หุ้นมูลค่าขนาดเล็กคืออะไร?
หุ้นมูลค่าขนาดเล็กอธิบายหุ้นที่ตัดกันในแง่ของขนาดเงินลงทุนที่ตลาดได้มอบให้กับมันและราคาปัจจุบันเมื่อเทียบกับรูปแบบการประเมินมูลค่า ตัวอย่างที่ง่ายอาจรวมถึงการซื้อขายหุ้นต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชีด้วยมูลค่าตลาดที่ต่ำกว่าหนึ่งพันล้านดอลลาร์ การหาหุ้นที่เหมาะกับทั้งสองเกณฑ์นั้นเป็นเรื่องยาก แต่อาจเป็นการลงทุนที่คุ้มค่าเพราะหุ้นขนาดเล็กมักจะได้รับผลตอบแทนสูง
ประเด็นที่สำคัญ
- หุ้นขนาดเล็กมูลค่าหมายถึง บริษัท ที่มีการระดมทุนในตลาดน้อยกว่าสองพันล้านดอลลาร์และมีการซื้อขายต่ำเมื่อเทียบกับรูปแบบการประเมินที่กำหนดขึ้นอยู่กับว่าคำจำกัดความที่ใช้แคบลงหรือมีรายละเอียดของแบบจำลองการประเมินมูลค่าอย่างไร เป็นยูนิคอร์นในโลกการลงทุนซึ่งหาได้ยากและเป็นตำนานดูเหมือนการซื้อขายภายใต้มูลค่าของโมเดลที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดต่ำอาจมีโอกาสที่ดีสำหรับการเติบโต
ทำความเข้าใจกับหุ้นมูลค่าน้อย
ตามรูปแบบสามปัจจัยของ Fama และฝรั่งเศสหุ้นขนาดเล็กมีคุณสมบัติสำคัญสองประการคือขนาดและมูลค่า รูปแบบ Fama และภาษาฝรั่งเศสขยายรูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุน (CAPM) โดยการเพิ่มขนาดและปัจจัยมูลค่าให้กับความเสี่ยงด้านตลาดของ CAPM
ตามรูปแบบของ Fama และ French หุ้นขนาดเล็กมีแนวโน้มที่จะดีกว่าตลาดมากกว่าและสูงกว่าหุ้น cap ขนาดใหญ่เป็นประจำ นี่คือความจริงที่ว่าในหุ้นขนาดเล็กทั่วไปมีโอกาสมากขึ้นที่จะเติบโต พวกเขาอยู่ภายใต้เรดาร์มากกว่า (ไม่ใช่นักวิเคราะห์ที่ได้รับความคุ้มครองอย่างดี) และคล่องแคล่วในการพัฒนาและใช้ประโยชน์จากเทคโนโลยีใหม่ ๆ
นอกจากนี้หุ้นที่มีคุณค่ามักจะมีศักยภาพสูงกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับหุ้นที่เติบโต หุ้นเติบโตมีแนวโน้มที่จะมีการประเมินมูลค่าสูงแล้วโดยได้แรงหนุนจากความคาดหวังเชิงบวก
v. Small-Cap Stock v. Small-Cap Stock
แม้ว่านักลงทุนส่วนใหญ่จะรู้จักคำว่าหุ้นขนาดเล็กที่มีมูลค่ามากกว่าหุ้นที่มีมูลค่าน้อย แต่ทั้งสองทับซ้อนกันในแง่ของขนาด ในขณะที่มีการถกเถียงกันเรื่องการตัดทอนสำหรับหุ้นขนาดเล็กเมื่อเทียบกับหุ้นขนาดกลางหรือขนาดกลางโดยทั่วไปหุ้นขนาดเล็กที่มีมูลค่าระหว่าง $ 300 ล้านถึง 2 พันล้านเหรียญสหรัฐ
ในการคำนวณมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของ บริษัท ให้คูณราคาหุ้นปัจจุบันด้วยจำนวนหุ้นที่คงเหลือ ตัวอย่างเช่น ณ เดือนมิถุนายน 2561 Inogen Inc. (INGN) ซึ่งผลิตเครื่องผลิตออกซิเจนแบบพกพาที่มีน้ำหนักเบามียอดค้างชำระ 21, 221, 000 หุ้นและราคา 186.33 ดอลลาร์ ดังนั้นมูลค่าตลาดของ บริษัท จะอยู่ที่ประมาณ 4 พันล้านดอลลาร์ แม้ว่าตัวเลขนี้จะถูกตัดมากกว่า 2 พันล้านเหรียญ แต่นายหน้าบางรายยังพิจารณา บริษัท Inogen ซึ่งเป็น บริษัท ขนาดเล็ก
การลงทุนในหุ้นขนาดเล็กเสนอโอกาสที่จะเอาชนะนักลงทุนสถาบันเนื่องจากกองทุนรวมส่วนใหญ่มีข้อ จำกัด ที่ จำกัด การซื้อหุ้นขนาดใหญ่ของ บริษัท ใด บริษัท หนึ่ง เนื่องจากหุ้นขนาดเล็กมีขนาดเล็กกว่าลอย (หุ้นที่มีไว้เพื่อการค้า) กว่าหุ้นขนาดใหญ่มันเป็นเรื่องยากสำหรับกองทุนรวมที่จะซื้อร้อยละของหุ้นที่ไม่เกินข้อ จำกัด และขยายราคาหุ้น
กองทุนขนาดเล็กมูลค่าหลายแห่งได้รับความนิยมจากนักลงทุน แทนที่จะเลือกหลักทรัพย์เป็นรายบุคคลนักลงทุนเหล่านี้สามารถซื้อหุ้นในกองทุนที่ผู้จัดการได้เลือกไว้ล่วงหน้า ตัวอย่างหนึ่งคือกองทุนหุ้น T. Rowe Price QM US Small-Cap Growth
