บริษัท ผลิตภัณฑ์อนุพันธ์หมายความว่าอย่างไร
บริษัท ผลิตภัณฑ์ตราสารอนุพันธ์เป็นนิติบุคคลที่มีวัตถุประสงค์พิเศษที่สร้างขึ้นเพื่อเป็นคู่ค้ากับธุรกรรมอนุพันธ์ทางการเงิน บริษัท ผลิตภัณฑ์ตราสารอนุพันธ์มักจะสร้างผลิตภัณฑ์อนุพันธ์เพื่อขายหรือพวกเขาอาจรับประกันผลิตภัณฑ์ตราสารอนุพันธ์ที่มีอยู่หรือเป็นตัวกลางระหว่างสองฝ่ายอื่น ๆ ในการทำธุรกรรมตราสารอนุพันธ์ บริษัท ผลิตภัณฑ์อนุพันธ์อาจเรียกว่า "DPC ที่มีโครงสร้าง" หรือ "บริษัท ผลิตภัณฑ์ตราสารอนุพันธ์เครดิต (CDPC)"
การทำความเข้าใจ บริษัท ผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ (DPC)
บริษัท ผลิตภัณฑ์อนุพันธ์มักจะเป็น บริษัท ย่อยที่สร้างขึ้นโดย บริษัท หลักทรัพย์หรือธนาคาร หน่วยงานเหล่านี้ได้รับการจัดโครงสร้างอย่างระมัดระวังและดำเนินงานตามกลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงที่เฉพาะเจาะจงเพื่อให้ได้รับการจัดอันดับเครดิตสามเท่าที่มีเงินทุนขั้นต่ำ บริษัท เหล่านี้ส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับตราสารอนุพันธ์เครดิตเช่น Credit Default Swaps แต่อาจทำธุรกรรมในอัตราดอกเบี้ยสกุลเงินและตลาดตราสารอนุพันธ์ บริษัท ผลิตภัณฑ์ตราสารอนุพันธ์ให้ความสำคัญกับธุรกิจอื่น ๆ ที่ต้องการป้องกันความเสี่ยงเช่นความผันผวนของสกุลเงินการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยการผิดสัญญาและความเสี่ยงด้านสินเชื่ออื่น ๆ
การสร้าง บริษัท ผลิตภัณฑ์ตราสารอนุพันธ์
บริษัท ผลิตภัณฑ์อนุพันธ์สร้างขึ้นในปี 1990 ในหลาย ๆ ทางมันเป็นการระเบิดและการล้มละลายของ Drexel Burnham Lambert ซึ่งเป็นบ้านของ Michael Milken ที่ปลุกสถาบันการเงินให้ตื่นตัวกับความเสี่ยงด้านเครดิตที่อยู่ในหนังสืออนุพันธ์ของพวกเขา เมื่อ บริษัท ลงไปในปี 2533 บริษัท มีมูลค่าการทำธุรกรรมมูลค่าประมาณ 30, 000 ล้านเหรียญกับคู่ค้าประมาณ 200 ราย เมื่อเห็นขนาดและจำนวนของการเปิดเผยข้อมูลคู่สัญญา บริษัท สร้าง DPC ที่มุ่งเน้นการให้คะแนนเพื่อจัดการกับหนังสืออนุพันธ์ สถาบันการเงินได้ออกแบบให้ บริษัท ย่อยเหล่านี้มีอันดับความน่าเชื่อถือสูงกว่า บริษัท แม่ดังนั้นพวกเขาจะสามารถทำงานได้โดยมีเงินทุนน้อยลงเนื่องจากคู่สัญญาในการทำธุรกรรมใด ๆ จะมีโอกาสน้อยกว่าที่จะเรียกร้องหลักประกันเมื่อโพสต์ กล่าวโดยย่อ DPC ให้สถานที่ที่ปลอดภัยกว่าสำหรับสถาบันเหล่านี้ในการทำธุรกรรมตราสารอนุพันธ์ในฐานะคู่สัญญามักจะมีลูกค้าของ บริษัท แม่ของพวกเขา
บริษัท ผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ทำงานอย่างไร
บริษัท ผลิตภัณฑ์ตราสารอนุพันธ์โดยทั่วไปใช้โมเดลเชิงปริมาณเพื่อจัดการความเสี่ยงด้านเครดิตที่พวกเขากำลังทำอยู่การจัดสรรเงินทุนที่จำเป็นในแต่ละวัน โดยทั่วไปความเสี่ยงด้านตลาดที่กว้างขึ้นจะถูกป้องกันโดยการทำธุรกรรมกับ บริษัท แม่ทำให้ บริษัท ผลิตภัณฑ์อนุพันธ์มีความเสี่ยงด้านเครดิต แน่นอนว่าความเสี่ยงด้านเครดิตนี้ได้รับการจัดการอย่างรอบคอบภายในโมเดลและแนวทางที่มีอยู่เพื่อรักษาความเสี่ยงโดยรวมและการจัดอันดับของ DPC
แม้จะมีสภาพแวดล้อมที่มีโครงสร้างสูงนี้ DPC ก็ยังสามารถทำร้ายได้ สิ่งใดก็ตามที่ส่งผลกระทบต่อการจัดอันดับเครดิตของ DPC อย่างมีนัยสำคัญจะทำให้ บริษัท ต้องหยุดงานซึ่งเป็นขั้นตอนที่ บริษัท ไม่ได้ทำสัญญาใหม่และเริ่มวางแผนการสิ้นสุดของตัวเองโดยดูที่ความเสี่ยงและระยะเวลาที่เหลืออยู่ เรื่องนี้เกิดขึ้นในปี 2551 เนื่องจากวิกฤตการณ์ทางการเงินที่ทวีความรุนแรงขึ้นซึ่งแสดงให้เห็นว่าการควบคุมความเสี่ยงใน DPC นั้นแข็งแกร่งกว่า บริษัท แม่ของพวกเขาบางแห่งซึ่งมียานพาหนะอื่น ๆ
