ตอนไม่กี่แห่งในโลกของการเงินเสนอละครที่สูงมากเช่นเดียวกับการครอบครองน้ำมันเก็ตตี้ มันเป็นการปฏิวัติที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์และเกี่ยวข้องกับผู้เล่นรายใหญ่เช่นนักการเงินชาวอเมริกัน T. Boone Pickens เช่นเดียวกับ Ivan Boesky และ Martin Siegel ผู้ได้รับชื่อเสียงในทางลบในช่วงทศวรรษ 80 เพื่อการค้าภายใน
ความตายและโอเปร่า
เมื่อนักอุตสาหกรรมชาวอเมริกันและผู้ก่อตั้งเก็ตตี้ออยล์เจพอลเก็ตตีเสียชีวิตในปี 2519 บริษัท ของเขาถูกทิ้งให้อยู่ในสภาพที่ไม่มั่นคง เก็ตตี้ออยเป็นเจ้าของครอบครัว แต่สมาชิกในครอบครัวเก็ตตี้ต่อสู้กันเองบ่อยเท่าที่พวกเขาทำงานด้วยกัน ด้วยความช่วยเหลือของคณะกรรมการเก็ตตีออยล์กอร์ดอนเก็ตตีลูกชายคนสุดท้องของเจ. พอลเก็ตตี้ได้รับเลือกให้เป็นผู้ดูแลร่วม
Gordon Getty ดูเหมือนจะเป็นทางเลือกที่ดีเพราะแม้ว่าเขาจะมีส่วนแบ่งส่วนตัวใน บริษัท เขาก็ให้ความสนใจในการแต่งเพลงและโอเปร่ามากกว่าที่เขาทำในธุรกิจของครอบครัว การเปลี่ยนแปลงทั้งหมดเกิดขึ้นจากการเสียชีวิตของผู้ดูแลร่วมของเขา C. Lansing Hayes Jr. ในปี 2525 ทันใดนั้นเก็ตตี้ควบคุม 40% ของเก็ตตีออยล์ซึ่งกระตุ้นความสนใจของเขาในอนาคตของ บริษัท (Trusts เป็นจุดยึดของแผนอสังหาริมทรัพย์ แต่คำศัพท์อาจทำให้สับสนเราตัดผ่านความยุ่งเหยิงอ่าน Pick The Perfect Trust )
ประชุมกับ T. Boone Pickens
ในขณะที่เก็ตตี้ต้องการที่จะควบคุมเก็ตตีออยล์เขาไม่ต้องการมีส่วนร่วมในการปฏิบัติงานแบบวันต่อวัน เรื่องนี้เห็นได้ชัดเมื่อเขาตัดสินใจที่จะช่วยให้คณะกรรมการหาทางออกให้กับปัญหาที่ใหญ่ที่สุด: ราคาหุ้นของเก็ตตี้ออยอยู่ในซบเซา บริษัท มีน้ำมันอยู่บนพื้นมีมูลค่าประมาณ $ 100 ต่อหุ้น แต่ บริษัท พยายามที่จะเก็บหุ้นไว้ที่ประมาณ $ 50 เก็ตตี้เอาตัวเองไปปรึกษากับผู้เชี่ยวชาญ Wall Street โดยไม่ปรึกษาคณะกรรมการเกี่ยวกับการฟื้นราคาหุ้นเก็ตตี้ออย มืออาชีพที่เขาเลือกนั้นเป็นผู้เชี่ยวชาญด้านการกู้ยืมเงินและศิลปินการรัฐประหารรวมถึงผู้ตรวจค้นองค์กร T. Boone Pickens
พิกเกนส์บอกเก็ตตี้ว่าเก็ตตีออยนั้นสุกงอมสำหรับการปรับโครงสร้างองค์กรที่กวาดล้างวอลล์สตรีท พิคเกนส์ต้องการให้เก็ตตี้เพิ่มความเป็นเจ้าของของฝ่ายบริหารผ่านการปรับโครงสร้างทางการเงินเพื่อให้ผู้จัดการเริ่มคิดและทำตัวเหมือนเจ้าของ กอร์ดอนเก็ตตี้คิดถึงคำแนะนำและตั้งการประชุมระหว่างพิคเกนส์กับประธานคณะกรรมการของเก็ตตี้ซิดนี่ย์ปีเตอร์สัน (เหตุใดจึงต้องแก้ไขปัญหาทั้งหมดนี้ค้นหา สาเหตุที่ บริษัท ใส่ใจเกี่ยวกับราคาหุ้นของพวกเขา )
ปีเตอร์สันตกตะลึงว่าเก็ตตี้ได้แบ่งปันข้อมูล บริษัท ที่มีความละเอียดอ่อนกับผู้จู่โจมที่รู้จักกันดีและบังคับให้พิคเคนส์ลงนามในข้อตกลงที่ระบุว่าเขาจะไม่เสนอราคาที่ไม่พึงประสงค์ให้กับ บริษัท (เรียนรู้เกี่ยวกับกลยุทธ์ที่ บริษัท ใช้เพื่อป้องกันตนเองจากการได้มาที่ไม่พึงประสงค์ในการ ป้องกันการครอบครองกิจการ: มุมมองของผู้ถือหุ้น )
ปีเตอร์สันออกจากที่ประชุมเชื่อว่าเก็ตตี้กำลังพยายามควบคุม บริษัท กอร์ดอนเก็ตตี้พูดถึงความคิดนี้เมื่อเขาได้พบกับผู้เชี่ยวชาญอีกคนหนึ่งคือเบสบราเดอร์ซึ่งเป็นผู้แนะนำการซื้อหุ้นคืน เพื่อหยุดเก็ตตี้จากการรั่วไหลของความลับของ บริษัท ให้กับทุกคนใน Wall Street คณะกรรมการตกลงที่จะมีธนาคารเพื่อการลงทุนโกลด์แมนแซคส์ให้ความสำคัญกับเก็ตตี้ออย ในเวลาเดียวกันปีเตอร์สันเริ่มมองหาวิธีที่จะลดสัดส่วนการถือครองของเก็ตตี้หรือมอบหมายให้ผู้ดูแลร่วมอีกคนหนึ่งเพื่อนำเขาเข้ามา
การต่อสู้ใน Sanctum ชั้นใน
ในเดือนกรกฎาคม 2526 โกลด์แมนแซคส์แนะนำว่าเก็ตตี้ออยเริ่มแผนการซื้อคืนหุ้นปีละ 500 ล้านดอลลาร์ บนกระดาษมันเป็นข้อสรุปที่สมเหตุสมผล แต่ในความเป็นจริงมันพลิกกระดานและเก็ตตี้ซึ่งกันและกัน การซื้อคืนจะให้การควบคุม Getty ของ บริษัท โดยเพิ่ม 40% ของเขาเป็นผลประโยชน์การควบคุมมากกว่า 50% ณ จุดนี้คณะกรรมการกลัวกอร์ดอนเก็ตตี้มากกว่าราคาหุ้นที่อ่อนแอ ในการประชุมเก็ตตี้พูดอย่างมีชื่อเสียงว่า "สิ่งที่ฉันต้องการคือการหาวิธีที่เหมาะสมที่สุดในการเพิ่มมูลค่า" หลังจากเงียบไปแล้วรู้สึกอึดอัดสมาชิกในบอร์ดคนหนึ่งพูดว่า“ กอร์ดอนคุณอาจรู้ว่าคุณเพิ่งพูดอะไร แต่ไม่มีใครอยู่ในห้อง”
การเคลื่อนไหวนั้นพ่ายแพ้และคณะกรรมการและเก็ตตี้เริ่มพัวพันในการต่อสู้ที่น่าเกลียดที่สุดในประวัติศาสตร์ขององค์กร เก็ตตี้รู้ว่าเขาสามารถพลิกกระดานได้ถ้าเขาจัดการให้ได้ 12% ของหุ้นที่ควบคุมโดยพิพิธภัณฑ์เก็ตตี้อยู่ข้างเขา เขาจัดประชุมกับประธานพิพิธภัณฑ์แฮโรลด์วิลเลียมส์ วิลเลียมส์กังวลว่าเก็ตตี้กำลังพยายามเล่นเป็นกำลังและเขาจ้างทนายประจำ บริษัท ที่เชี่ยวชาญด้านการป้องกันผู้บุกรุก
จริงกับความกลัวของวิลเลียมส์เก็ตตี้มาประชุมพร้อมกับข้อเสนอของเจ้าพ่อ เก็ตตี้ได้เตรียมเอกสารที่บอกว่าความไว้วางใจและพิพิธภัณฑ์เอากรรมการเก็ตตี้ทั้งหมดและแทนที่พวกเขา; Gordon Getty จะแต่งตั้งกรรมการใหม่ ในทางกลับกันเก็ตตี้จะซื้อหุ้นของพิพิธภัณฑ์ในราคาที่น่าพอใจ ทนายความของวิลเลียมส์มองการณ์ไกลหลายปีของผู้ถือหุ้นว่าเหมาะสมหากมีการลงนามข้อตกลงดังกล่าวดังนั้นวิลเลียมส์จึงงด
หลังจากนั้นไม่นานคณะกรรมการเก็ตตี้ก็ค้นพบเกี่ยวกับความพยายามของเก็ตตี้ที่จะทิ้งพวกเขาไว้และพวกเขาจ้างทีมผู้เชี่ยวชาญเพื่อช่วยสร้างการป้องกันการครอบครอง (ตั้งแต่เจ้าพ่อถึงคนรอบข้างเพื่อทำความคุ้นเคยกับ "องค์ประกอบทางอาญา" ที่คลานไปรอบ ๆ Wall Street อ่าน กุญแจมือและปืนสูบบุหรี่: องค์ประกอบทางอาญาของ Wall Street )
เข้าสู่ Black Knight and Boesky
เพื่อตอบโต้ทีมของคณะกรรมการเก็ตตี้หันไปหามาร์ตินซีเกลที่คิดเดอร์และพีบอดี้ ทั้งสามฝ่าย - คณะกรรมการพิพิธภัณฑ์และกอร์ดอนเก็ตตี้ - มั่นใจว่าจะลงนามในข้อตกลงหยุดนิ่งหนึ่งปีที่ห้ามพวกเขาใด ๆ จากการขายหุ้นของพวกเขา ในวันที่จะให้สัตยาบันคณะกรรมการรอให้เก็ตตี้ออกจากห้องแล้วประกาศว่าพวกเขาพบสมาชิกครอบครัวเก็ตตี้ยื่นฟ้องกอร์ดอนเก็ตตี้ หลานชายอายุ 15 ปีของ Getty ชื่อ Tara Gabriel Galaxy Gramophone Getty จะฟ้องลุงของเขาเพื่อบังคับให้นำผู้ดูแลร่วมคนใหม่เข้ามา ชั้นเชิงแบบเล่ห์เหลี่ยมนี้ทำให้วิลเลียมส์เข้าข้างกับเก็ตตี้ในการพยายามขาย บริษัท
การต่อสู้ทางกฎหมายเป็นสัญญาณที่ชัดเจนสำหรับตลาดว่าเก็ตตี้ออยสุกงอมเพื่อครอบครอง Hugh Liedtke จาก Pennzoil กลายเป็นอัศวินดำโดยประมูลข้อเสนอส่วนตัวให้ Getty $ 100 ต่อหุ้น ความตั้งใจคือ Liedtke จะซื้อหุ้น 20% ที่เหลือรับที่นั่งบนกระดานซื้อหุ้นของพิพิธภัณฑ์และร่วมมือกับเก็ตตี้ในข้อตกลงที่จะให้เก็ตตี้และเขาควบคุม บริษัท ได้อย่างสมบูรณ์ วิลเลียมส์เห็นด้วยในหลักการหากราคาหุ้นพิพิธภัณฑ์เพิ่มขึ้นเป็น $ 120 Liedtke หมดเวลาประมูลของเขาในวันที่ 27 ธันวาคม 2526 ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่การแข่งขันส่วนใหญ่ของเขาจะหายไปในช่วงวันหยุด
ในเวลาเดียวกันผู้ตัดสิน Ivan Boesky ซื้อหุ้นเก็ตตีออยล์เป็นจำนวนมาก ต่อมามันทำให้เขามีโชคลาภมากมาย ปรากฎว่าปลายมาจาก Marty Siegel (ที่นี่เราจะดูเหตุการณ์สำคัญของการซื้อขายวงในอ่านที่ 4 Debugs การค้าภายในที่น่าอับอาย ที่สุด)
หักหลัง
คณะกรรมการต้องการสร้างพันธมิตรกับเก็ตตี้กับการเสนอราคา Pennzoil พวกเขารู้ว่าพวกเขาถึงวาระแล้วดังนั้นพวกเขาจึงต้องการซื้อหุ้นคืนและประมูล บริษัท ให้กับผู้ประมูลสูงสุด ในการประชุมคณะกรรมการโดยทนายความและนายธนาคารเพื่อการลงทุนพิพิธภัณฑ์ทำหน้าที่เป็นอนุญาโตตุลาการกับวิลเลียมส์ปฏิเสธที่จะขายให้ใครนอกจากคณะกรรมการจะเห็นด้วยกับข้อตกลง
ข้อเสนอของ Liedtke เพิ่มขึ้นเป็น $ 110 ต่อหุ้นสำหรับหุ้นที่โดดเด่น สิ่งนี้ทำให้คณะกรรมการมีข้อผูกมัดที่ปฏิเสธข้อเสนอที่เสนอราคาสูงกว่าราคาปัจจุบันจะหมายถึงการฟ้องร้องผู้ถือหุ้น แต่การขายก็สามารถกระตุ้นให้มีการขายคดีในราคาต่ำกว่า 120 ดอลลาร์ต่อหุ้นที่ Goldman Sachs ได้ให้ความสำคัญกับ บริษัท. ตัวแทน Goldman Sachs, Geoffrey Boisi ปฏิเสธที่จะลงนามในเอกสารว่า $ 110 เป็นข้อเสนอที่สมเหตุสมผลอย่างน้อยบางส่วนเพราะเขาก็หวังว่าอัศวินสีเทาจะโฉบเข้ามาพร้อมกับข้อเสนอที่สูงขึ้นจึงนำค่าธรรมเนียมธนาคารการรัฐประหาร
บอร์ดปฏิเสธการเสนอราคาโดยขอเป็นเวลา 90 วันเพื่อหาว่า บริษัท จะได้อะไรในตลาดเปิด เก็ตตี้ปฏิเสธ บอร์ดถามเขาตรงๆว่าเขามีข้อตกลงรองกับ Pennzoil หรือไม่รู้จักกับคณะกรรมการและเก็ตตี้ตอบว่าเขาจะต้องคุยกับที่ปรึกษาของเขาก่อนจะตอบ คำถามถูกถามกับทนายทุกคนในห้องและพบว่าเก็ตตี้และเพนน์ซอยล์ตกลงที่จะยิงบอร์ดหากข้อตกลงนั้นถูกปฏิเสธ อารมณ์ในห้องถูกทำให้เน่าเสียอย่างรวดเร็ว แต่ในตอนนี้วอลล์สตรีททั้งหมดกำลังผลักดันเรื่องใหญ่แม้จะมีความขัดแย้งภายในและผู้เล่นทุกคนก็รู้สึกกดดัน (CEOs, CFOs, President และ Vice President: เรียนรู้วิธีการบอกความแตกต่างใน พื้นฐานของโครงสร้างองค์กร )
Triple Cross
Liedtke บอกว่า $ 120 จะปิดดีลนี้ แต่เขาเพิ่งยกข้อเสนอเป็น $ 112.50 และเพิ่มอีก $ 5 ในอีกไม่กี่ปี ข้อตกลงนี้ทำขึ้น ตามหลักการ และทุกฝ่ายได้ตกลง ในหลักการ โดยระบุถึงผลกระทบนั้น
ในขณะเดียวกัน Boisi พบอัศวินสีเทาของเขาในรูปแบบของประธาน Texaco John John McKinley ผู้บริหารของ Texaco ติดต่อ Boisi เพื่อสอบถามว่ามีข้อตกลงหรือไม่และ Boisi กล่าวว่าเป็นหลักการ แต่ยังไม่ถึงขั้นสุดท้าย ทีมงานของปั๊มน้ำมันถามว่าพวกเขาควรเสนออะไร Texaco เสนอ $ 125 ต่อหุ้นและพิพิธภัณฑ์ขายให้กับ Texaco เช่นเดียวกับ Gordon Getty ขณะนี้เท็กซาโกมีความสนใจในการควบคุม Liedtke ผู้ซึ่งพิจารณาข้อเสนอได้ทำไปแล้วและมีการเฉลิมฉลองกันอย่างโกรธแค้น
บรรทัดล่าง
ข้อตกลงเก็ตตีออยล์ - เท็กซาโกถือเป็นหนึ่งในสงครามการปฏิวัติที่น่าเกรงขามที่สุดในประวัติศาสตร์ Wall Street ผลดังกล่าวส่งผลดีต่อผู้ถือหุ้นของเก็ตตี้ออยทั้งหมด นั่นไม่ใช่จุดจบที่แท้จริงของมันอย่างไรก็ตามเมื่อ Pennzoil ยื่นฟ้องและในที่สุดก็ได้รับรางวัล 11 พันล้านเหรียญในค่าปรับและค่าเสียหาย เพนน์ซอยล์ยังไล่เท็กซาโกไปสู่การล้มละลายอีกครั้งและสงครามอันขมขื่นก็เกิดขึ้นในศาลจนกว่าจะมีการยุติคดีถึงประมาณ 3 พันล้านเหรียญ The Getty Oil saga เป็นตัวอย่างที่ทั้งการปรับโครงสร้างทางการเงินช่วย - จำนักลงทุนในเก็ตตีออยเห็นการถือครองต่ำกว่า 50% - และได้รับอันตราย จะต้องมีการจัดการและการปรับโครงสร้างใหม่เสมอ แต่อาจไม่ใช่ประเภทของ Getty Oil (หาก บริษัท ยื่นฟ้องล้มละลายผู้ถือหุ้นมีโอกาสสูญเสียมากที่สุดค้นหาว่าทำไมใน ภาพรวมของการล้มละลายขององค์กร และ การได้ประโยชน์จากการปฏิเสธองค์กร )
