ชาวกรีก

สารบัญ

• ชาวกรีกคืออะไร?
• พื้นฐานของชาวกรีก
• สันดอน
• ที
• แกมมา
• Vega
• Rho
• ผู้เยาว์ชาวกรีก

ชาวกรีกคืออะไร?

"Greeks" เป็นคำที่ใช้ในตลาดออปชั่นเพื่ออธิบายมิติที่แตกต่างของความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องในการรับออปชั่น ตัวแปรเหล่านี้เรียกว่า Greeks เพราะโดยทั่วไปแล้วจะเกี่ยวข้องกับสัญลักษณ์กรีก ตัวแปรความเสี่ยงแต่ละตัวเป็นผลมาจากการสันนิษฐานที่ไม่สมบูรณ์หรือความสัมพันธ์ของตัวเลือกกับตัวแปรพื้นฐานอื่น ผู้ค้าใช้ค่ากรีกที่แตกต่างกันเช่น delta, theta และอื่น ๆ เพื่อประเมินความเสี่ยงของตัวเลือกและจัดการพอร์ตการลงทุนตัวเลือก

ประเด็นที่สำคัญ

• 'ชาวกรีก' หมายถึงความเสี่ยงในมิติต่างๆที่ตัวเลือกตำแหน่งได้รับมาโดยนักค้าตัวเลือกและผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอเพื่อป้องกันความเสี่ยงและเข้าใจว่าค่าใช้จ่ายของพวกเขาจะทำงานอย่างไรเมื่อราคาเคลื่อนไหวชาวกรีกส่วนใหญ่ ได้แก่ Delta, Gamma Theta และ Vega - ซึ่งเป็นอนุพันธ์ย่อยบางส่วนของรูปแบบการกำหนดราคาตัวเลือก

พื้นฐานของชาวกรีก

ชาวกรีกรวมถึงตัวแปรหลายตัว เหล่านี้รวมถึงเดลต้า, ที, แกมมา, เวก้าและโรห์และอื่น ๆ หนึ่งในตัวแปรเหล่านี้ / ชาวกรีกมีจำนวนที่เกี่ยวข้องและจำนวนนั้นบอกผู้ค้าเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของตัวเลือกหรือความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับตัวเลือกนั้น Greeks หลัก (Delta, Vega, Theta, Gamma และ Rho) คำนวณเป็นอนุพันธ์ย่อยบางส่วนแรกของรูปแบบการกำหนดราคาตัวเลือก (ตัวอย่างเช่นโมเดล Black-Scholes)

หมายเลขหรือค่าที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงของกรีกเมื่อเวลาผ่านไป ดังนั้นเทรดเดอร์ที่มีออปชั่นที่ซับซ้อนอาจคำนวณค่าเหล่านี้ทุกวันเพื่อประเมินการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ที่อาจส่งผลต่อสถานะหรือแนวโน้มหรือเพื่อตรวจสอบว่าพอร์ตโฟลิโอของพวกเขาจำเป็นต้องปรับสมดุล ด้านล่างนี้มีผู้ค้าชาวกรีกหลายรายมองไปที่

สันดอน

Delta (Δ) หมายถึงอัตราการเปลี่ยนแปลงระหว่างราคาของตัวเลือกและการเปลี่ยนแปลง $ 1 ในราคาของสินทรัพย์อ้างอิง กล่าวอีกนัยหนึ่งความอ่อนไหวของราคาของตัวเลือกที่สัมพันธ์กับพื้นฐาน เดลต้าของตัวเลือกการโทรมีช่วงระหว่างศูนย์และหนึ่งในขณะที่เดลต้าของตัวเลือกการวางมีช่วงระหว่างศูนย์และเชิงลบหนึ่ง ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักลงทุนเป็นตัวเลือกการโทรที่ยาวซึ่งมีเดลต้าเท่ากับ 0.50 ดังนั้นหากหุ้นอ้างอิงเพิ่มขึ้น $ 1 ราคาของตัวเลือกในทางทฤษฎีจะเพิ่มขึ้น 50 เซ็นต์

สำหรับเทรดเดอร์ตัวเลือกเดลต้ายังแสดงถึงอัตราส่วนความเสี่ยงสำหรับการสร้างตำแหน่งเดลต้าที่เป็นกลาง ตัวอย่างเช่นถ้าคุณซื้อตัวเลือกการโทรแบบอเมริกันมาตรฐานที่มีเดลต้า 0.40 คุณจะต้องขายหุ้น 40 รายการเพื่อป้องกันความเสี่ยงอย่างสมบูรณ์ Net delta สำหรับพอร์ทการลงทุนของตัวเลือกยังสามารถใช้เพื่อรับปันส่วนการป้องกันความเสี่ยง

การใช้งานทั่วไปที่น้อยลงของเดลต้าของตัวเลือกคือความน่าจะเป็นในปัจจุบันที่จะหมดอายุในเงิน ตัวอย่างเช่นตัวเลือกการโทรเดลต้า 0.40 วันนี้มีความน่าจะเป็น 40% โดยนัยของการเสร็จสิ้นในเงิน (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับเดลต้าดูบทความของเรา: ก้าวข้าม Simple Delta: ทำความเข้าใจกับ Delta Position)

ที

Theta (Θ) แสดงถึงอัตราการเปลี่ยนแปลงระหว่างราคาตัวเลือกและเวลาหรือความไวของเวลา - บางครั้งเรียกว่าการสลายตัวของเวลาของตัวเลือก Theta ระบุจำนวนเงินที่ราคาของตัวเลือกจะลดลงเมื่อเวลาที่หมดอายุลดลงเท่ากัน ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักลงทุนมีตัวเลือกที่มีค่าความยาว -0.50 ราคาของตัวเลือกจะลดลง 50 เซนต์ทุกวันที่ผ่านไปทุกอย่างเท่าเทียมกัน หากสามวันทำการซื้อขายมูลค่าของตัวเลือกจะลดลง $ 1.50 ตามหลักวิชา

Theta จะเพิ่มขึ้นเมื่อตัวเลือกเป็น at-the-money และลดลงเมื่อ options เป็น in-and-out-of-the-money ตัวเลือกที่ใกล้เคียงกับการหมดอายุยังมีการสลายตัวของเวลาเร่ง การโทรระยะไกลและการวางสายยาวมักจะมี Theta เชิงลบ; การโทรสั้นและการวางสายสั้นจะมี Theta ที่เป็นบวก จากการเปรียบเทียบตราสารที่มีค่าไม่ถูกกัดเซาะตามเวลาเช่นหุ้นจะมีค่าเป็นศูนย์ Theta

แกมมา

แกมมา (Γ) แสดงถึงอัตราการเปลี่ยนแปลงระหว่างเดลต้าของตัวเลือกและราคาของสินทรัพย์อ้างอิง สิ่งนี้เรียกว่าความไวต่อราคาตามลำดับที่สอง (อนุพันธ์อันดับสอง) แกมมาระบุจำนวนเงินที่เดลต้าจะเปลี่ยนแปลงเนื่องจากการย้าย $ 1 ในการรักษาความปลอดภัยพื้นฐาน ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักลงทุนมีตัวเลือกการโทรยาวหนึ่งตัวสำหรับหุ้น XYZ ที่สมมติขึ้น ตัวเลือกการโทรมีเดลตา 0.50 และแกมม่า 0.10 ดังนั้นถ้าหุ้น XYZ เพิ่มขึ้นหรือลดลง $ 1 เดลต้าของตัวเลือกการโทรจะเพิ่มขึ้นหรือลดลง 0.10

แกมมาถูกนำมาใช้เพื่อกำหนดความเสถียรของเดลต้าของตัวเลือก: ค่าแกมมาที่สูงขึ้นบ่งชี้ว่าเดลต้าสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างมากในการตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวเล็กน้อยในราคาของพื้นฐานแกมม่านั้นสูงกว่าสำหรับตัวเลือก เข้าและออกจากเงินและเร่งความเร็วในขนาดที่ใกล้หมดอายุ โดยทั่วไปค่าแกมมาจะเล็กกว่าอยู่ไกลจากวันที่หมดอายุ ตัวเลือกที่มีการหมดอายุที่ยาวกว่านั้นมีความไวต่อการเปลี่ยนแปลงของเดลต้าน้อยกว่า ตามวิธีการที่หมดอายุแล้วค่าแกมม่ามักจะมีขนาดใหญ่กว่าเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของราคามีผลต่อแกมม่ามากขึ้น

ผู้ค้าตัวเลือกอาจเลือกที่จะไม่เพียง แต่ป้องกันความเสี่ยงเดลต้า แต่ยังแกมมาเพื่อที่จะเป็นกลางเดลต้าแกมมาซึ่งหมายความว่าเป็นราคาเคลื่อนไหวพื้นฐานเดลต้าจะยังคงอยู่ใกล้กับศูนย์

Vega

Vega (v) หมายถึงอัตราการเปลี่ยนแปลงระหว่างมูลค่าของตัวเลือกและความผันผวนโดยนัยของสินทรัพย์อ้างอิง นี่คือความไวของตัวเลือกต่อความผันผวน Vega ระบุจำนวนเงินที่การเปลี่ยนแปลงราคาของตัวเลือกเนื่องจากความผันผวนโดยนัย 1% ตัวอย่างเช่นตัวเลือกที่มี Vega เท่ากับ 0.10 หมายถึงค่าของตัวเลือกนั้นคาดว่าจะเปลี่ยนแปลง 10 เซนต์หากความผันผวนโดยนัยเปลี่ยนไป 1%

เนื่องจากความผันผวนที่เพิ่มขึ้นแสดงให้เห็นว่าตราสารอ้างอิงมีแนวโน้มที่จะได้รับประสบการณ์ที่มีค่ามากที่สุดความผันผวนที่เพิ่มขึ้นนั้นจะเพิ่มมูลค่าของตัวเลือกที่สอดคล้องกัน ในทางกลับกันการลดลงของความผันผวนจะส่งผลเสียต่อมูลค่าของตัวเลือก เวก้าอยู่ในระดับสูงสุดสำหรับออปชั่น at-the-money ซึ่งมีเวลานานกว่าจนถึงวันหมดอายุ

กลุ่มภาษากรีกจะชี้ให้เห็นว่าไม่มีตัวอักษรกรีกชื่อวีก้า มีทฤษฎีต่าง ๆ เกี่ยวกับวิธีที่สัญลักษณ์นี้ซึ่งคล้ายกับตัวอักษรกรีก nu พบว่ามันเข้าสู่ศัพท์แสงการซื้อขายหุ้น

Rho

Rho (p) หมายถึงอัตราการเปลี่ยนแปลงระหว่างค่าของตัวเลือกและการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย 1% มาตรการนี้มีความอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย ตัวอย่างเช่นสมมติว่าตัวเลือกการโทรมี rho เป็น 0.05 และราคา $ 1.25 หากอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น 1% มูลค่าของตัวเลือกการโทรจะเพิ่มขึ้นเป็น $ 1.30 ซึ่งทั้งหมดนั้นเท่ากัน ตรงข้ามเป็นจริงสำหรับตัวเลือกการวาง Rho เป็นตัวเลือกที่ดีที่สุดสำหรับผู้ใช้เงินที่มีระยะเวลายาวนานจนกระทั่งหมดอายุ

ผู้เยาว์ชาวกรีก

ชาวกรีกอื่น ๆ ที่ไม่ได้พูดคุยกันบ่อยครั้งคือแลมบ์ดาเอปไซลอนวอมมาเวร่าความเร็วซมาม่าสีที่สุด

ชาวกรีกเหล่านี้เป็นคนที่สองหรือสามของรูปแบบการกำหนดราคาและส่งผลกระทบต่อสิ่งต่าง ๆ เช่นการเปลี่ยนแปลงของเดลต้าที่มีการเปลี่ยนแปลงของความผันผวนและอื่น ๆ พวกเขาถูกใช้มากขึ้นในกลยุทธ์การซื้อขายตัวเลือกเนื่องจากซอฟต์แวร์คอมพิวเตอร์สามารถคำนวณและคำนวณปัจจัยเสี่ยงที่ซับซ้อนและบางครั้งมีความลึกลับได้อย่างรวดเร็ว