ตอนนี้นักวิเคราะห์ของ Goldman Sachs มีส่วนต่างเหลือเพียง 3% จากเป้าหมาย S&P 500 ที่ 3, 000 เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ในรายงานการเริ่มต้นเตะรายสัปดาห์ US Weekly Kickstart ลงวันที่ 12 เมษายน Goldman แนะนำให้ถือหุ้น 50 หุ้นที่มีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนต่ำสำหรับสภาพแวดล้อมในปัจจุบัน กลุ่มซึ่งขณะนี้มีการซื้อขายลดราคา 30% สู่ระดับเดิมได้ดีกว่าตลาดในปีนี้และมีแนวโน้มที่จะดำเนินการต่อไปท่ามกลางเศรษฐกิจสหรัฐที่ชะลอตัวตามนักวิเคราะห์ Investopedia ดูที่เก้าของพวกเขารวมถึงหุ้นแบรนด์ใหญ่ ๆ เช่น Walt Disney Co. (DIS), CBS Corp. (CBS), McDonald's Corp. (MCD), Starbucks Corp. (SBUX), Hilton Worldwide Hldgs (HLT), General Dynamics (GD), Nvidia Corp. (NVDA) และ HCA Healthcare Inc. (HCA)
9 หุ้นใหญ่คัดสรร
- วอลท์ดิสนีย์โค (DIS); 1.8% CBS Corp. (CBS); 1.8% McDonald's Corp. (MCD); 1.4% Starbucks Corp. (SBUX); 1.8% Hilton Worldwide Hldgs (HLT); 1.6% Dynamics ทั่วไป (GD); 1.7% Nvidia Corp. (NVDA); 1.9% HCA Healthcare Inc. (HCA); 1.4% S & P 500 ค่ามัธยฐานและการเงินอดีต 1.6%
การเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐที่ปิดเสียงช่วยหนุนหุ้นที่มีการดำเนินงานต่ำ
Goldman Sachs เน้นความจริงที่ว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอตัวลงในสหรัฐอเมริกาจีนและยุโรป ในขณะเดียวกัน บริษัท คาดว่าการเติบโตของกำไรปีต่อปีสำหรับ บริษัท S&P 500 โดยเฉลี่ยจะลดลง 3% ในไตรมาสที่ 1 ยังคงทรงตัวในสองไตรมาสถัดไปและได้รับ 9% ในไตรมาสสุดท้ายของปี 2019
นักวิเคราะห์ของโกลด์แมนระบุในรายงานล่าสุดว่า“ หุ้นที่มีระดับความสามารถในการดำเนินงานต่ำจะดีกว่าเมื่อเศรษฐกิจชะลอตัวลง” อีกวิธีหนึ่งคือในช่วงที่เศรษฐกิจเติบโตดีขึ้นหุ้นที่มีภาระหนี้สูงจะได้รับประโยชน์ “ แม้ว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจของสหรัฐอาจหยุดชะลอตัวลง (เพิกเฉยต่อข้อมูลการปิดตัวของรัฐบาล) แต่การเติบโตมีแนวโน้มที่จะถูกปิดเสียง การเติบโตเล็กน้อยหมายความว่า บริษัท ที่มีอัตราส่วนรายได้ต่ำหลังจากต้นทุนการดำเนินงานผันแปรต่อรายได้หลังจากต้นทุนผันแปรและต้นทุนคงที่น่าจะดีกว่าหุ้นที่มีภาระหนี้ในระดับสูง” อ่านรายงาน
ราคาหุ้นที่สูงขึ้น, หุ้นที่มีประโยชน์ในการดำเนินงานต่ำพร้อมส่วนลด
จากมุมมองด้านการประเมินมูลค่าโกลด์แมนมองว่าดัชนี S&P 500 และหุ้นกลางเป็นการซื้อขายที่การประเมินมูลค่าที่สูงเมื่อเทียบกับประวัติศาสตร์ระหว่างร้อยละ 80 และ 98 เทียบกับสี่ทศวรรษที่ผ่านมา ในทางตรงกันข้ามกลุ่มของเลเวอเรจที่มีการดำเนินงานต่ำจะมีการซื้อขายหุ้นที่มีส่วนลดอย่างมาก 30% ในแง่ของราคาต่อผลประกอบการเปรียบเทียบกับทศวรรษที่ผ่านมาเมื่อส่วนลดลดลงเฉลี่ยเพียง 3% ตะกร้าซื้อขายที่ P / E ไปข้างหน้า 15 เท่าเมื่อเทียบกับ 20x สำหรับหุ้นที่มีระดับความสามารถในการดำเนินงานสูง
"ตะกร้าผลประโยชน์การดำเนินงานต่ำที่เป็นกลางในกลุ่มธุรกิจได้คืน 17% YTD เทียบกับ 15% สำหรับทั้ง S&P 500 และตะกร้ายกระดับการดำเนินงานสูง บริษัท ที่ใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานต่ำ บริษัท มียอดขายและกำไรต่อหุ้นที่เติบโตช้าลง) และ ROE (29% เทียบกับ 18%) เมื่อเทียบกับหุ้นที่มีความสามารถในการดำเนินงานสูง” นักวิเคราะห์ของโกลด์แมนกล่าว
วอลต์ดิสนีย์ จำกัด
วอลท์ดิสนีย์ยักษ์ใหญ่ในวงการบันเทิงได้รับความสนใจจากสตรีทเมื่อเร็ว ๆ นี้เนื่องจากเข้าสู่พื้นที่สตรีมมิ่งตามความต้องการ บริษัท คาดว่าจะเปิดตัวแพลตฟอร์มของคู่แข่งให้กับคู่แข่ง ได้แก่ Netflix Inc. (NFLX), Apple Inc. (AAPL) และ Amazon.com Inc. (AMZN) ในเดือนพฤศจิกายนของปีนี้ ในวันนักลงทุนในวันพฤหัสบดีที่ดิสนีย์กล่าวว่าคาดว่าจำนวนสมาชิกทั่วโลกจะอยู่ระหว่าง 60 ล้านถึง 90 ล้านภายในปี 2567 จากการเปรียบเทียบ Netflix มีสมาชิกประมาณ 139 ล้านคน ดิสนีย์กำลังกำหนดราคาบริการที่ $ 6.99 ต่อเดือนหรือ $ 69.99 ต่อปีเมื่อเทียบกับ Netflix ที่ $ 13 ต่อเดือนสำหรับแผนมาตรฐาน การใช้จ่ายโดยประมาณสำหรับดิสนีย์อยู่ที่ 2 พันล้านดอลลาร์ในปี 2567 เมื่อเทียบกับการใช้จ่ายของ Netflix มูลค่า 12 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้วและแสดงให้เห็นถึงความได้เปรียบของขุมทรัพย์ของเกมที่วางจำหน่ายก่อนหน้านี้
นักลงทุนจะมองหาตัวชี้วัดของแผนทางการเงินของดิสนีย์ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าในการประกาศผลประกอบการไตรมาส 2 หุ้นได้รับ 18.5% YTD เมื่อเทียบกับผลตอบแทน 16% ของ S&P 500 ในช่วงเวลาดังกล่าว
มองไปข้างหน้า
ตะกร้าหุ้นที่มีอัตรากำไรจากการดำเนินงานต่ำของ Goldman ขึ้นอยู่กับการคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจะชะลอตัวลง นักลงทุนที่มีแนวโน้มพื้นฐานแตกต่างกันอาจพิจารณากลยุทธ์อื่น นอกจากนี้แม้ว่า บริษัท ที่มีอัตรากำไรจากการดำเนินงานต่ำเหล่านี้อาจมีประสิทธิภาพสูงกว่าในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน ดังนั้นนักลงทุนควรเลือกและพิจารณาปัจจัยต่าง ๆ รวมถึงแนวโน้มของอุตสาหกรรมและปัจจัยพื้นฐานอื่น ๆ ของ บริษัท
