มีหลายสิ่งที่คุณควรพิจารณาก่อนตัดสินใจดำน้ำและลงทุนในการลงทุนที่เฉพาะเจาะจง การวิเคราะห์มูลค่าของการลงทุนที่มีศักยภาพสามารถช่วยให้คุณทราบว่าเป็นตัวเลือกที่ดีหรือไม่ กระบวนการนี้เรียกว่าการประเมินค่าและช่วยให้นักลงทุนกำหนดมูลค่าปัจจุบันและคาดการณ์ของสินทรัพย์ การดำเนินการวิเคราะห์มูลค่าของการลงทุนหมายความว่าคุณจะต้องรู้ถึงตัวชี้วัดของ บริษัท รวมถึงข้อมูลเกี่ยวกับการจัดการของ บริษัท สำหรับ บริษัท ในอุตสาหกรรมทุกประเภทรวมถึงอสังหาริมทรัพย์ บทความนี้จะพิจารณาอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P / E) และวิธีการวัดในอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์
ประเด็นที่สำคัญ
- อัตราส่วนราคาต่อกำไรสามารถช่วยนักลงทุนในการตัดสินใจว่าราคาหุ้นมีความเหมาะสมเนื่องจาก บริษัท มีกำไรต่อหุ้นเป็นเรื่องปกติสำหรับ บริษัท อสังหาริมทรัพย์ที่จัดตั้งขึ้นเพื่อการค้าที่ 35x ถึง 45x กำไรต่อไปเพราะ REITs ได้รับการประเมินด้วยตัวชี้วัดต่างๆ บริษัท อื่น ๆ ผู้ลงทุนควรจำไว้ว่าค่าเสื่อมราคาของทรัพย์สินสามารถบิดเบือนตัวเลขรายได้ของ REIT
อัตราส่วนราคาต่อกำไรคืออะไร?
อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P / E) เป็นองค์ประกอบที่สำคัญของการวิเคราะห์พื้นฐาน เป็นตัวชี้วัดการประเมินราคาทั่วไปที่สามารถช่วยให้นักลงทุนตัดสินใจได้ว่าราคาหุ้นใดที่เหมาะสมเนื่องจากกำไรต่อหุ้น (EPS) ที่ บริษัท สร้างขึ้น ระดับ P / E แตกต่างกันไปเนื่องจากปัจจัยหลายประการรวมถึงอัตราการเติบโตและเงื่อนไขทางเศรษฐกิจมหภาคและการประเมินมูลค่าจะแตกต่างกันในอุตสาหกรรม ส่วนรายได้ของอัตราส่วน P / E สามารถอ้างถึงรายรับโดยประมาณหรือไปข้างหน้าและโดยทั่วไปรายได้ที่คาดการณ์จะมีอิทธิพลต่อการประเมินมูลค่า
อัตราส่วน P / E มีแนวโน้มที่จะเป็นวิธีการวิเคราะห์ที่ได้รับความนิยมเนื่องจากมันให้รายได้กับราคาที่เกี่ยวข้อง สิ่งนี้จะช่วยกำหนดว่าเมื่อใดที่มีส่วนลดที่จะมีหรือหากราคาหุ้นไม่สามารถจัดระเบียบได้มากเกินไป
P / E ต่อท้าย
P / E ต่อท้ายคือการประเมินตาม 12 เดือนก่อนหน้าของรายได้จริง ในการคำนวณเราจะใช้ราคาหุ้นปัจจุบันและหารด้วยกำไรต่อท้ายในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ตัวเลขรายได้นี้สามารถพบได้ทั้งรายงานประจำปีและงบกำไรขาดทุน นักลงทุนและนักวิเคราะห์บางคนชอบใช้ตัวเลขนี้เพราะแม่นยำกว่าเนื่องจากใช้ตัวเลขจริง แต่โปรดทราบว่าประสิทธิภาพที่ผ่านมาไม่จำเป็นต้องชี้ไปที่อนาคต
ส่งต่อ P / E
แทนที่จะใช้ตัวเลขจริงจากอดีต P / E ไปข้างหน้าใช้แนวทางของรายรับในอนาคตและเป็นตัวบ่งชี้ที่เป็นการคาดการณ์ล่วงหน้า ช่วยให้นักลงทุนสามารถเปรียบเทียบผลประกอบการในปัจจุบันกับอนาคตและแสดงภาพรวมของผลประกอบการที่ บริษัท น่าจะรายงานในอนาคตโดยไม่มีการปรับเปลี่ยนหรือเปลี่ยนแปลงใด ๆ แต่วิธีการนี้อาจมีข้อบกพร่องเนื่องจาก บริษัท ต่างๆอาจค่อนข้างอนุรักษ์นิยมหรือใจกว้างกับการประเมินของพวกเขา
อัตราส่วน P / E ล่วงหน้าอาจมีข้อบกพร่องเพราะ บริษัท อนุรักษ์นิยมหรือ บริษัท ใจกว้างอาจมีการประเมินอย่างไร
อัตราส่วนราคาต่อกำไรและอสังหาริมทรัพย์
การกำหนดมูลค่าของการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ขึ้นอยู่กับประเภทของการลงทุนที่มีปัญหา เมื่อพูดถึงการประเมินค่าทรัพย์สินทางกายภาพผู้คนมักจะทำเช่นนั้นกับผู้ประเมินราคาซึ่งวัดมูลค่าของทรัพย์สินและที่ดินที่ตั้งอยู่ ทำได้โดยการวัดจำนวนเกณฑ์รวมถึงบ้านเทียบเคียงและสิ่งอำนวยความสะดวกที่มีอยู่ในบริเวณใกล้เคียง
แต่ บริษัท อสังหาริมทรัพย์สามารถประเมินได้โดยใช้อัตราส่วน P / E เช่นเดียวกับ บริษัท ในอุตสาหกรรมอื่น ๆ แม้ว่าภาคอสังหาริมทรัพย์จะไม่ได้กำหนดอย่างกว้างขวาง แต่โดยทั่วไปจะรวมถึงรายได้อสังหาริมทรัพย์ (REITs) ผู้จัดการอสังหาริมทรัพย์และผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ เป็นเรื่องปกติสำหรับ บริษัท อสังหาริมทรัพย์ที่จัดตั้งขึ้นเพื่อการค้าที่ 35x ถึง 45x กำไรล่วงหน้าเนื่องจากส่วนใหญ่ความจริงที่ว่า REIT ได้รับการประเมินด้วยตัวชี้วัดที่แตกต่างกันเมื่อเทียบกับ บริษัท ประเภทอื่น ๆ เช่นเงินทุนจากการดำเนินงาน
การพิจารณาที่สำคัญอย่างหนึ่งเมื่อดูที่ P / E ของ บริษัท อสังหาริมทรัพย์คือค่าเสื่อมราคาโดยเฉพาะ REIT นี่คือจำนวนที่มูลค่าของทรัพย์สินจะลดลงเมื่อมันอายุมากขึ้น เนื่องจาก บริษัท ได้รับอนุญาตให้อนุญาตจำนวนหนึ่งสำหรับค่าเสื่อมราคาทรัพย์สินในช่วงเวลาหนึ่งและเขียนจำนวนเงินเหล่านี้ออกซึ่งสามารถบิดเบือนตัวเลขรายได้
โมเดลราคาต่อรายได้ที่แตกต่างกัน
มีสถานที่แตกต่างกันสองสามแห่งที่คุณสามารถเปิดเพื่อรับอัตราส่วน P / E เฉลี่ยที่คำนวณไปแล้วสำหรับธุรกิจอสังหาริมทรัพย์และอุตสาหกรรมอื่น ๆ นี่คือสอง
โรงเรียน NYU Stern
โรงเรียน Stern ของ NYU เผยแพร่ข้อมูล P / E สำหรับอุตสาหกรรมต่างๆและแบ่งอสังหาริมทรัพย์ออกเป็นสี่ประเภทและแสดงรายการ P / E ปัจจุบัน ณ เดือนมกราคม 2562 ดังนี้
- REITs: 46.15 การพัฒนาอสังหาริมทรัพย์: 26.50 อสังหาริมทรัพย์ทั่วไปและหลากหลาย: 7.79 การดำเนินงานและบริการด้านอสังหาริมทรัพย์ที่แท้จริง: 57.46
ข้อมูลนี้รวม REIT ทั้งหมดไว้ในที่เดียวซึ่งมีทั้งหมด 238 บริษัท ข้อมูลล่าสุดของโรงเรียนที่มีอยู่ตามที่ได้กล่าวไว้ข้างต้นได้รับการเผยแพร่เมื่อเดือนมกราคม 2562 ค่าเฉลี่ย P / E ต่อท้ายเท่ากับ 36.58 และไปข้างหน้า P / E ที่ 46.58 นักพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ซื้อขายที่ 18.63x โดยเฉลี่ยแล้วกำไร บริษัท อสังหาริมทรัพย์ทั่วไปและธุรกิจการค้าต่าง ๆ ซื้อขายกันที่ระดับ 52.89 เท่าของรายได้ล่วงหน้า บริษัท ที่ให้บริการด้านอสังหาริมทรัพย์และการดำเนินงานมีมูลค่า P / E 18.37 และ P / E ที่ 13.29
Finviz.com
เครื่องมือคัดกรองหุ้นบน Finviz.com แบ่ง บริษัท อสังหาริมทรัพย์ออกเป็นหมวดหมู่อุตสาหกรรมที่แตกต่างกันบ้าง ค่าเฉลี่ย P / E กลางของผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์อยู่ที่ 19.07 ณ เดือนพฤศจิกายน 2562 ไปข้างหน้า P / E สำหรับผู้จัดการอสังหาริมทรัพย์คือ 33.26
สำหรับ REITs โดยรวมมัธยฐาน P / E คือ 19.73 ส่วนย่อยในหมวด REITs รวมถึงการค้าปลีก, ที่อยู่อาศัย, สำนักงาน, อุตสาหกรรม, โรงแรม, การดูแลสุขภาพและความหลากหลาย อัตราส่วน P / Median เฉพาะอุตสาหกรรมที่อยู่ในช่วงพื้นที่ REIT จาก -53.22 ถึง 41.99
