ่งเป็นอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารแห่งหนึ่งให้เงินทุนไว้ที่ธนาคารกลางสหรัฐไปยังธนาคารอื่นข้ามคืน

เฟดพยายามปรับอัตราเงินของรัฐบาลกลางให้สอดคล้องกับอัตราเป้าหมายโดยทำการเพิ่มเติมหรือลบออกจากปริมาณเงินผ่านการดำเนินการในตลาดเปิด (การซื้อและขายหลักทรัพย์ของรัฐบาลสหรัฐอเมริกาหรือตั๋วเงินคลัง)

เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยมีการกลั่นกรองมันสามารถทำให้เกิดความผันผวนในอัตราปลอดความเสี่ยงอัตราผลตอบแทนทางทฤษฎีสำหรับการลงทุนที่ไม่มีความเสี่ยงของการสูญเสียทางการเงิน สิ่งนี้สามารถส่งผลกระทบต่อ WACC ของ บริษัท ได้เนื่องจากอัตราปลอดความเสี่ยงเป็นปัจจัยสำคัญในการคำนวณต้นทุนของเงินทุน เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยของหนี้มีความผันผวนจึงเป็นสิ่งที่ท้าทายสำหรับ บริษัท ที่จะคาดการณ์ต้นทุนของเงินทุนในอนาคต เป็นผลให้ บริษัท สามารถจบลงด้วยต้นทุนเงินทุนที่มากหรือน้อยกว่าที่คาดไว้เนื่องจากความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย ต้นทุนของหนี้สินของ บริษัท ต้องได้รับการอัปเดตบ่อยครั้งเนื่องจากต้นทุนของหนี้สินจะตอบสนองต่อความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย

ปัจจัยภายนอกอื่น ๆ ที่อาจส่งผลกระทบต่อ WACC ได้แก่ อัตราภาษีของ บริษัท ภาวะเศรษฐกิจและสภาวะตลาด