วิธีการ 'บัฟเฟอร์' สามารถรองรับการลดราคาของตลาดหลักได้อย่างไร

กองทุนแลกเปลี่ยนซื้อขายสินค้า (ETF) ใหม่ที่สัญญาว่าจะ จำกัด การขาดทุนของนักลงทุนกำลังได้รับความนิยมท่ามกลางความผันผวนของตลาดที่เพิ่มขึ้นและความกลัวที่เพิ่มขึ้นจากเศรษฐกิจโลกที่อ่อนแอลง Buffer ETFs หรือที่เรียกว่า ETFs ที่กำหนดไว้ให้นักลงทุนมีบัฟเฟอร์กับการสูญเสียตลาดเพื่อแลกกับจำนวนนักลงทุนที่สามารถทำกำไรจากการตลาดและพวกเขาก็เห็นการไหลเข้าแม้ว่ากองทุนหุ้นประเภทอื่น ๆ การไหลออกตาม Barron's

สามกองทุนดังกล่าวที่เสนอโดย Innovator Capital Management และติดตามประสิทธิภาพราคาของดัชนี S&P 500 ได้แก่ Innovator S&P 500 Buffer ETF (BJUN) Innovator S&P 500 Power Buffer ETF (PJUN) และ Innovator S&P 500 Ultra Buffer ETF (UJUN) สำหรับนักลงทุนที่มองหาตลาดที่เกิดขึ้นใหม่ Innovator ยังมี MSCI Emerging Markets Power Buffer ETF (EJUL)

ประเด็นที่สำคัญ

• Buffer ETFs ประสบกับกระแสเงินไหลเข้าขณะที่กองทุนหุ้นอื่นเห็นการไหลออกนักลงทุนเสนอการป้องกันความสูญเสียของตลาดการแลกเปลี่ยนความคุ้มครองเพิ่มเติมเป็นการ จำกัด ผลกำไร สินค้ายอดนิยมท่ามกลางความผันผวนและการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก

มันหมายถึงอะไรสำหรับนักลงทุน

สำหรับนักลงทุนที่มองหาผลกำไรที่เหมือนหุ้น แต่ต้องการปกป้องตนเองจากความเสี่ยงขาลงโดยเฉพาะอย่างยิ่งในสภาพแวดล้อมที่มีความผันผวนมากขึ้นบัฟเฟอร์อีทีเอฟเหมาะกับช่องนั้น อย่างไรก็ตามการแลกเปลี่ยนเพื่อประโยชน์ในการป้องกันคือการยอมรับขีด จำกัด ของผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้น บัฟเฟอร์ที่ใหญ่ขึ้นเมื่อเทียบกับการสูญเสียนั้นมาพร้อมกับการ จำกัด กำไรที่ต่ำลงตามลำดับ

ตัวอย่างเช่น "Buffer ETF" ของ Innovator ให้การป้องกัน 9% แรกของการสูญเสียใน S&P 500 แต่ได้กำไรสูงสุดที่ 16.45% (หรือ 15.66% สุทธิจากค่าธรรมเนียมอัตราส่วนค่าใช้จ่าย 0.79%) หาก S&P 500 สูญเสีย 12% ผลขาดทุนทั้งหมดต่อนักลงทุนเพียง 3% และอีก 9% ถูกดูดซับโดยบัฟเฟอร์ในตัวของ ETF แต่อัพไซด์สูงสุดที่นักลงทุนมีคือ 16.45%

กลยุทธ์ "Power Buffer" มอบการป้องกันการสูญเสียสูงถึง 15% แต่กำหนดกำไรสูงสุดที่ระดับต่ำกว่า 10.52% กำไรขั้นต้น (9.73% สุทธิจากค่าธรรมเนียม) Innovator ของ "Ultra Buffer ETF" เสนอบัฟเฟอร์สไตล์ช่วงป้องกันการสูญเสียมากกว่า 5% แต่น้อยกว่า 35% ค่าอัพไซด์คือ 10.26% ขั้นต้น (9.47% สุทธิจากค่าธรรมเนียม)

“ เราเห็นการมีส่วนร่วมที่ดีจริงๆในวันแรกของข้อเสนอใหม่ดังนั้นเราจึงรู้ว่ามีความต้องการที่ จำกัด และผู้คนต่างรอคอยที่จะมีส่วนร่วมเมื่อมีการเสนอ ETF ใหม่” บรูซบอนด์ Innovator CEO บอกกับ ETF.com มิถุนายนเมื่อมันเปิดตัวต้นไม้“ Buffer” อีทีเอฟที่ติดตาม S&P 500 กลับมาในเดือนมิถุนายน “ เราพยายามทำให้มันง่ายและตรงไปตรงมาสำหรับนักลงทุนเท่าที่จะทำได้”

สำหรับนักลงทุนเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องตระหนักว่าบัฟเฟอร์และหมวกถูกกำหนดในวันที่กองทุนเปิดสำหรับระยะเวลาหนึ่งปีที่รู้จักกันเป็นระยะเวลาผล ดังนั้นเวลาของการลงทุนมีความสำคัญ การลงทุนในอีทีเอฟบัฟเฟอร์ใด ๆ ที่เกิดขึ้นหลังจากดัชนีที่ติดตามย้ายออกไปจากค่าเริ่มต้นเริ่มต้นที่จุดเริ่มต้นของช่วงเวลาผลลัพธ์จะมีบัฟเฟอร์และขีด จำกัด ที่มีประสิทธิภาพแตกต่างจากที่โฆษณาไว้

Innovator ซึ่งปัจจุบันเป็นผู้ให้บริการเพียงรายเดียวของบัฟเฟอร์อีทีเอฟได้เปิดตัวกองทุนเป็นครั้งแรกในเดือนสิงหาคม 2561 และนับตั้งแต่นั้นมาพวกเขามีสินทรัพย์ประมาณ 1.38 พันล้านดอลลาร์ ในเดือนสิงหาคมของปีนี้ ETFs เหล่านี้มีการไหลเข้าสุทธิ 159 ล้านเหรียญสหรัฐในขณะที่กองทุนหุ้นประเภทอื่นของสหรัฐฯมีการไหลออก 19.8 พันล้านดอลลาร์ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับสุขภาพของเศรษฐกิจโลก ในภาวะเศรษฐกิจปัจจุบันนักลงทุนจำนวนมากยินดีต้อนรับกองทุนโครงสร้างที่มีกลไกป้องกันความเสี่ยงในตัว

มองไปข้างหน้า

แต่ถึงแม้จะมองโลกในแง่ดีเมื่อไม่นานมานี้ผู้จัดการความมั่งคั่งบางคนไม่เชื่อ “ หากนักลงทุนรักษาขอบเขตระยะยาวข้อมูลในอดีตชี้ให้เห็นว่าพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายของตราสารทุนมีความเสี่ยงขาลงเล็กน้อยและส่วนใหญ่มีผลตอบแทนที่น่าสนใจ” Michael Chasnoff ซีอีโอและผู้ก่อตั้ง บริษัท จัดการความมั่งคั่ง Truepoint “ เนื่องจากความเสี่ยงขาลงมี จำกัด เมื่อเวลาผ่านไปความจำเป็นในการป้องกันความเสี่ยงนี้และการจ่ายเงินนั้นไม่จำเป็น”