ครึ่ง

Half-Life หมายถึงอะไร

Half-life เป็นคำที่ใช้อธิบายวันที่ในอนาคตเมื่อครึ่งหนึ่งของเงินต้นทั้งหมด ของการรักษาความปลอดภัยจำนองแอ่น (MBS) หรือรูปแบบของหนี้หรือพันธบัตรอื่น ๆ จะได้รับเงินออก ในขณะที่การประมาณสามารถทำสิ่งที่ครึ่งชีวิตจะเป็น แต่ก็ไม่แน่นอนว่าเป็นตัวแปรของการรักษาความปลอดภัย หรือการจำนองอาจมีการเปลี่ยนแปลง

ประเด็นที่สำคัญ

• Half-life แสดงถึงวันที่ในอนาคตเมื่อครึ่งหนึ่งของเงินต้นทั้งหมด ของการรักษาความปลอดภัยจำนองแอ่น (MBS) หรือรูปแบบของหนี้หรือพันธบัตรอื่น ๆ จะได้รับการจ่ายออกในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ที่สูงกว่าดอกเบี้ยอีกต่อไปก็จะใช้เวลาเจ้าของบ้านไปถึงจุดกึ่งกลางของการชำระหนี้จำนองสำหรับพันธบัตร นอกขอบเขตการจำนองครึ่งชีวิตนั้นขึ้นอยู่กับการชำระคืนผ่านการตัดจำหน่ายหรือการจัดหากองทุนสำรอง

ทำความเข้าใจเกี่ยวกับ Half-Life

ในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ครึ่งชีวิตหมายถึงจุดกึ่งกลางของการชำระหนี้จำนอง สำหรับ MBS สินเชื่อบ้านจะถูกขายโดยผู้ออก ธนาคารให้กับองค์กรที่สนับสนุนโดยรัฐบาล (GSE) หรือ บริษัท ทางการเงินแล้วรวมเข้าด้วยกันเพื่อสร้างความปลอดภัยที่ลงทุนได้เพียงครั้งเดียว นี่หมายความว่าครึ่งชีวิตเกิดขึ้นเมื่อครึ่งหนึ่งของเงินต้นรวมของการจำนองพื้นฐานจะได้รับเงิน

เวลาในการเข้าถึงครึ่งชีวิตขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ย ในขณะที่ต้นทุนการกู้ยืมลดลงเงินต้นจะถูกจ่ายออกไปเร็วกว่าเนื่องจากเจ้าของบ้านจะถูกกระตุ้นให้รีไฟแนนซ์เงินกู้ของพวกเขาในอัตราที่ถูกกว่า ในทางตรงกันข้ามเมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นครึ่งชีวิตจะเพิ่มขึ้นเนื่องจากเจ้าของบ้านใช้เวลานานกว่าในการชำระหนี้จำนองที่ค้างอยู่ในอสังหาริมทรัพย์ของพวกเขา

ครึ่งชีวิตยังสามารถใช้เพื่อเป็นตัวแทนของจุดชำระหนี้ครึ่งทางสำหรับพันธบัตรหรือตราสารรูปแบบอื่น ๆ พันธบัตรที่อยู่นอกขอบเขตการจำนองจะมีครึ่งชีวิตที่ขึ้นอยู่กับการชำระคืนผ่านการตัดจำหน่ายหรือการสำรองกองทุนที่กำลังจม

ตัวอย่างเช่นพันธบัตร 25 ปีบางครั้งมีข้อกำหนดที่ 5% ของเงินต้นพันธบัตรจะต้องชำระคืนหลังจากห้าปีของการออก ในกรณีนี้พันธบัตรมีอายุครึ่งชีวิตห้าปีบวกกับจำนวนปีที่ต้องออกครึ่งหนึ่งของปัญหา ดังนั้นพันธบัตรจะถึงครึ่งชีวิตหลังจาก 15 ปี

ตัวอย่างของ Half-Life

ครึ่งชีวิตของการจำนองคือจุดกึ่งกลางของการชำระคืนเงินต้นและไม่รวมการชำระดอกเบี้ย อย่างไรก็ตามยิ่งดอกเบี้ยสูงขึ้นเท่าไรก็จะยิ่งใช้เวลานานขึ้นถึงจุดกึ่งกลางของเงินต้น

ตัวอย่างเช่นสมมติว่าคนคนหนึ่งใช้เงินจำนอง 30 ปีในราคา $ 100, 000 เพื่อซื้อบ้านพร้อมดอกเบี้ย 5% สิ่งนี้ทำให้การชำระเงินรายเดือนของเขาหรือเธออยู่ที่ประมาณ $ 500 ซึ่งเริ่มต้นด้วยดอกเบี้ยจำนวนมากและลดลงเมื่อเวลาผ่านไปเนื่องจากมีการชำระเงินต้นเพิ่มเติม

ในสถานการณ์นี้มันจะใช้เวลามากกว่า 19 ปีในการชำระคืนเงินต้นครึ่งหนึ่งของการจำนองเนื่องจากผลกระทบของดอกเบี้ย

Half-Life ของ MBS

ตามตัวอย่างข้างต้นแสดงให้เห็นว่าวันที่ครึ่งชีวิตของการจำนองมักจะเกิดขึ้นช้ากว่าจุดกึ่งกลางของสินเชื่อ อย่างไรก็ตามในบางสถานการณ์ช่วงเวลานี้สามารถเกิดขึ้นได้เร็วกว่ามาก

ในสหรัฐอเมริการะยะเวลาการจำนองเฉลี่ย 30 ปี แต่ครึ่งชีวิตเฉลี่ยของ MBS อยู่ที่ประมาณ 12 ปี ทำไม? เพราะบางส่วนของการจำนองบรรจุอยู่ในการลงทุนเหล่านี้จะจ่ายออกไปก่อนกำหนด ทุกครั้งที่เจ้าของบ้านทำการชำระเงินล่วงหน้าจะเร่งความเร็วจำนวนเวลาที่ใช้สำหรับการลงทุนเหล่านี้เพื่อชดใช้ครึ่งหนึ่งของเงินต้นในการจำนองต้นแบบ

โดยปกติแล้วการรับเงินเร็วกว่าที่คาดไว้เป็นสิ่งที่ดี นั่นไม่ใช่กรณีสำหรับผู้ถือ MBS เมื่อเจ้าของบ้านรีไฟแนนซ์นักลงทุนจะได้รับเงินต้นที่พวกเขาเป็นหนี้ แต่ยังพลาดในส่วนที่เหลือของดอกเบี้ยที่ยังคงครบกำหนดในการจำนองเดิม

สิ่งนี้ทำให้งานทำนายว่าอัตราดอกเบี้ยกำลังเป็นพื้นฐานสำหรับนักลงทุน MBS อัตราคงที่ควรยืดเยื้อระยะเวลาของ MBS และต่อมาความยาวของครึ่งชีวิตทำให้มั่นใจได้ว่าจะได้รับเงินคืนมากขึ้น อย่างไรก็ตามอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นไม่เอื้ออำนวยนักเนื่องจากพวกเขามักปล่อยให้นักลงทุนติดอยู่กับอัตราผลตอบแทนที่ลดลง กว่าที่พวกเขาจะได้รับที่อื่น