ในหลาย ๆ ทาง Nasdaq นั้นมีประสิทธิภาพมากกว่าตลาดหุ้นหลัก ๆ อื่น ๆ เพราะมันใช้การเชื่อมโยงคอมพิวเตอร์ที่เร็วและมีความเร็วสูง อย่างไรก็ตามกระบวนการที่เกี่ยวข้องกับการเสนอราคาสำหรับหุ้นและดำเนินการซื้อขาย Nasdaq นั้นยังห่างไกลจากความสมบูรณ์แบบ ในความเป็นจริงทั้งๆที่ "เติม" อย่างรวดเร็วแนสแด็กยังเป็นที่รู้จักกันดีในการให้ผู้ดูแลตลาดทำการซื้อขายหุ้นในตลาดหุ้นแนสแด็กวิธีหลอกนายหน้าและนักลงทุนให้คิดว่าพวกเขาได้รับราคาดำเนินการที่ดีที่สุดอย่างแท้จริง พวกเขาจะไม่. ด้วยเหตุผลนี้โบรกเกอร์จำเป็นต้องตรวจสอบให้แน่ใจว่าพวกเขาและลูกค้าของพวกเขาได้รับการปฏิบัติอย่างเป็นธรรมด้วยการตระหนักถึงเทคนิคและกลไกที่ผู้ทำตลาดใช้
เคล็ดลับ # 1: ให้ขนาดปลอม
เมื่อการค้าถูกเรียกเข้ามาในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) มันจะถูกส่งไปยังผู้เชี่ยวชาญในสต็อกทันทีซึ่งมักจะมีความสนใจ จำกัด ในการค้าขายของแต่ละบุคคล เนื่องจากผู้เชี่ยวชาญกำลังถูกน้ำท่วมโดยผู้ค้าเขาเพียงต้องการค้นหาผู้ซื้อหรือผู้ขายสำหรับหุ้นของคุณโดยเร็วที่สุด โดยพื้นฐานแล้วเขาเป็นคนกลางที่บางครั้งรับตำแหน่งในสต็อก แต่จริงๆแล้วมีการทำงานเป็นผู้ให้บริการสภาพคล่อง
อย่างไรก็ตามผู้ดูแลตลาดแนสแด็กมักเข้าถือหุ้นทั้งระยะสั้นและระยะสั้นจากนั้นจึงหันมาทำกำไรหรือขาดทุนในวันต่อมา พวกเขาให้สภาพคล่อง แต่พวกเขายังให้ความสำคัญกับการลงทุนในหุ้นของคุณโดยการซื้อมันสำหรับบัญชีซื้อขายของตัวเองแล้วพลิกมันให้กับผู้ซื้อรายอื่น ไม่ว่าในกรณีใดผู้ดูแลสภาพคล่องจะโพสต์ขนาดปลอม ๆ เพื่อล่อให้คุณซื้อหรือขายหุ้น
ตัวอย่างเช่นผู้ดูแลสภาพคล่องอาจโพสต์การเสนอราคาและข้อเสนอที่มีลักษณะดังนี้:
$ 10- $ 10.25 (75 × 10)
ซึ่งหมายความว่าพวกเขาจะซื้อหุ้นของคุณ 7, 500 (คูณ 75x100) ในราคา $ 10 ต่อหุ้นและพวกเขาจะขายหุ้น 1, 000 หุ้นที่ $ 10.25 พวกเขามีหน้าที่ภายใต้กฎแนสแด็กเพื่อเป็นเกียรติแก่ขนาดเหล่านั้น อย่างไรก็ตามมีโอกาสที่ผู้ดูแลสภาพคล่องจะมีสถานะเป็นเจ้าของหุ้นอยู่แล้วและโดยการโพสต์การเสนอราคา 7, 500 หุ้นเขาเพียง แต่ต้องการหลอกนายหน้าและนักลงทุนให้คิดว่ามีความต้องการหุ้นจำนวนมากและเป็น เคลื่อนที่สูงขึ้น (ในหัวข้อนี้โปรดดูที่ "ตลาดที่มีการชำระข้อมูลอย่างชัดเจน")
หมายเหตุเกี่ยวกับเรื่องนี้: แม้ว่าการกระทำเช่นนี้อาจถูกขมวดคิ้วโดยสมาคมผู้ค้าหลักทรัพย์แห่งชาติ (NASD) แต่ก็ยังคงใช้กันทั่วไปในทางปฏิบัติ นอกจากนี้หากมีคนพยายามขายหุ้น 7, 500 หุ้นให้กับผู้ดูแลสภาพคล่องเขาต้องซื้อเพราะมีการโพสต์การเสนอราคาของเขา
แล้วจะเกิดอะไรขึ้น โบรกเกอร์ส่วนใหญ่จะจ่ายเพียง $ 10.25 สำหรับหุ้นเพียงเพื่อการค้า แต่ในความเป็นจริงจุดประสงค์ของการโพสต์การประมูลครั้งใหญ่คือการขายผู้ดูแลสภาพคล่อง 1, 000 หุ้นในราคา $ 10.25 ให้กับโบรกเกอร์ที่ไม่สงสัย เคล็ดลับใช้งานได้! โดยบังเอิญสามารถใช้กลอุบายแบบเดียวกันในด้านการขายของสมการได้ ผู้ดูแลสภาพคล่องอาจแสดงข้อเสนอที่น่าสนใจจำนวน 10, 000 หุ้น โบรกเกอร์เห็นสิ่งนี้คิดว่าผู้ดูแลสภาพคล่องกำลังมองหาหุ้นขนาดใหญ่และขายหุ้นของพวกเขาอย่างรวดเร็วในราคาเสนอซื้อ (ซึ่งโดยใช้ตัวอย่างด้านบนคือ $ 10) ในกรณีนี้กลโกงทำงานได้อีกครั้งเพราะผู้ดูแลสภาพคล่องหลอกให้นายหน้าขายหุ้นของเขาที่ราคา $ 10 ซึ่งเป็นที่ที่เขา (ผู้ดูแลสภาพคล่อง) ต้องการซื้อ
วิธีหลีกเลี่ยงเคล็ดลับนี้: ดูการซื้อขายหุ้นก่อนซื้อหรือขาย เรียนรู้ผู้เล่นในสต็อก โดยการดูการกระทำบนหน้าจอ "ระดับ 2" หรือ "ระดับ 3" คุณสามารถบอกได้ว่าใครกำลังสะสมหุ้นอยู่หรือยกเลิกการโหลด ด้วยความรู้นี้คุณจะมีความคิดที่ดีขึ้นว่าขนาดของโพสต์ของผู้ดูแลสภาพคล่องจริงหรือไม่ (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมโปรดอ่าน "คำแนะนำเกี่ยวกับการเสนอราคาระดับ II")
เคล็ดลับ # 2: เปลี่ยนตั๋ว
เมื่อนายหน้าเข้าสู่คำสั่งของเขาเขามักจะกรอกตั๋วคำสั่งซื้อแล้วมอบให้กับเสมียนผู้นั้น (ในทางทฤษฎี) จะดำเนินการตามคำสั่งของตัวเองหรือให้คำสั่งกับผู้ประกอบการค้า ในการทำเช่นนั้นพนักงานจะนำตั๋วของนายหน้ามาประทับเวลาและพยายามทำการค้า (หากต้องการอ่านหัวข้อนี้ต่อไปโปรดดูที่ "ประโยชน์ของการดำเนินการค้า" และ "ทำความเข้าใจกับการดำเนินการตามคำสั่ง")
อย่างไรก็ตามบางครั้งตลาดกำลังเคลื่อนไหวเมื่อกระบวนการนี้เกิดขึ้น กล่าวอีกนัยหนึ่งหุ้นกำลังเคลื่อนไหวสูงขึ้น (จาก $ 10 ถึง $ 10.12 ถึง $ 10.25) จากเวลาที่โบรกเกอร์จะต้องลุกขึ้นจากโต๊ะทำงานของเขาและส่งตั๋วให้เสมียน ในกรณีนี้พนักงานบางคนจะรับตั๋วดูหุ้นที่เคลื่อนไหวสูงขึ้นและซื้อหุ้นที่ $ 10.12 สำหรับบัญชีของเขาเองหรือของโบรกเกอร์อื่นแล้วขายหุ้นที่ $ 10.25 ให้กับนายหน้าที่วางคำสั่งซื้อเดิม
จะเกิดอะไรขึ้นถ้าราคาหุ้นตกไปที่ $ 9.75 ทันทีหลังจากพนักงานซื้อเอง แม้ว่าการฝึกจะผิดกฎหมาย แต่พนักงานสามารถนำตั๋วทางกายภาพเปลี่ยนหมายเลขบัญชีที่ด้านล่างและบอกกับนายหน้าคนแรกที่เขาซื้อหุ้นในราคา $ 10.12 อนึ่งผู้ทำตลาดจะดึงเคล็ดลับแบบเดียวกันนี้ซื้อและขายหุ้นสำหรับบัญชีของตนเองโดยใช้การค้าของคุณเป็นใบปะหน้า
วิธีหลีกเลี่ยงเคล็ดลับนี้: โบรกเกอร์ควรดูเสมียนรายการสั่งซื้อของพวกเขาสั่งซื้อและรอใกล้หน้าต่างคำสั่งเพื่อดูว่าพวกเขา "ได้รับการเติม" หากการทำธุรกรรมทางอิเล็กทรอนิกส์สอดคล้องกับเสมียนคำสั่งซื้อและ / หรือผู้ดูแลตลาดผ่านพนักงานคำสั่งซื้อที่เชื่อถือได้ของคุณทันทีเพื่อดูราคาซื้อขายของคุณ ดูว่าหุ้นเคลื่อนไหวอย่างไรและทำให้แน่ใจว่าไม่มีใครทำเงินจากการค้าของคุณ
เคล็ดลับ # 3: กระโดดไปข้างหน้าของคำสั่งซื้อของตลาด
เมื่อโบรกเกอร์ส่งคำสั่งซื้อขายในตลาดสำหรับหุ้นเขาหรือเธอจะให้คำแนะนำในการซื้อหุ้นในราคาปัจจุบัน นี่อาจเป็นคำสั่งที่ร่ำรวยสำหรับผู้ดูแลตลาดที่ไร้ยางอาย
อีกครั้งโดยใช้ตัวอย่างเช่นเดิมสมมติว่าเขากำลังโพสต์ข้อความที่มีลักษณะดังนี้:
$ 10- $ 10.25 (75 × 10)
หากผู้ดูแลสภาพคล่องนั้นได้รับคำสั่ง "โดน" เขาอาจขาย 1, 000 หุ้นที่ $ 10.25 และ 500 ที่ 10.30 และต่อไป แต่เมื่อคุณเห็น "คำสั่งซื้อในตลาด" ของคุณในตะกร้าคำสั่งซื้อของเขาเขาจะรู้ว่าคุณกำลังสั่งให้เขาสั่งซื้อ - อีกอย่างคือคุณเต็มใจจ่ายราคาใด ๆ เพื่อเข้าสต็อก และคุณจะ
ในกรณีส่วนใหญ่ผู้ดูแลสภาพคล่องจะตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณได้รับราคาที่สูง (อาจเป็น $ 10.45 ต่อหุ้นหรือสูงกว่า) และคุณจะไม่รู้ด้วยซ้ำว่ามันเกิดขึ้น! นี่คือวิธีการทำงาน: คุณเห็นว่าหุ้นเคลื่อนไหวสูงขึ้นและคิดว่าคุณอยู่ในแถวสุดท้าย แต่ในความเป็นจริงผู้ดูแลตลาดเห็นคำสั่งของคุณในการสั่งซื้อที่ยาวนานและเพียงแค่ขึ้นราคาเสนอเพื่อรองรับบลานช์ของคุณ การทำงานให้กับคุณคือการประทับเวลาและวันที่บนบัตรโดยสารทางกายภาพการเสนอราคาและข้อเสนอทางอิเล็กทรอนิกส์ที่ดำเนินการอยู่ซึ่งจะช่วย จำกัด การเกิดเหตุการณ์เช่นนี้ มีความจริงที่ว่าการกระทำทั้งหมดเหล่านี้ได้รับการตรวจสอบภายใน บริษัท และอาจถูกตรวจสอบโดยหน่วยงานกำกับดูแล แม้จะมีการป้องกันเหล่านี้ แต่ในสต็อกที่มีปริมาณสูงก็ยากที่จะป้องกันและ / หรือพิสูจน์
วิธีหลีกเลี่ยงเคล็ดลับนี้: อย่าวางคำสั่งซื้อที่ตลาด ใช้คำสั่ง จำกัด ในตัวอย่างข้างต้นคำสั่งซื้อของคุณควรมีลักษณะเช่นนี้: "ฉันต้องการซื้อหุ้น XYZ 1, 000 หุ้นในราคา $ 10.25 หรือดีกว่าสำหรับวันนั้น" ซึ่งหมายความว่าจำนวนเงินสูงสุดที่คุณจะจ่ายคือ $ 10.25 และคำสั่งนั้นดีสำหรับวันซื้อขายนี้เท่านั้น สิ่งนี้จะทำให้ผู้ดูแลสภาพคล่องมีโอกาสน้อยลงในการจัดการคุณและลูกค้าของคุณ อย่างไรก็ตามมันก็หมายความว่าคุณอาจพลาดคำสั่งหากราคาสูงกว่าขีด จำกัด ของคุณ
ข้อสรุป
ในระยะสั้นผู้ผลิตในตลาดพยายามทำเงิน มันเป็นงานของพวกเขา นี่เป็นสาเหตุที่คุณต้องจับตาดูออเดอร์ของคุณทันทีหลังจากทำการซื้อขาย ในระยะยาวทั้งคุณและลูกค้าของคุณจะมีความสุขที่คุณทำ
