ไม่สำคัญว่าคุณจะเป็นนักลงทุนรายใหม่หรือเป็นคนที่มีประสบการณ์ซึ่งอยู่รอบ ๆ บล็อกไม่กี่ครั้ง การทราบปัจจัยที่คุณควรพิจารณาเมื่อสร้างพอร์ตโฟลิโอใหม่หรือปรับสมดุลสิ่งที่คุณมีอยู่แล้วเป็นสิ่งสำคัญมาก ท้ายที่สุดแล้วสภาวะตลาดสามารถคุกคามศักยภาพของผลตอบแทนของคุณได้ แต่คุณควรดูตัวชี้วัดใดเมื่อคุณทำการตัดสินใจที่สำคัญทั้งหมด
นักลงทุนสามารถใช้อัตราส่วนและตัวชี้วัดที่แตกต่างกันในการตัดสินใจเกี่ยวกับ บริษัท ที่จะเพิ่มในพอร์ตการลงทุนของพวกเขา ในบรรดาพวกเขาคืออัตราการจ่ายเงินปันผล (DPR) ซึ่งดูเงินปันผลจ่ายเมื่อเทียบกับรายได้สุทธิของ บริษัท ทั้งหมด อ่านต่อไปเพื่อหาข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการวัดนี้ความหมายและวิธีการตีความ
ประเด็นที่สำคัญ
- อัตราส่วนการจ่ายเงินปันผลคือการเปรียบเทียบจำนวนดอลลาร์ทั้งหมดที่จ่ายให้ผู้ถือหุ้นเทียบกับรายได้สุทธิของ บริษัท อัตราส่วนนี้เป็นส่วนสำคัญของการวิเคราะห์ขั้นพื้นฐานที่สามารถคำนวณได้โดยใช้ข้อมูลที่พบได้ง่ายในงบการเงินของ บริษัท คำนวณบนพื้นฐานต่อหุ้นโดยหารเงินปันผลประจำปีต่อหุ้นสามัญด้วยกำไรต่อหุ้น
อัตราการจ่ายเงินปันผลคืออะไร?
อัตราส่วนการจ่ายเงินปันผลคือการเปรียบเทียบจำนวนดอลลาร์ทั้งหมดที่จ่ายให้ผู้ถือหุ้นเทียบกับกำไรสุทธิของ บริษัท เป็นเปอร์เซ็นต์ของรายได้ของ บริษัท ที่ใช้เพื่อตอบแทนนักลงทุน อัตราส่วนการจ่ายเงินปันผลเป็นส่วนสำคัญของการวิเคราะห์ขั้นพื้นฐานที่สามารถคำนวณได้โดยใช้ข้อมูลที่พบได้ง่ายในงบการเงินของ บริษัท อัตราส่วนนี้แสดงถึงอัตราร้อยละของกำไรสุทธิที่ บริษัท มอบให้เพื่อจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้น
นอกจากนี้ยังถือว่าเป็นรายได้สุทธิที่ บริษัท ไม่ได้ลงทุนใหม่ในธุรกิจใช้ในการชำระหนี้หรือเพิ่มเงินสดสำรอง ดังนั้นอัตราการจ่ายเงินจึงอยู่ตรงข้ามกับอัตราส่วนการเก็บรักษาซึ่งแสดงให้เห็นว่า บริษัท มีรายได้จำนวนเท่าใดเพื่อนำกลับมาลงทุนในการดำเนินงานของ บริษัท
การจ่ายเงินปันผลของ บริษัท และอัตราส่วนการเก็บรักษา
วิธีการคำนวณอัตราส่วนการจ่ายเงินปันผล
อัตราส่วนการจ่ายเงินปันผลสามารถคำนวณได้อย่างสมบูรณ์โดยการหารยอดรวมการจ่ายเงินปันผลประจำปีด้วยกำไรสุทธิ แต่จะมีการคำนวณโดยทั่วไปมากกว่าต่อหุ้น นี่คือสูตร:
DPR = เงินปันผลประจำปีต่อหุ้นสามัญ÷กำไรต่อหุ้น
สามารถคำนวณอัตราส่วนการจ่ายออกโดยใช้ตัวเลขส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญทั้งหมดที่แสดงในงบดุลของ บริษัท หารผลรวมทั้งหมดด้วยราคาหุ้นปัจจุบันของ บริษัท เพื่อรับจำนวนหุ้นคงเหลือ จากนั้นคำนวณเงินปันผลต่อหุ้นด้วยการหารจำนวนเงินปันผลที่จ่ายในงบดุลตามจำนวนหุ้นคงเหลือ
ตัวเลขกำไรต่อหุ้น (EPS) สามารถดูได้ที่ด้านล่างของงบกำไรขาดทุนของ บริษัท
การตีความอัตราส่วนการจ่ายเงินปันผล
อัตราการจ่ายเงินปันผลเป็นอัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรที่สำคัญซึ่งวัดผลตอบแทนจากการลงทุน ด้วยการเปิดเผยเปอร์เซ็นต์ของรายได้สุทธิที่ บริษัท จ่ายหรือเก็บรักษาไว้มันยังสามารถทำหน้าที่เป็นตัวชี้วัดเพื่อวัดโอกาสในอนาคตของ บริษัท
อัตราส่วนการจ่ายเงินปันผลสามารถใช้เป็นตัวชี้วัดเพื่อวัดโอกาสในอนาคตของ บริษัท
อัตราการจ่ายเงินปันผลที่สูงนั้นไม่ได้ให้ความสำคัญกับนักลงทุนเสมอไป อัตราส่วนการจ่ายเงินปันผลที่สูงผิดปกติสามารถบ่งชี้ว่า บริษัท พยายามที่จะปกปิดสถานการณ์ธุรกิจที่ไม่ดีจากนักลงทุนด้วยการเสนอเงินปันผลฟุ่มเฟือยหรือว่ามันไม่ได้วางแผนที่จะใช้เงินทุนหมุนเวียนเพื่อขยาย
นักวิเคราะห์ต้องการเห็นความสมดุลระหว่างการจ่ายเงินปันผลและกำไรสะสม พวกเขายังต้องการดูอัตราการจ่ายเงินปันผลที่สม่ำเสมอในแต่ละปีซึ่งบ่งชี้ว่า บริษัท ไม่ได้ผ่านวงจรที่เฟื่องฟู ผู้ค้าหุ้นเมื่อเทียบกับนักลงทุนซื้อและถือมีแนวโน้มที่จะยกเลิกการจ่ายหุ้นเพราะพวกเขาไม่ได้ตั้งใจที่จะถือการลงทุนของพวกเขานานพอที่จะได้รับพวกเขา
ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา บริษัท ต่างๆที่มียอดการเติบโตทางธุรกิจได้จ่ายเงินปันผลเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลยให้กับนักลงทุน ในช่วงที่เทคโนโลยีกำลังขยายตัวในช่วงปลายปี 1990 มันก็ยังถูกมองว่าเป็นสัญญาณว่า บริษัท กำลังเติบโตอย่างสบาย แต่ไม่เติบโตอย่างน่าทึ่ง
ข้อควรพิจารณาสำหรับ DPR
หนึ่งในปัจจัยที่ควรพิจารณาเมื่อพูดถึง DPR คือระยะเวลาที่ครบกำหนดของ บริษัท บริษัท ใหม่อาจจ่าย DPR ต่ำหรือไม่มีเลย นี่อาจหมายความว่า บริษัท ยังใหม่อยู่พอสมควรและมุ่งเน้นที่การเติบโต - การวิจัยและพัฒนา (R&D) สายผลิตภัณฑ์ใหม่หรือการขยายสู่ตลาดใหม่ บริษัท ที่จัดตั้งขึ้นอาจทำให้นักลงทุนผิดหวังหากไม่จ่ายเงินปันผลใด ๆ เลยโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากผ่านพ้นช่วงการขยายตัวและการเติบโต
DPRs และเงินปันผลอย่างยั่งยืน
อัตราส่วนการจ่ายเงินปันผลยังสามารถช่วยกำหนดได้ว่า บริษัท จะสามารถจ่ายเงินปันผลได้หรือไม่ ช่วงทั่วไปสำหรับ DPR ที่มีสุขภาพดีอยู่ระหว่าง 35% ถึง 55% ซึ่งหมายความว่า บริษัท จะคืนกำไรให้ผู้ถือหุ้นประมาณครึ่งหนึ่งและกำลังลงทุนอีกครึ่งหนึ่งเพื่อการเติบโต อัตราส่วนการจ่ายเงินประเภทนี้แสดงถึงการจ่ายเงินปันผลที่ยั่งยืนมากขึ้น
บริษัท ที่มี DPR มากกว่า 100% มีแนวโน้มที่จะไม่ยั่งยืน หมายความว่าคืนเงินให้แก่ผู้ถือหุ้นมากกว่าที่ได้รับ บริษัท อาจต้องลดเงินปันผลหรือยิ่งแย่กว่านั้นให้หยุดการจ่ายเงินปันผล แต่สถานการณ์นี้ไม่น่าเป็นไปได้เพราะหลาย ๆ บริษัท รู้สึกว่าการลดเงินปันผลอาจทำให้ราคาหุ้นตกลง นอกจากนี้ยังอาจทำให้นักลงทุนสูญเสียความเชื่อมั่นในทีมผู้บริหารของ บริษัท ที่จ่ายเงินปันผล
บรรทัดล่าง
อัตราการจ่ายเงินปันผลยังคงเป็นปัจจัยสำคัญในการเลือกหุ้นโดยเฉพาะในระยะยาว ผู้จัดการพอร์ตมืออาชีพโดยทั่วไปแนะนำให้นักลงทุนอุทิศส่วนของพอร์ตการลงทุนที่สร้างรายได้บางส่วน ส่วนที่แนะนำเพื่อรองรับหุ้นดังกล่าวโดยทั่วไปจะเพิ่มขึ้นเมื่อนักลงทุนเข้าสู่วัยเกษียณ
