ตราสารหนี้รายได้ประจำไตรมาส (QUIDS) คืออะไร?
ตราสารหนี้รายได้รายไตรมาส (QUIDS) เป็นตราสารหนี้ที่ซื้อขายได้ซึ่งจ่ายคูปองรายไตรมาส
ทำความเข้าใจกับตราสารหนี้ที่มีรายได้ประจำไตรมาส (QUIDS)
ตราสารหนี้ที่มีรายได้ประจำไตรมาส (QUIDS) โดยทั่วไปจะเกี่ยวข้องกับหนี้ที่ไม่มีหลักประกันระดับสูงที่ออกในสกุลเงินขนาดเล็กที่มีระยะเวลาครบกำหนดนาน นักลงทุนสามารถคาดหวังว่าการออก QUIDS ทั่วไปจะมีมูลค่าที่ตราไว้ $ 25 ต่อหุ้นครบกำหนดใน 30 ปีและสามารถโทรได้หลังจากห้าปี Goldman Sachs เดิมก่อตั้งผลิตภัณฑ์และถือเครื่องหมายบริการสำหรับชื่อของพวกเขา
หนี้ที่ออกผ่าน QUIDS นั้นเกี่ยวข้องกับ บริษัท ผู้ออกตราสารหนี้ซึ่งมักจะสร้างเป็น บริษัท ย่อยของ บริษัท แม่เพื่อวัตถุประสงค์ในการออกตราสารหนี้และการให้กู้ยืมเงินกับผู้ปกครอง ผู้ออกใช้โครงสร้างนี้เพื่อย้ายผู้ถือหุ้นของ QUIDS ก่อนเจ้าหนี้รายอื่นในการล้มละลายหรือการดำเนินการชำระบัญชีอื่น ๆ เพื่อลดความเสี่ยงของผู้ถือหุ้น หุ้นบุริมสิทธิ์และตราสารหนี้แบบผสมที่เลียนแบบพฤติกรรมของหุ้นบุริมสิทธิ์เสนอผลประโยชน์ที่คล้ายกันอย่างไรก็ตามคูปอง QUIDS แสดงถึงการจ่ายดอกเบี้ยสำหรับวัตถุประสงค์ด้านภาษีและผู้ถือหุ้นของพวกเขามักให้ความสำคัญมากกว่าผู้ถือหลักทรัพย์ที่ต้องการ
หนี้อาวุโสและด้อยสิทธิ
ตราสารหนี้ให้นักลงทุนสามารถซื้อขายหน่วยของตราสารหนี้ที่นอกเหนือจากกรณีพิเศษเช่นพันธบัตรศูนย์คูปองโดยทั่วไปจะให้กระแสรายได้คงที่ผ่านการจ่ายดอกเบี้ยเป็นงวด ความเสี่ยงหลักสำหรับผู้ถือตราสารหนี้ในรูปแบบของการผิดนัดชำระหนี้ที่ผู้ออกตราสารล้มเหลวในการชำระดอกเบี้ยหรือเงินต้นที่มีภาระผูกพันตามสัญญา โดยทั่วไปนักลงทุนจะสร้างความสมดุลกับความเสี่ยงกับจำนวนกำไรที่พวกเขาคาดว่าจะได้รับจากการจ่ายดอกเบี้ยตลอดระยะเวลาของการออกตราสารหนี้ซึ่งต้องการผลตอบแทนที่เร็วกว่าหรือใหญ่กว่าเพื่อชดเชยสินเชื่อที่มีความเสี่ยง
บริษัท อาจพยายามลดต้นทุนการกู้ยืมโดยการออกตราสารหนี้ประเภทต่าง ๆ ตามลำดับความสำคัญของเจ้าหนี้ในการชำระบัญชีหรือการดำเนินคดีล้มละลาย หนี้ด้อยสิทธิตั้งอยู่ที่ด้านล่างของรายการลำดับความสำคัญหมายถึงผู้ถือหนี้ด้อยสิทธิจะได้รับเงินหลังจากผู้ที่ถือหนี้อาวุโสได้รับการชำระเงินแล้ว
ตราสารหนี้ที่คล้ายกันกับ QUIDS
หลักทรัพย์ที่ต้องการรายได้รายไตรมาส (QUIPS) และหลักทรัพย์ที่น่าเชื่อถือ (TruPS) มอบสิทธิประโยชน์ที่คล้ายกันกับนักลงทุนในรูปแบบของการชำระเงินปกติบนหลักทรัพย์ที่ต้องการ QUIPS มีโครงสร้างคล้ายกับ QUIDS ยกเว้น บริษัท ย่อยที่ให้กู้ยืมเงินกับผู้ปกครองจะออกหุ้นบุริมสิทธิ์ของตนเองให้กับนักลงทุน บริษัท ที่ออก TruPS เป็น บริษัท ที่น่าเชื่อถือมากกว่า บริษัท ในเครือ นักลงทุนจะได้รับหุ้นบุริมสิทธิ์ของความน่าเชื่อถือ
หลักทรัพย์ทั้งสามนั้นมีลักษณะคล้ายคลึงกัน แต่การรักษาความปลอดภัยแต่ละประเภทมีความแตกต่างเล็กน้อยที่อาจหรืออาจไม่ตรงกับความคาดหวังของนักลงทุน บริษัท ที่ออกหลักทรัพย์อาจต้องการการปฏิบัติด้านภาษีที่จ่ายให้กับโครงสร้างหนึ่งหรืออีกโครงสร้างหนึ่งและตัดสินใจว่าควรใช้การรักษาความปลอดภัยประเภทใด นักลงทุนควรทำการบ้านอยู่เสมอและระวังว่าพวกเขานั่งอยู่ในลำดับชั้นของเจ้าหนี้ที่มีศักยภาพรวมถึงปัญหาที่อาจเกิดขึ้นกับความสามารถในการชำระหนี้ของผู้ออกตราสาร
