ผู้เสนอทฤษฎีการตลาดที่มีประสิทธิภาพเชื่อว่าข้อมูลที่รู้จักทั้งหมดมีการกำหนดราคาไว้ในสต็อกหรือผลิตภัณฑ์การลงทุนอื่น ๆ การถือกำเนิดของการซื้อขายอัลกอริทึมทำให้กระบวนการนั้นเกือบจะทันทีทันใดตามทฤษฎีของ EMT สิ่งนี้เห็นได้เมื่อวันที่ 23 เมษายน 2013 เมื่อทวีตปลอมที่อ้างว่าทำเนียบขาวถูกวางระเบิดและประธานาธิบดีโอบามาได้รับบาดเจ็บทันทีส่งตลาดหยุดทำ แม้ว่าตลาดฟื้นตัวภายในสี่นาที แต่เหตุการณ์นี้ได้เปิดเผยเครือข่ายของซูเปอร์คอมพิวเตอร์ที่สแกนหัวข้อข่าวอย่างต่อเนื่องเพื่อค้นหาคำหลักที่ถูกตั้งโปรแกรมให้ขายตำแหน่งตราสารทุนเมื่อคำที่ถูกต้องถูกตั้งค่าสถานะ
สิ่งนี้จะพิสูจน์ว่า EMT เป็นจริง - โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตอนนี้ที่ผู้ค้าที่ไม่ใช่มนุษย์ครองตลาด อย่างไรก็ตามคนอื่นพูดว่า "ไม่เช่นนั้น" พวกเขายืนยันว่าเหตุผลที่นักลงทุนระยะยาวเช่น Warren Buffett รวมถึงผู้ค้าที่มีความถี่สูงสามารถทำกำไรได้เพราะความไร้ประสิทธิภาพของตลาด ความไร้ประสิทธิภาพเหล่านี้เป็นเรื่องธรรมชาติเพราะตลาดประกอบด้วยมนุษย์หรือคอมพิวเตอร์ที่มนุษย์ตั้งโปรแกรมไว้
มนุษย์มักทำการค้าขายกับอคติเชิงพฤติกรรมที่ทำให้พวกเขามีอารมณ์ นี่คือพื้นฐานของการเงินเชิงพฤติกรรมซึ่งเป็นสาขาการศึกษาที่ค่อนข้างใหม่ซึ่งผสมผสานทฤษฎีทางจิตวิทยากับเศรษฐศาสตร์ทั่วไป การเงินเชิงพฤติกรรมคาดการณ์พฤติกรรมการซื้อขายและใช้เป็นพื้นฐานสำหรับการสร้างกลยุทธ์การซื้อขายที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น การศึกษาของมหาวิทยาลัยแคลิฟอร์เนียพบหลักฐานที่ชัดเจนว่านักลงทุนมีอคติพฤติกรรมที่มักส่งผลต่อการตัดสินใจลงทุนมากกว่าข้อมูลเชิงประจักษ์ ที่นี่เราเน้นอคติสี่ประการที่มีอยู่ทั่วไปในหมู่ผู้ค้าปลีกที่ซื้อขายภายในบัญชีนายหน้าแต่ละรายการ
ความเชื่อมั่น
Overconfidence มีสององค์ประกอบ: ความมั่นใจในคุณภาพของข้อมูลของคุณและความสามารถของคุณในการดำเนินการกับข้อมูลดังกล่าวในเวลาที่เหมาะสมเพื่อให้ได้ประโยชน์สูงสุด การศึกษาแสดงให้เห็นว่าผู้ค้าที่มีความมั่นใจสูงซื้อขายบ่อยขึ้นและล้มเหลวในการกระจายพอร์ตการลงทุนอย่างเหมาะสม
การศึกษาหนึ่งวิเคราะห์การซื้อขายจาก 10, 000 ลูกค้าที่ บริษัท นายหน้าส่วนลด การศึกษาต้องการตรวจสอบว่าการซื้อขายบ่อยครั้งนำไปสู่ผลตอบแทนที่สูงขึ้น หลังจากสำรองการค้าการสูญเสียภาษีและอื่น ๆ เพื่อตอบสนองความต้องการสภาพคล่องการศึกษาพบว่าหุ้นที่ซื้อมีประสิทธิภาพต่ำกว่าหุ้นที่ขายได้ 5% ในช่วงหนึ่งปีและ 8.6% ในช่วงสองปีที่ผ่านมา กล่าวอีกอย่างคือยิ่งนักลงทุนรายย่อยยิ่งใช้เงินน้อยลงเท่านั้น การศึกษานี้ซ้ำหลายครั้งในหลายตลาดและผลลัพธ์ก็เหมือนกันเสมอ ผู้เขียนสรุปว่าเทรดเดอร์คือ "โดยทั่วไปจ่ายค่าธรรมเนียมเพื่อเสียเงิน"
วิธีหลีกเลี่ยงอคตินี้
ซื้อขายน้อยลงและลงทุนมากขึ้น เข้าใจว่าการเข้าร่วมกิจกรรมการซื้อขายนั้นเป็นการซื้อขายกับคอมพิวเตอร์นักลงทุนสถาบันและคนอื่น ๆ ทั่วโลกด้วยข้อมูลที่ดีกว่าและประสบการณ์มากกว่าคุณ อัตราต่อรองจะนำโด่งในความโปรดปรานของพวกเขา โดยการเพิ่มกรอบเวลาของคุณสะท้อนดัชนีและใช้ประโยชน์จากเงินปันผลคุณจะสร้างความมั่งคั่งเมื่อเวลาผ่านไป ต่อต้านการกระตุ้นให้เชื่อว่าข้อมูลและสัญชาตญาณของคุณดีกว่าคนอื่นในตลาด
ลดความเสียใจ
ยอมรับมันคุณทำอย่างน้อยหนึ่งครั้ง คุณมั่นใจว่าหุ้นบางตัวเป็นราคาที่คุ้มค่าและมีข้อเสียน้อยมาก คุณทำการค้าขาย แต่มันก็ทำกับคุณได้ช้า ยังคงรู้สึกเหมือนคุณถูกคุณไม่ได้ขายเมื่อการสูญเสียมีขนาดเล็ก คุณปล่อยมันไปเพราะไม่มีการสูญเสียคือการสูญเสียตราบใดที่คุณไม่ขายตำแหน่ง มันยังคงต่อสู้กับคุณ แต่คุณไม่ได้ขายจนกว่าหุ้นจะสูญเสียคุณค่าส่วนใหญ่
นักเศรษฐศาสตร์พฤติกรรมเรียกว่าเสียใจ ในฐานะมนุษย์เราพยายามหลีกเลี่ยงความรู้สึกเสียใจให้มากที่สุดและบ่อยครั้งที่เราจะต้องพยายามอย่างเต็มที่เพื่อความยาวที่ไม่สมเหตุผลเพื่อหลีกเลี่ยงความรู้สึกเสียใจ โดยไม่ขายตำแหน่งและล็อคในการสูญเสียผู้ค้าไม่ต้องจัดการกับความเสียใจ การวิจัยแสดงให้เห็นว่าผู้ค้ามีโอกาสสูงที่จะขายตำแหน่งที่ชนะเร็วกว่า 1.5 ถึง 2 เท่าและตำแหน่งที่สูญเสียสายเกินไปเพื่อหลีกเลี่ยงความเสียใจที่สูญเสียกำไรหรือสูญเสียฐานต้นทุนเดิม
วิธีหลีกเลี่ยงอคตินี้
ตั้งกฎการซื้อขายที่ไม่เปลี่ยนแปลง ตัวอย่างเช่นหากการซื้อขายหุ้นสูญเสีย 7% ของมูลค่าให้ออกจากตำแหน่ง หากสต็อกสูงกว่าระดับหนึ่งให้ตั้งจุดหยุดต่อท้ายเพื่อล็อคกำไรหากการค้าเสียกำไรจำนวนหนึ่ง ทำให้กฎเหล่านี้ไม่สามารถแตกหักได้และไม่แลกเปลี่ยนความรู้สึก
ช่วงจำกัดความสนใจ
มีหุ้นหลายพันให้เลือก แต่นักลงทุนรายย่อยไม่มีเวลาหรือความปรารถนาที่จะวิจัยแต่ละ มนุษย์ถูก จำกัด ด้วยสิ่งที่นักเศรษฐศาสตร์และนักจิตวิทยาเฮอร์เบิร์ตไซมอนเรียกว่า "เหตุผลที่ จำกัด " ทฤษฎีนี้ระบุว่ามนุษย์จะทำการตัดสินใจบนพื้นฐานของความรู้ที่ จำกัด ที่พวกเขาสามารถสะสมได้ แทนที่จะตัดสินใจอย่างมีประสิทธิภาพที่สุดพวกเขาจะทำการตัดสินใจที่น่าพอใจที่สุด
เนื่องจากข้อ จำกัด เหล่านี้นักลงทุนมักจะพิจารณาเฉพาะหุ้นที่เข้ามาสนใจผ่านเว็บไซต์สื่อทางการเงินเพื่อนและครอบครัวหรือแหล่งข้อมูลอื่นนอกเหนือจากการวิจัยของพวกเขาเอง ตัวอย่างเช่นหากหุ้นเทคโนโลยีชีวภาพบางตัวได้รับการอนุมัติจาก FDA สำหรับยาบล็อคบัสเตอร์การย้ายไปที่ส่วนหัวอาจเพิ่มขึ้นเพราะข่าวที่รายงานจับสายตาของนักลงทุน ข่าวที่น้อยลงเกี่ยวกับสต็อกเดียวกันอาจทำให้เกิดปฏิกิริยาของตลาดน้อยมากเพราะไม่ถึงสื่อ
วิธีหลีกเลี่ยงอคตินี้
ยอมรับว่าสื่อมีผลต่อกิจกรรมการค้าของคุณ การเรียนรู้ที่จะวิจัยและประเมินผลหุ้นที่เป็นที่รู้จักกันดีและ "นอกเส้นทางที่พ่ายแพ้" อาจเผยให้เห็นการซื้อขายที่ร่ำรวยที่คุณไม่เคยพบถ้าคุณรอให้มันมาหาคุณ อย่าปล่อยให้เสียงสื่อกระทบกับการตัดสินใจของคุณ ให้ใช้สื่อเป็นจุดข้อมูลหนึ่งแทน
แนวโน้มการไล่ล่า
นี่คืออคติการซื้อขายที่แข็งแกร่งที่สุด นักวิจัยด้านการเงินพฤติกรรมพบว่า 39% ของเงินใหม่ทั้งหมดมุ่งมั่นที่จะลงทุนในกองทุนรวมเข้าไปใน 10% ของกองทุนที่มีประสิทธิภาพที่ดีที่สุดในปีก่อน แม้ว่าผลิตภัณฑ์ทางการเงินมักจะมีข้อความปฏิเสธความรับผิดชอบว่า "ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาไม่ได้บ่งบอกถึงผลลัพธ์ในอนาคต" ผู้ค้าปลีกยังเชื่อว่าพวกเขาสามารถทำนายอนาคตได้โดยการศึกษาอดีตที่ผ่านมา
มนุษย์มีความสามารถพิเศษในการตรวจจับลวดลายและเมื่อพบพวกมันพวกเขาเชื่อในความถูกต้อง เมื่อพวกเขาพบรูปแบบที่พวกเขาทำมัน แต่บ่อยครั้งที่รูปแบบนั้นมีราคาอยู่แล้วแม้ว่าจะพบรูปแบบตลาดจะสุ่มมากกว่าที่ผู้ค้าส่วนใหญ่สนใจที่จะยอมรับ การศึกษาของมหาวิทยาลัยแคลิฟอร์เนียพบว่านักลงทุนที่ถ่วงน้ำหนักการตัดสินใจของพวกเขาเกี่ยวกับผลการดำเนินงานที่ผ่านมามักจะมีประสิทธิภาพต่ำที่สุดเมื่อเทียบกับคนอื่น ๆ
วิธีหลีกเลี่ยงอคตินี้
หากคุณพบว่ามีแนวโน้มเป็นไปได้ที่ตลาดจะระบุและใช้ประโยชน์จากมันก่อนคุณ คุณเสี่ยงต่อการซื้อที่จุดสูงสุด - การซื้อขายทำขึ้นทันเวลาเพื่อดูมูลค่าหุ้นที่ลดลง หากคุณต้องการใช้ประโยชน์จากความไร้ประสิทธิภาพให้ใช้แนวทางของ Warren Buffett ซื้อเมื่อคนอื่นกลัวและขายเมื่อพวกเขามั่นใจ การติดตามฝูงสัตว์มักจะให้ผลกำไรจำนวนมาก
บรรทัดล่าง
คุณเห็นตัวคุณเองในอคติเหล่านี้บ้างไหม? หากคุณเข้าใจให้เข้าใจว่าวิธีที่ดีที่สุดในการหลีกเลี่ยงหลุมพรางทางอารมณ์ของมนุษย์ก็คือการมีกฎการซื้อขาย สิ่งเหล่านั้นอาจรวมถึงการขายถ้าหุ้นลดลงในอัตราร้อยละที่ไม่ได้ซื้อหุ้นหลังจากที่เพิ่มขึ้นร้อยละที่แน่นอนและไม่ได้ขายตำแหน่งจนกว่าระยะเวลาที่แน่นอนได้ผ่านไป คุณไม่สามารถหลีกเลี่ยงพฤติกรรมอคติทั้งหมดได้ แต่คุณสามารถลดผลกระทบที่มีต่อกิจกรรมการซื้อขายของคุณได้ (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดูที่ "ความรู้ความเข้าใจกับการลงทุนทางอารมณ์อคติ")
