ADR vs. ADS: ภาพรวม
ใบเสร็จรับเงินของชาวอเมริกัน (ADRs) อนุญาตให้ตลาดหุ้นต่างประเทศซื้อขายในตลาดหุ้นสหรัฐ ในความเป็นจริงนี่คือวิธีที่หุ้นของ บริษัท ต่างประเทศส่วนใหญ่ทำการซื้อขายในตลาดหุ้นสหรัฐ ในขณะเดียวกันส่วนแบ่งการรับฝากอเมริกัน (ADS) เป็นส่วนแบ่งการถือหุ้นในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐที่แท้จริงของ บริษัท ในต่างประเทศที่มีอยู่สำหรับการซื้อในตลาดหุ้นอเมริกัน
ประเด็นที่สำคัญ
- ใบเสร็จรับเงินมัดจำแบบอเมริกัน (ADR) อนุญาตให้ บริษัท ต่างประเทศแสดงรายการหุ้นของตนในตลาดหุ้นสหรัฐและส่วนแบ่งการรับฝากแบบอเมริกัน (ADS) คือส่วนแบ่งเงินดอลลาร์สหรัฐที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์ของ บริษัท ต่างประเทศที่มีอยู่เพื่อซื้อในตลาดหลักทรัพย์อเมริกัน การออกทั้งหมดเรียกว่า American Depositary Receipt (ADR) และการแบ่งปันแต่ละครั้งจะเรียกว่า ADS
ADR คืออะไร
ADR นั้นออกโดยธนาคารผู้ฝากของสหรัฐและแต่ละอันนั้นหมายถึงหนึ่งหรือมากกว่าหนึ่งหุ้นของหุ้นต่างประเทศหรือเศษของหุ้น เมื่อคุณเป็นเจ้าของ ADR คุณมีสิทธิ์ที่จะได้รับทุนต่างประเทศที่แสดงถึงแม้ว่านักลงทุนสหรัฐส่วนใหญ่จะพบว่ามันง่ายกว่าที่จะเป็นเจ้าของ ADR
ตัวอย่างเช่นสมมติว่าหุ้นของ CanCorp (บริษัท แคนาดาที่สมมติขึ้น) ขายในตลาดหุ้นโตรอนโตในราคา C $ 5.75 (US $ 5) ธนาคารสหรัฐซื้อหุ้นจำนวนหนึ่งและขาย ADR ในอัตราส่วน 2: 1 ดังนั้น ADR แต่ละตัวจึงถือเป็นสองหุ้นของ CanCorp และควรขายในราคา 10 ดอลลาร์สหรัฐ
ADR จัดขึ้นในห้องใต้ดินของธนาคารสหรัฐที่ออกบัตร อย่างไรก็ตามหุ้นที่พวกเขา เป็นตัวแทน จะถูกจัดขึ้นจริงในประเทศบ้านเกิดของ บริษัท ต่างประเทศโดยตัวแทนของธนาคารผู้รับฝากเงินสหรัฐ ADR ลดความซับซ้อนของขั้นตอนการแลกเปลี่ยนหุ้นต่างประเทศ: เนื่องจากเป็นเพียงใบเสร็จรับเงินที่มีการซื้อขายนักลงทุนไม่จำเป็นต้องกังวลเกี่ยวกับความแตกต่างของอัตราแลกเปลี่ยนหรือความต้องการเปิดบัญชีนายหน้าพิเศษ นอกจากนี้ ADR ยังให้นักลงทุนได้รับเงินปันผลและกำไรทั้งหมด
โฆษณาคืออะไร
โฆษณาในทางกลับกันเป็นหุ้นอ้างอิงจริงที่ ADR แสดง กล่าวอีกนัยหนึ่งโฆษณาคือส่วนแบ่งที่เกิดขึ้นจริงสำหรับการซื้อขายในขณะที่ ADR แสดงถึงชุดโฆษณา
ADR มักเป็นหน่วยลงทุนที่ซื้อและขายในตลาดหุ้นสหรัฐ ADRs เป็นตัวแทนของหน่วย ADS ที่ธนาคารผู้รับฝากทรัพย์สินในประเทศของ บริษัท ต่างประเทศ สามารถออก ADR เทียบกับ ADS ในอัตราส่วนที่ บริษัท เลือก
ตัวอย่างเช่น บริษัท XYZ สามารถมีการซื้อขาย ADR ในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) ADR เหล่านี้สามารถออกได้ในอัตราห้า ADRs เท่ากับหนึ่งหุ้นอเมริกันรับฝาก (5: 1) หรืออัตราส่วนอื่น ๆ ที่ บริษัท เลือก อย่างไรก็ตาม ADS อ้างอิงส่วนใหญ่มักจะตรงกับหุ้นสามัญของ บริษัท ต่างประเทศโดยตรง กล่าวอีกนัยหนึ่งอัตราส่วนของ ADS ต่อหุ้นสามัญมักจะเป็นหนึ่งในขณะที่อัตราส่วนของ ADR ต่อ ADS อาจเป็นสิ่งที่ บริษัท ตัดสินใจที่จะออก บางครั้ง บริษัท สามารถออกโฆษณาเพื่อแสดงมากกว่าหนึ่งหุ้นสามัญต่อหุ้น แต่โดยปกติแล้วอัตราส่วนจะเป็นแบบหนึ่งต่อหนึ่ง
ตัวอย่างความแตกต่างของ ADR / ADS
ตัวอย่างเช่นหากนักลงทุนสหรัฐต้องการลงทุนใน CanCorp นักลงทุนจะต้องไปที่โบรกเกอร์ของพวกเขาและซื้อ ADRs จำนวนหนึ่งซึ่งเท่ากับจำนวนหุ้น CanCorp ที่พวกเขาต้องการ ในกรณีนี้ ADRs คือใบเสร็จรับเงินที่นักลงทุนต้องซื้อในขณะที่ ADS เป็นตัวแทนของหุ้นอ้างอิง (CanCorp) ที่ลงทุน
ในอีกตัวอย่างหนึ่ง China Online Education Group (COE) ซึ่งเป็นผู้ให้บริการการศึกษาภาษาอังกฤษออนไลน์ในประเทศจีนมีโฆษณาที่แสดงถึงหุ้นสามัญ 15 ประเภท A บริษัท ได้ออก ADS จำนวน 2, 400, 000 โฆษณาบน NYSE ในการเสนอขายต่อสาธารณชนในวันที่ 10 มิถุนายน 2016
