คำจำกัดความของพันธบัตรรัฐบาล

พันธบัตรรัฐบาลคืออะไร?

พันธบัตรรัฐบาลเป็นตราสารหนี้ที่รัฐบาลออกให้เพื่อสนับสนุนการใช้จ่ายภาครัฐ พันธบัตรรัฐบาลสามารถจ่ายดอกเบี้ยเป็นงวดเรียกว่าการชำระดอกเบี้ย พันธบัตรรัฐบาลถือเป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำเนื่องจากรัฐบาลที่ออกพันธบัตรสนับสนุน

พันธบัตรรัฐบาล

อธิบายเกี่ยวกับพันธบัตรรัฐบาล

รัฐบาลออกพันธบัตรเพื่อระดมทุนสำหรับโครงการการเงินหรือการดำเนินงานแบบวันต่อวัน กระทรวงการคลังของสหรัฐฯขายพันธบัตรที่ออกในระหว่างการประมูลตลอดทั้งปี พันธบัตรธนารักษ์มีการซื้อขายในตลาดรอง นักลงทุนรายบุคคลที่ทำงานกับสถาบันการเงินหรือนายหน้าสามารถซื้อและขายพันธบัตรที่ออกก่อนหน้านี้ผ่านตลาดนี้ คลังมีอยู่อย่างกว้างขวางสำหรับการซื้อผ่านทางสหรัฐอเมริกา Treasury โบรกเกอร์ตลอดจนแลกเปลี่ยนซื้อขายกองทุนซึ่งประกอบด้วยตะกร้าของหลักทรัพย์

พันธบัตรรัฐบาลที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่นั้นมีความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยซึ่งเกิดขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นและนักลงทุนมีการจ่ายคืนพันธบัตรอัตราคงที่ที่ต่ำกว่าเมื่อเทียบกับตลาด นอกจากนี้ยังมีเพียงพันธบัตรที่ได้รับการคัดเลือกเท่านั้นที่จะติดตามภาวะเงินเฟ้อซึ่งเป็นตัวชี้วัดการเพิ่มขึ้นของราคาทั่วเศรษฐกิจ หากพันธบัตรรัฐบาลอัตราคงที่จ่าย 2% ต่อปีตัวอย่างเช่นและราคาในระบบเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น 1.5% ผู้ลงทุนจะได้รับเพียง 0.5% ในแง่จริง

ประเด็นที่สำคัญ

• พันธบัตรรัฐบาลเป็นตราสารหนี้ที่รัฐบาลออกให้เพื่อสนับสนุนการใช้จ่ายภาครัฐ พันธบัตรรัฐบาลสามารถจ่ายดอกเบี้ยเป็นงวดเรียกว่าการชำระดอกเบี้ย พันธบัตรรัฐบาลถือเป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำเนื่องจากรัฐบาลสนับสนุน มีพันธบัตรประเภทต่าง ๆ ที่เสนอโดยกระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกาที่มีระยะเวลาครบกำหนดต่าง ๆ บางคนจ่ายดอกเบี้ยในขณะที่บางคนไม่มี

พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯกับต่างประเทศ

คลังสหรัฐเกือบใกล้เคียงกับความเสี่ยงเท่าที่การลงทุนจะได้รับ รายละเอียดที่มีความเสี่ยงต่ำนี้เป็นเพราะรัฐบาลผู้ออกพันธบัตรสนับสนุน พันธบัตรรัฐบาลจากกระทรวงการคลังสหรัฐฯเป็นตราสารที่มีความปลอดภัยมากที่สุดในโลกในขณะที่พันธบัตรจากประเทศอื่น ๆ อาจมีความเสี่ยงสูงกว่า

เนื่องจากลักษณะที่ปราศจากความเสี่ยงนี้ผู้เข้าร่วมตลาดและนักวิเคราะห์จึงใช้ Treasures เป็นมาตรฐานในการเปรียบเทียบความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์ พันธบัตรอายุ 10 ปีใช้เป็นเกณฑ์มาตรฐานและเป็นแนวทางสำหรับอัตราดอกเบี้ยของผลิตภัณฑ์สินเชื่อ เนื่องจากความเสี่ยงต่ำคลังสหรัฐมีแนวโน้มที่จะเสนออัตราผลตอบแทนที่ต่ำกว่าเมื่อเทียบกับตราสารทุนและหุ้นกู้

อย่างไรก็ตามพันธบัตรรัฐบาลที่ได้รับการสนับสนุนโดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดเกิดใหม่อาจมีความเสี่ยงซึ่งรวมถึงความเสี่ยงของประเทศความเสี่ยงทางการเมืองและความเสี่ยงของธนาคารกลางรวมถึงระบบธนาคารที่เป็นตัวทำละลายหรือไม่ นักลงทุนเห็นว่าสิ่งที่เตือนว่าพันธบัตรรัฐบาลมีความเสี่ยงในช่วงวิกฤตการเงินเอเชียในปี 1997 และ 1998 นั้นมีความเสี่ยงได้อย่างไรในช่วงวิกฤตครั้งนี้หลายประเทศในเอเชียถูกบังคับให้ลดค่าเงินของพวกเขาซึ่งส่งเสียงสะท้อนกลับไปทั่วโลก วิกฤตดังกล่าวทำให้รัสเซียต้องผิดนัดชำระหนี้

การใช้พันธบัตรรัฐบาล

พันธบัตรรัฐบาลช่วยในการขาดดุลเงินทุนในงบประมาณของรัฐบาลกลางและใช้เพื่อระดมทุนสำหรับโครงการต่าง ๆ เช่นการใช้โครงสร้างพื้นฐาน อย่างไรก็ตามพันธบัตรรัฐบาลยังถูกใช้โดย Federal Reserve Bank เพื่อควบคุมปริมาณเงินของประเทศ

เมื่อ Federal Reserve ซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปริมาณเงินจะเพิ่มขึ้นทั่วเศรษฐกิจเนื่องจากผู้ขายได้รับเงินเพื่อใช้จ่ายหรือลงทุนในตลาด เงินที่ฝากเข้าธนาคารจะถูกนำไปใช้โดยสถาบันการเงินเหล่านั้นเพื่อให้กู้ยืมแก่ บริษัท และบุคคลทั่วไปส่งเสริมกิจกรรมทางเศรษฐกิจต่อไป

ข้อดีข้อเสียของพันธบัตรรัฐบาล

เช่นเดียวกับการลงทุนพันธบัตรรัฐบาลให้ประโยชน์และผลเสียแก่ผู้ถือหุ้นกู้ ตราสารหนี้เหล่านี้มีแนวโน้มที่จะกลับมามีรายได้ดอกเบี้ยที่มั่นคง อย่างไรก็ตามผลตอบแทนนี้มักจะต่ำกว่าผลิตภัณฑ์อื่น ๆ ในตลาดเนื่องจากระดับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนลดลง

ตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯมีสภาพคล่องสูงทำให้ผู้ถือสามารถขายต่อในตลาดรองได้อย่างง่ายดาย มีกองทุน ETF และกองทุนรวมที่มุ่งเน้นการลงทุนในพันธบัตรกระทรวงการคลัง

พันธบัตรอัตราคงที่อาจตกหลังในช่วงที่อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นหรืออัตราดอกเบี้ยในตลาดที่เพิ่มขึ้น นอกจากนี้พันธบัตรต่างประเทศยังเผชิญกับความเสี่ยงของภาครัฐหรือรัฐบาลการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนและมีความเสี่ยงสูงที่จะผิดนัดชำระ

พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯบางฉบับปลอดภาษีของรัฐและของรัฐบาลกลาง แต่ผู้ลงทุนในพันธบัตรต่างประเทศอาจต้องเสียภาษีจากรายได้จากการลงทุนในต่างประเทศเหล่านี้

ข้อดี

• จ่ายผลตอบแทนรายได้ดอกเบี้ยที่มั่นคง

• ความเสี่ยงต่ำในการผิดนัดชำระสำหรับพันธบัตรสหรัฐ

• ได้รับการยกเว้นจากภาษีของรัฐและท้องถิ่น

• ตลาดของเหลวสำหรับการขายต่อ

• ประเมินผ่านกองทุนรวมและอีทีเอฟ

จุดด้อย

• ให้ผลตอบแทนต่ำ

• ตราสารหนี้ตกอยู่กับอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น

• มีความเสี่ยงเมื่ออัตราดอกเบี้ยในตลาดสูงขึ้น

• ความเสี่ยงเริ่มต้นและความเสี่ยงอื่น ๆ ของพันธบัตรต่างประเทศ

ตัวอย่างโลกแห่งความจริงของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอเมริกา

มีพันธบัตรประเภทต่าง ๆ ที่เสนอโดยกระทรวงการคลังสหรัฐฯซึ่งมีระยะเวลาครบกำหนดที่หลากหลาย นอกจากนี้บางคนจ่ายคืนดอกเบี้ยปกติในขณะที่บางคนไม่ได้

พันธบัตรออมทรัพย์

กระทรวงการคลังของสหรัฐฯเสนอพันธบัตร EE ซีรีส์และพันธบัตรออมทรัพย์ซีรี่ส์ I พันธบัตรขายตามมูลค่าและมีอัตราดอกเบี้ยคงที่ พันธบัตรที่จัดขึ้นเป็นเวลา 20 ปีจะถึงมูลค่าที่ตราไว้และเพิ่มเป็นสองเท่าได้อย่างมีประสิทธิภาพ พันธบัตรชุดที่ 1 ได้รับอัตรารองที่คำนวณทุก ๆ ครึ่งซึ่งเชื่อมโยงกับอัตราเงินเฟ้อ

ตั๋วเงินคลัง

ตั๋วเงินคลัง (T-notes) เป็นพันธบัตรระยะปานกลางครบกำหนดในสอง, สาม, ห้าหรือ 10 ปีที่ให้ผลตอบแทนคงที่ โดยทั่วไป T-Notes จะมีมูลค่า $ 1, 000 อย่างไรก็ตามระยะเวลาครบกำหนดสองหรือสามปีมีมูลค่าที่ตราไว้ $ 5, 000 แม้ว่าอัตราผลตอบแทนจะเปลี่ยนแปลงทุกวัน แต่อัตราผลตอบแทน 10 ปีปิดที่ 2.406% 31 มีนาคม 2562 และ ณ เวลานั้นมีช่วง 52 สัปดาห์ที่ 2.341% มาอยู่ที่ 3.263%

พันธบัตรการคลัง

พันธบัตรธนารักษ์ (T-Bonds) เป็นพันธบัตรระยะยาวมีอายุ 10 ถึง 30 ปี T-Bond ให้การชำระดอกเบี้ยหรือคูปองทุก ๆ ครึ่งปีและมีมูลค่า $ 1, 000 พันธบัตรช่วยชดเชยการขาดแคลนในงบประมาณของรัฐบาลกลาง นอกจากนี้ยังช่วยควบคุมปริมาณเงินของประเทศและดำเนินนโยบายการเงินของสหรัฐฯ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีปิดที่ 2.817% 31 มีนาคม 2562

หลักทรัพย์ที่ได้รับการป้องกันเงินเฟ้อ (TIPS)

หลักทรัพย์ที่ป้องกันเงินเฟ้อของกระทรวงการคลัง (TIPS) เป็นหลักทรัพย์ที่จัดทำดัชนีเพื่อรักษาอัตราเงินเฟ้อ พวกเขาปกป้องนักลงทุนจากผลกระทบของราคาที่สูงขึ้น มูลค่าที่ตราไว้ - เงินต้นเพิ่มขึ้นตามอัตราเงินเฟ้อและลดลงตามภาวะเงินฝืดตามดัชนีราคาผู้บริโภค TIPS จ่ายอัตราดอกเบี้ยคงที่ซึ่งกำหนดจากการประมูลพันธบัตรในหกเดือน อย่างไรก็ตามจำนวนเงินที่จ่ายดอกเบี้ยแตกต่างกันไปเนื่องจากอัตราที่ใช้กับมูลค่าเงินต้นที่ปรับของพันธบัตร เคล็ดลับมีระยะเวลาครบกำหนดห้า, 10 และ 30 ปี วันที่ 29 มีนาคม 2562 เปิดประมูล 10 ปีอัตราดอกเบี้ย 0.875%