เจ้าของและผู้จัดการของ บริษัท ที่มีขนาดเพียงพอนั้นจะมีข้อเสนอการควบรวมกิจการและการเข้าซื้อกิจการ (M&A) เป็นระยะ ๆ เช่นธนาคารเพื่อการลงทุนกลุ่ม (เช่นร้านค้าหุ้นเอกชน) และ บริษัท ที่เกี่ยวข้องซึ่งโดยปกติจะอยู่ในอุตสาหกรรมเดียวกันให้แนวคิดแก่ผู้มีอำนาจตัดสินใจในการรับ บริษัท อื่นควบรวมกิจการกับคู่แข่งหรือถูกซื้อโดยกลุ่มการเงินหรือ บริษัท ปฏิบัติการ
การวิเคราะห์การสะสม / เจือจางคืออะไร?
การวิเคราะห์การขยายตัว / การเจือจางเป็นสาระสำคัญคำที่ซับซ้อนมาประกอบกับการทดสอบอย่างง่ายแม้ว่าจะมีบางงานที่ต้องทำเสียงฮึดฮัด โดยทั่วไปแล้วการวิเคราะห์การเพิ่ม / ลดสัดส่วนตอบคำถาม: "ข้อเสนอที่เสนอนั้นเพิ่มขึ้นหรือลดลงรายได้หลังการทำธุรกรรมต่อหุ้น (EPS) หรือไม่" สิ่งนี้เป็นตัวกำหนดเหตุผลสำหรับการทำธุรกิจในครั้งแรก
สำหรับ บริษัท ที่ต้องเผชิญกับโอกาสในการควบรวมกิจการจะต้องพิจารณาปัจจัยหลายประการรวมถึงผลกระทบทั่วโลกของการจัดการความเป็นไปได้ของกระบวนการเจรจาที่รวดเร็วและไม่เจ็บปวดและความเข้ากันได้ของ บริษัท ที่ควบรวมกิจการ ผู้ทำข้อตกลงซึ่งเป็นพนักงานระดับแนวหน้าที่เป็นหัวหอกในข้อตกลงต้องจัดการกับปัจจัยทั้งหมดเหล่านี้เพื่อที่จะประสบความสำเร็จในการเป็นนายหน้าซื้อขาย M & As
ขั้นตอนที่เกี่ยวข้องในการวิเคราะห์การเพิ่ม / ลดสัดส่วน
- ประมาณการรายได้สุทธิที่ได้มาสำหรับหน่วยงานที่รวมกัน รวมถึงการประมาณการกำไรสุทธิอย่างระมัดระวังโดยคำนึงถึงการดำเนินงานและการประสานงานทางการเงินในอนาคตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นหลังจากการเจรจาสิ้นสุดลง บางกลุ่มรวม 12 เดือนล่าสุด (LTM) เช่นเดียวกับการประมาณการหนึ่งหรือสองปี อื่น ๆ รวมถึงรายได้สุทธิที่คาดการณ์ไว้เท่านั้น บริษัท ใหม่อาจคาดการณ์รายได้ที่สูงขึ้นเนื่องจากการขายต่อของผลิตภัณฑ์และบริการที่หลากหลายรวมถึงต้นทุนที่ลดลงเนื่องจากการตัดฟังก์ชันซ้ำซ้อนและโรงงานผลิต (หากคุณไม่คุ้นเคยกับรายได้สุทธิตามสมมติฐานให้ดูที่การ ทำความเข้าใจกับรายรับสุทธิ ) นอกเหนือจากตัวแปรที่ส่งผลกระทบต่อรายได้สุทธิตามสมมติฐานเนื่องจากการทำงานร่วมกันที่คาดการณ์ไว้นักวิเคราะห์ควรพิจารณาการปรับเปลี่ยนที่เกี่ยวข้องกับธุรกรรม เช่นค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่สูงขึ้นหากเป็นการกู้ยืมเงินแบบยกระดับและหนี้สินจะถูกนำไปใช้ในการทำข้อตกลงรายได้ดอกเบี้ยที่ลดลงหากมีการใช้เงินสดในการซื้อและการพิจารณาเพิ่มเติมเกี่ยวกับการตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตนหลังการทำธุรกรรม คำนวณจำนวนหุ้นใหม่ของ บริษัท ที่รวมกัน กำหนดจำนวนหุ้นของผู้ซื้อในอนาคต ปัจจัยที่มีหุ้นใหม่ที่จะออกเพื่อทำการซื้อ - ถ้าเป็นข้อตกลงหุ้น ตรวจสอบความถูกต้องของตัวเลขของคุณ เกรงว่าคุณจะเสี่ยงที่จะเป็นใบ้ต่อหน้าทีมดีลตรวจสอบหมายเลขของคุณก่อนนำเสนอ คุณรวมความสงสัยระดับมืออาชีพเข้ากับความร่วมมือที่คาดหวังหรือเป็นสวนที่เต็มไปด้วยดอกกุหลาบที่สวยงามหรือไม่? แบ่งรายได้สุทธิตามสมมติฐานโดยแบ่งตามสัดส่วนหุ้นเพื่อให้ได้กำไรต่อหุ้นโดยสมมติฐาน forma pro นั้นสูงกว่า EPS ดั้งเดิมหรือไม่ การเพิ่มขึ้นของกำไรต่อหุ้นถือเป็นการเพิ่มขึ้นในขณะที่การลดลงจะถือเป็นการเจือจาง หลายคนบนวอลล์สตรีทมักขมวดคิ้วในการทำธุรกรรม หากข้อตกลงมีความเป็นไปได้ที่สมเหตุสมผลในการพลิกผันจากปีที่สองเป็นต้นไปการรวมธุรกิจที่เสนออาจเป็นที่พอใจมากกว่า
บรรทัดล่าง
การวิเคราะห์การเพิ่ม / ลดสัดส่วนนั้นมักถูกมองว่าเป็นตัวแทนว่าข้อตกลงที่ไตร่ตรองสร้างขึ้นหรือทำลายมูลค่าของผู้ถือหุ้นหรือไม่ ตัวอย่างเช่นหากกิจการที่ควบรวมกันมีความสามารถในการผลิตที่ดีขึ้นและข้อเสนอที่หลากหลายมากขึ้นอาจใช้เวลานานกว่าสองปีในการผสานการทำงานทั้งสองอย่างเข้าด้วยกันเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและตระหนักถึงประสิทธิภาพและการตลาดเพื่อถ่ายทอดข้อความ
การวิเคราะห์ประเภทนี้ไม่ได้เป็นการรวมกันของภาพที่สมบูรณ์และไม่ได้พิจารณาว่ากิจการที่รวมกันใหม่นั้นดำเนินงานปรับหรือใช้ประโยชน์จากโอกาสที่มีมานานหลายปีแล้ว
