นิยามของ Drop Lock
การจัดการโดยที่อัตราดอกเบี้ยในบันทึกอัตราดอกเบี้ยลอยตัวหรือหุ้นที่ต้องการกลายเป็นคงที่ถ้ามันอยู่ในระดับที่ระบุ
BREAKING DOWN Drop Lock
หากประเทศใดมีอัตราแลกเปลี่ยนลอยตัวและสกุลเงินที่ลดลงอย่างกระทันหันล็อกการปล่อยจะกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนเมื่อถึงระดับหนึ่ง กล่าวอีกนัยหนึ่งพันธบัตร drop-lock หรือ“ DL” จะแต่งงานกับคุณลักษณะของทั้งหลักทรัพย์แบบลอยตัวและหลักทรัพย์อัตราดอกเบี้ยคงที่
พันธบัตร DL จะออกให้กับนักลงทุนที่มีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวซึ่งถูกรีเซ็ตเป็นรายครึ่งปีตามอัตราที่กำหนดที่วนเวียนอยู่เหนืออัตราฐานที่ประกาศซึ่งเชื่อมโยงกับมาตรฐานเฉพาะ โฟลเตอร์พื้นฐานส่วนใหญ่จ่ายคูปองเท่ากับอัตราดอกเบี้ยตามบางอย่างหรือการเปลี่ยนแปลงในดัชนีที่กำหนดในช่วงเวลาที่กำหนดเช่นหกเดือนอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารในลอนดอน (LIBOR), ตั๋วเงินคลังสหรัฐฯ (T-ตั๋ว) หรือ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เมื่อสร้างเกณฑ์มาตรฐานแล้วอัตราดอกเบี้ยลอยตัวนี้จะดำเนินต่อไปจนกระทั่งอัตราฐานต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยทริกเกอร์ที่ระบุในวันที่กำหนดอัตราดอกเบี้ยหรือในวันที่กำหนดอัตราดอกเบี้ยติดต่อกันสองวันซึ่งอัตราดอกเบี้ยจะคงที่ตามอัตราที่กำหนดสำหรับ อายุการใช้งานที่เหลืออยู่ของพันธบัตร
การคำนวณเพิ่มเติมและปัจจัยอื่น ๆ
นอกจากนี้หลังจากเลือกเกณฑ์มาตรฐานแล้วผู้ออกหลักทรัพย์จะสร้างส่วนต่างเพิ่มเติมที่ยินดีจ่ายเกินอัตราอ้างอิงซึ่งโดยทั่วไปจะแสดงเป็นคะแนนพื้นฐานซึ่งถูกเพิ่มเข้าไปในอัตราอ้างอิงเพื่อกำหนดคูปองโดยรวม ตัวอย่างเช่นการปล่อยโฟลว์ที่มีส่วนต่าง 50 คะแนนสูงกว่าอัตรา T-bill สามเดือนที่ 3.00% ในวันที่มีการออกโฟลว์คูปองเริ่มต้นจะเป็น 3.50% (3.00% + 0.50% = 3.50%). สเปรดสำหรับการลอยตัวใด ๆ จะขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายประการรวมถึงคุณภาพเครดิตของผู้ออกตราสารและเวลาที่ครบกำหนด คูปองเริ่มต้นของการลอยมักจะต่ำกว่าการบันทึกอัตราคงที่ของครบกําหนดเดียวกัน
พฤติกรรมอัตราดอกเบี้ยคงที่ของพันธบัตร DL ดึงดูดนักลงทุนหลักทรัพย์ที่เพลิดเพลินกับความสะดวกสบายในการล็อคอัตราดอกเบี้ยคงที่พร้อมกำหนดเวลาคงที่ พันธบัตรที่ถือไว้จนครบกำหนดเสนอการรักษาเงินต้นและรับประกันกระแสเงินสดของนักลงทุน อย่างไรก็ตามมีข้อเสียที่อาจเกิดขึ้นสำหรับนักลงทุนที่ขายการถือครองพันธบัตรก่อนครบกำหนดเนื่องจากราคาตลาดของหลักทรัพย์อัตราดอกเบี้ยคงที่มีการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยและในสภาพภูมิอากาศลดลงมูลค่าตลาดจะเพิ่มขึ้นในระดับที่กำหนดโดย เวลาที่เหลืออยู่จนกว่าจะถึงกำหนดชำระหรือวันที่“ เรียก” ซึ่งอาจก่อให้เกิดกำไรจากการเพิ่มทุน
