นิยามค่าเต็ม

มูลค่าเต็มคืออะไร

มูลค่าเต็มเป็นคำที่ใช้อธิบายการซื้อขายสินทรัพย์ในราคายุติธรรม มูลค่าเต็มจะถึงเมื่อมูลค่าที่คำนวณได้ของสินทรัพย์ซึ่งเป็นมูลค่าที่แท้จริงเท่ากับมูลค่าตลาดซึ่งเป็นราคาที่สามารถซื้อหรือขายในตลาดเปิด

ประเด็นที่สำคัญ

• มีการกล่าวว่าสินทรัพย์มีมูลค่าเต็มมูลค่าเมื่อมูลค่าที่แท้จริงที่รับรู้มีมูลค่าเท่ากับราคาตลาดของสินทรัพย์เมื่อมูลค่าของสินทรัพย์ถึงมูลค่าเต็มแล้วจะถือว่าไม่มีมูลค่าสูงเกินไปหรือต่ำเกินไป โดยทั่วไปตลาดไม่มีประสิทธิภาพซึ่งหมายความว่าการรับรู้มูลค่าของสินทรัพย์มักจะแตกต่างจากการซื้อขายในตลาดเปิดนักลงทุนมืออาชีพอาจไม่เห็นด้วยกับประเด็นที่มูลค่าเต็มจริงถึงมูลค่าที่แท้จริงที่แตกต่างกัน

ทำความเข้าใจกับคุณค่าเต็มรูปแบบ

ตามสมมติฐานทางการตลาดที่มีประสิทธิภาพ (EMH) มูลค่าตลาดของสินทรัพย์ควรเท่ากับมูลค่าที่แท้จริงเสมอ ในความเป็นจริงด้วยเหตุผลหลายประการสินทรัพย์แทบจะไม่แลกเปลี่ยนเต็มมูลค่า

นั่นอธิบายว่าเหตุใดการแสดงออก“ ซื้อต่ำขายสูง” นั้นมักเกิดขึ้นบ่อยครั้ง นักลงทุนที่มีคุณค่าเชื่อว่ามี บริษัท ที่ประเมินต่ำเกินไปที่สามารถซื้อได้ต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริง แนวคิดคือการซื้อหุ้นที่ถูกมองข้ามจะให้ผลตอบแทนมากกว่าในระยะยาวเนื่องจากนักลงทุนรายอื่นจะเริ่มรับรู้ถึงข้อดีของพวกเขาค่อยๆผลักดันราคาหุ้นของพวกเขาเพื่อสะท้อนมูลค่าที่แท้จริงของพวกเขา (มูลค่าเต็ม) หรือดีกว่านั้น

บ่อยครั้งที่การประเมินมูลค่าตลาดของสินทรัพย์แตกต่างจากมูลค่าที่แท้จริงของสินทรัพย์

เมื่อสินทรัพย์ได้มาถึงการประเมินมูลค่าแบบเต็มแล้วจะมีการกล่าวว่าไม่เกินมูลค่าหรือต่ำกว่ามูลค่า ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอและนักวิเคราะห์มักจะมองหาการประเมินมูลค่าเต็มรูปแบบเป็นตัวบ่งชี้ถึงเวลาที่เหมาะสมในการขายสินทรัพย์แม้ว่านักลงทุนมืออาชีพอาจไม่เห็นด้วยกับจุดที่มูลค่าเต็มตามความเป็นจริงได้รับการประเมินแตกต่างกัน

วิธีการมูลค่าเต็ม

การวิเคราะห์ขั้นพื้นฐานมักใช้โดยนักวิเคราะห์เพื่อกำหนดมูลค่าที่แท้จริงของสินทรัพย์เช่นหุ้นและการซื้อขายที่มูลค่าเต็มหรือไม่ นักวิเคราะห์ขั้นพื้นฐานศึกษาสิ่งที่อาจส่งผลกระทบต่อมูลค่าของสินทรัพย์รวมถึงสภาพเศรษฐกิจและอุตสาหกรรมสุขภาพของการเงินของ บริษัท และประสิทธิภาพและประวัติของทีมผู้บริหาร

เป้าหมายสุดท้ายของการวิเคราะห์ขั้นพื้นฐานคือการสร้างมูลค่าเชิงปริมาณที่นักลงทุนสามารถเปรียบเทียบกับราคาตลาดปัจจุบันของหลักทรัพย์

เงินสดคือราชา

บ่อยครั้ง, นักวิเคราะห์จะมุ่งเน้นไปที่เงินสดเพื่อกำหนดมูลค่าที่แท้จริงของ บริษัท วิธีหนึ่งที่เป็นที่นิยมโดยเฉพาะคือการคำนวณกระแสเงินสดคิดลด

ในระยะสั้นการวิเคราะห์ DCF พยายามที่จะหามูลค่าของ บริษัท ในวันนี้ขึ้นอยู่กับการประมาณการของกระแสเงินสดที่จะสร้างในอนาคต เป้าหมายคือการประเมินจำนวนเงินที่นักลงทุนจะได้รับจากการลงทุนปรับตามมูลค่าเวลาของเงิน

ข้อ จำกัด ของมูลค่าเต็ม

เนื่องจากตัวแปรจำนวนนับไม่ถ้วนที่เกี่ยวข้องในการกำหนดมูลค่าที่แท้จริงรวมถึงกระบวนการที่ยุ่งยากในการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ไม่มีตัวตนการประมาณการมูลค่าที่แท้จริงอาจแตกต่างกันระหว่างนักวิเคราะห์ การขาดฉันทามติจึงเป็นไปไม่ได้ที่จะสร้างว่าสินทรัพย์ซื้อขายในราคาที่เหมาะสมหรือไม่

การประเมินมูลค่าที่แท้จริงยังสามารถเข้าถึงได้เนื่องจากผู้ลงทุนทุกคนไม่สามารถเข้าถึงข้อมูลในสินทรัพย์ที่กำหนด การตีความมูลค่าสินทรัพย์ของพวกเขาจะแจ้งให้ทราบถึงการตัดสินใจเกี่ยวกับสิ่งที่มีค่าและสิ่งที่พวกเขายินดีจ่ายสำหรับตลาดเปิด โดยรวมแล้วการกระทำทั้งหมดของนักลงทุนเหล่านี้จะส่งผลกระทบต่อการประเมินมูลค่าตลาดของสินทรัพย์

อุปสงค์และอุปทานอาจมีบทบาทในการกำหนดราคาตลาด หากนักลงทุนโดยรวมพิจารณาว่าหุ้นเป็นการลงทุนที่น่าสนใจ แต่จำนวนหุ้นไม่เพียงพอที่จะตอบสนองความต้องการทั้งหมดของหุ้นราคาหุ้นอาจเพิ่มสูงขึ้นแม้จะไกลกว่ามูลค่าที่แท้จริงของหุ้น

นอกจากนี้ความเชื่อมั่นของตลาดอาจมีอิทธิพลต่อราคาในตลาด ตัวอย่างเช่นการนินทาที่ไม่ได้ใช้งานเกี่ยวกับ บริษัท สามารถทำลายราคาหุ้นของ บริษัท นำไปสู่การซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริง