หนึ่งในกุญแจสู่ความสำเร็จในการจัดการพอร์ตการลงทุนของคุณคือการใช้กลยุทธ์การวิเคราะห์การลงทุนจำนวนเท่าใดก็ได้ การวิเคราะห์การลงทุนเป็นวิธีที่คุณสามารถประเมินสินทรัพย์และหลักทรัพย์ประเภทต่างๆอุตสาหกรรมแนวโน้มและภาคต่าง ๆ เพื่อช่วยให้คุณกำหนดผลการดำเนินงานในอนาคตของสินทรัพย์ การทำเช่นนั้นจะช่วยให้คุณทราบว่ามันเหมาะสมกับเป้าหมายการลงทุนของคุณอย่างไร สองกลยุทธ์นี้เรียกว่าการลงทุนจากบนลงล่างและจากล่างขึ้นบน พวกเขาเป็นสองวิธีที่แตกต่างกันอย่างมากมายในการวิเคราะห์และลงทุนในหุ้น การลงทุนจากบนลงล่างเกี่ยวข้องกับการมองถึงปัจจัยทางเศรษฐกิจที่สำคัญในการตัดสินใจลงทุนในขณะที่การลงทุนจากล่างขึ้นบนจะพิจารณาปัจจัยพื้นฐานเฉพาะของ บริษัท เช่นการเงินอุปสงค์และอุปทานและประเภทของสินค้าและบริการที่ บริษัท นำเสนอ ในขณะที่มีข้อดีของวิธีการทั้งสองวิธีทั้งสองมีเป้าหมายเดียวกัน: การระบุหุ้นที่ดี นี่เป็นการตรวจสอบลักษณะของทั้งสองวิธี
ประเด็นที่สำคัญ
- วิธีการจากบนลงล่างนั้นง่ายกว่าสำหรับนักลงทุนที่มีประสบการณ์น้อยกว่าและสำหรับผู้ที่ไม่มีเวลาในการวิเคราะห์ทางการเงินของ บริษัท การลงทุนด้านล่างสามารถช่วยให้นักลงทุนเลือกหุ้นที่มีคุณภาพสูงกว่าตลาดแม้ในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำ ไม่มีวิธีการวิเคราะห์การลงทุนที่ถูกหรือผิดวิธีใดที่คุณเลือกขึ้นอยู่กับเป้าหมายความเสี่ยงและความสะดวกสบายของแต่ละบุคคล
จากบนลงล่าง
วิธีการจากบนลงล่างในการลงทุนมุ่งเน้นไปที่ภาพรวมขนาดใหญ่หรือวิธีการที่เศรษฐกิจโดยรวมและปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคขับเคลื่อนตลาดและในที่สุดราคาหุ้น พวกเขาจะดูประสิทธิภาพของภาคหรืออุตสาหกรรม นักลงทุนเหล่านี้เชื่อว่าหากภาคดีทำดีมีโอกาสหุ้นในอุตสาหกรรมเหล่านั้นก็จะทำได้ดีเช่นกัน
การวิเคราะห์การลงทุนจากบนลงล่างรวมถึง:
- การเติบโตทางเศรษฐกิจหรือผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ทั้งในสหรัฐอเมริกาและทั่วโลกนโยบายการเงินของ Federal Reserve Bank รวมถึงการลดหรือเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอัตราเงินเฟ้ออัตราเงินเฟ้อและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ราคาและอัตราผลตอบแทนรวมถึงพันธบัตรสหรัฐ
หุ้นธนาคารและอัตราดอกเบี้ย
ลองดูที่ตารางด้านล่าง. มันแสดงให้เห็นถึงวิธีการจากบนลงล่างโดยมีความสัมพันธ์กับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีกับ ETF (XLF) ของกลุ่มเลือกทางการเงินในช่วงสองสามปีที่ผ่านมา
นักลงทุนจากบนลงล่างอาจมองว่าอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเป็นโอกาสในการลงทุนในหุ้นธนาคาร โดยทั่วไปแล้วไม่เสมอไปเมื่อผลตอบแทนระยะยาวเพิ่มขึ้นและเศรษฐกิจมีประสิทธิภาพที่ดีธนาคารมักจะมีรายได้เพิ่มขึ้นเนื่องจากพวกเขาสามารถคิดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่สูงขึ้นได้ อย่างไรก็ตามความสัมพันธ์ของอัตรากับหุ้นธนาคารไม่ได้เป็นบวกเสมอ เป็นสิ่งสำคัญที่เศรษฐกิจโดยรวมจะทำงานได้ดีในขณะที่อัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้น
อัตราการสร้างบ้านและอัตราดอกเบี้ย
ในทางกลับกันสมมติว่าคุณเชื่อว่าจะมีอัตราดอกเบี้ยลดลง การใช้วิธีการจากบนลงล่างคุณอาจพิจารณาว่าอุตสาหกรรมการสร้างบ้านจะได้รับประโยชน์มากที่สุดจากอัตราที่ต่ำกว่าเนื่องจากอัตราที่ต่ำกว่าอาจนำไปสู่การขัดขวางการซื้อบ้านใหม่ เป็นผลให้คุณอาจซื้อหุ้นของ บริษัท ในภาคการสร้างบ้าน
สินค้าโภคภัณฑ์และหุ้น
หากราคาของสินค้าโภคภัณฑ์เช่นน้ำมันเพิ่มขึ้นการวิเคราะห์จากบนลงล่างอาจมุ่งเน้นไปที่การซื้อหุ้นของ บริษัท น้ำมันอย่าง Exxon Mobil (XOM) ในทางกลับกันสำหรับ บริษัท ที่ใช้น้ำมันปริมาณมากเพื่อผลิตผลิตภัณฑ์นักลงทุนจากบนลงล่างอาจพิจารณาว่าราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นอาจส่งผลกระทบต่อผลกำไรของ บริษัท ได้อย่างไร เมื่อเริ่มต้นวิธีการจากบนลงล่างจะเริ่มมองเศรษฐกิจมหภาคแล้วเจาะลงไปที่ส่วนใดส่วนหนึ่งและหุ้นในกลุ่มนั้น
ประเทศและภูมิภาค
นักลงทุนจากบนลงล่างอาจเลือกที่จะลงทุนในประเทศหรือภูมิภาคใดประเทศหนึ่งหากเศรษฐกิจของประเทศนั้นดี ตัวอย่างเช่นหากเศรษฐกิจยุโรปดำเนินไปด้วยดีนักลงทุนอาจลงทุนในกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนยุโรป (ETFs) กองทุนรวมหรือหุ้น
วิธีการจากบนลงล่างตรวจสอบปัจจัยทางเศรษฐกิจต่าง ๆ เพื่อดูว่าปัจจัยเหล่านั้นอาจส่งผลกระทบต่อตลาดโดยรวมอุตสาหกรรมบางประเภทและในที่สุดหุ้นแต่ละตัวในอุตสาหกรรมเหล่านั้น
จากล่างขึ้นบน
ผู้จัดการเงินจะตรวจสอบพื้นฐานของหุ้นโดยไม่คำนึงถึงแนวโน้มของตลาดเมื่อใช้วิธีการลงทุนจากล่างขึ้นบน พวกเขาจะมุ่งเน้นน้อยลงในสภาวะตลาดตัวชี้วัดเศรษฐกิจมหภาคและปัจจัยพื้นฐานอุตสาหกรรม แต่วิธีการจากล่างขึ้นบนจะมุ่งเน้นไปที่วิธีการที่ บริษัท แต่ละแห่งในภาคธุรกิจดำเนินการเปรียบเทียบกับ บริษัท ที่เฉพาะเจาะจงภายในภาค
การวิเคราะห์จากล่างขึ้นบนประกอบด้วย:
- อัตราส่วนทางการเงินรวมถึงราคาต่อกำไร (P / E) อัตราส่วนปัจจุบันผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นและอัตรากำไรสุทธิการเจริญเติบโตรวมถึงกำไรที่คาดว่าจะได้รับในอนาคตกำไรและยอดขายเติบโตการวิเคราะห์ทางการเงินของงบการเงินของ บริษัท รวมถึงงบดุลงบกำไรขาดทุน งบกระแสเงินสดและกระแสเงินสดฟรี แสดงให้เห็นว่า บริษัท สร้างเงินสดได้ดีเพียงใดและสามารถระดมทุนในการดำเนินงานได้โดยไม่ต้องเพิ่มหนี้อีกความเป็นผู้นำและประสิทธิภาพของทีมผู้บริหารของ บริษัท ผลิตภัณฑ์ของ บริษัท การเป็นผู้นำตลาดและ ส่วนแบ่งการตลาด
วิธีการจากล่างขึ้นบนลงทุนในหุ้นที่ปัจจัยด้านบนเป็นผลบวกต่อ บริษัท โดยไม่คำนึงว่าตลาดโดยรวมอาจจะทำอย่างไร
มีประสิทธิภาพเหนือกว่าหุ้น
นักลงทุนจากล่างขึ้นบนยังเชื่อว่าหาก บริษัท หนึ่งในภาคส่วนนั้นทำได้ดีนั่นไม่ได้หมายความว่าทุก บริษัท ในภาคนั้นจะดำเนินการตามความเหมาะสม นักลงทุนเหล่านี้พยายามที่จะหา บริษัท ที่เฉพาะเจาะจงในภาคที่จะมีประสิทธิภาพสูงกว่า บริษัท อื่น นั่นเป็นเหตุผลที่นักลงทุนจากล่างขึ้นบนใช้เวลาวิเคราะห์ บริษัท เป็นอย่างมาก
นักลงทุนจากล่างขึ้นบนมักจะตรวจสอบรายงานการวิจัยที่นักวิเคราะห์ออกมากับ บริษัท เนื่องจากนักวิเคราะห์มักจะมีความรู้อย่างใกล้ชิดของ บริษัท ที่พวกเขาครอบคลุม แนวคิดเบื้องหลังแนวทางนี้คือหุ้นแต่ละตัวในภาคอุตสาหกรรมอาจมีผลประกอบการที่ดีโดยไม่คำนึงถึงประสิทธิภาพที่ไม่ดีจากอุตสาหกรรมหรือปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาค
อย่างไรก็ตามสิ่งที่ถือว่าเป็นโอกาสที่ดีเป็นเรื่องของความเห็น นักลงทุนจากล่างขึ้นบนจะเปรียบเทียบ บริษัท ต่างๆและลงทุนใน บริษัท เหล่านั้นตามพื้นฐานของพวกเขา วัฏจักรธุรกิจหรือภาวะอุตสาหกรรมในวงกว้างมีความกังวลเล็กน้อย
อันไหนที่เหมาะกับคุณ?
เช่นเดียวกับกลยุทธ์การวิเคราะห์การลงทุนประเภทอื่น ๆ ไม่มีคำตอบที่ถูกต้องสำหรับคำถามนี้ การเลือกตัวเลือกนั้นขึ้นอยู่กับเป้าหมายการลงทุนความเสี่ยงและวิธีการวิเคราะห์ที่คุณต้องการใช้เป็นหลัก คุณอาจเลือกที่จะใช้อย่างใดอย่างหนึ่งหรือคุณอาจพิจารณาเลือกใช้ไฮบริดนั่นคือการนำองค์ประกอบทั้งสองมาใช้ในการสร้างและรักษาพอร์ตโฟลิโอของคุณ คุณอาจใช้วิธีการจากบนลงล่างเพื่อเริ่มต้นด้วยการเปลี่ยนเป็นรูปแบบการลงทุนจากล่างขึ้นบนหากคุณต้องการปรับพอร์ตการลงทุนของคุณ ไม่มีทางที่ถูกหรือผิดที่จะทำ ดังที่ได้กล่าวมาแล้วมันเกี่ยวกับความรู้สึกที่เหมาะกับคุณ
บรรทัดล่าง
วิธีการจากบนลงล่างเริ่มต้นด้วยเศรษฐกิจที่กว้างขึ้นวิเคราะห์ปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคและกำหนดเป้าหมายอุตสาหกรรมเฉพาะที่ทำงานได้ดีกับฉากหลังทางเศรษฐกิจ จากที่นั่นนักลงทุนจากบนลงล่างเลือก บริษัท ในอุตสาหกรรม ในขณะที่วิธีการจากล่างขึ้นบนมองไปที่ตัวชี้วัดพื้นฐานและคุณภาพของหลาย บริษัท และเลือก บริษัท ที่มีโอกาสที่ดีที่สุดสำหรับอนาคต - ปัจจัยทางเศรษฐศาสตร์จุลภาคมากขึ้น ทั้งสองวิธีมีความถูกต้องและควรพิจารณาเมื่อออกแบบพอร์ตการลงทุนที่สมดุล
