ส่งต่อคำนิยาม

ส่งสินค้าล่วงหน้าคืออะไร

การส่งมอบล่วงหน้าเป็นขั้นตอนสุดท้ายในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเมื่อฝ่ายหนึ่งส่งมอบสินทรัพย์อ้างอิงและอีกส่วนหนึ่งจ่ายและครอบครองสินทรัพย์ การส่งมอบราคาและข้อกำหนดอื่น ๆ ทั้งหมดจะต้องถูกเขียนลงในการติดต่อไปข้างหน้าเดิมที่เริ่มก่อตั้ง

ประเด็นที่สำคัญ

• การส่งมอบล่วงหน้าคือเมื่อมีการส่งมอบสินทรัพย์อ้างอิงของการส่งต่อ ณ วันที่ส่งมอบ ส่งต่อสามารถส่งหรือชำระเป็นเงินสด ส่งต่อเป็นสัญญาซื้อขายหรือขายสินทรัพย์ในราคาที่กำหนด ณ วันที่ในอนาคต

ทำความเข้าใจเกี่ยวกับการจัดส่งสินค้า

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นสัญญาระหว่างสองฝ่ายในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ในราคาที่กำหนดในวันที่ในอนาคต สัญญาซื้อขายล่วงหน้านั้นใช้สำหรับการป้องกันความเสี่ยงหรือการเก็งกำไร สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสามารถปรับแต่งสำหรับสินทรัพย์ใด ๆ สำหรับจำนวนเงินใด ๆ และสำหรับวันที่ส่งมอบใด ๆ ฝ่ายต่างๆสามารถชำระเป็นเงินสดจ่ายผลประโยชน์ / ขาดทุนสุทธิตามสัญญาหรือส่งมอบพื้นฐาน

เมื่อสัญญาชำระในการส่งมอบสินทรัพย์อ้างอิงขั้นตอนสุดท้ายนั้นจะเรียกว่าการส่งมอบล่วงหน้า

ตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีขนาดใหญ่เนื่องจาก บริษัท หลายแห่งใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยและความผันผวนของค่าเงิน ขนาดที่แท้จริงของตลาดสามารถประมาณได้เนื่องจากส่งต่อไม่ซื้อขายแลกเปลี่ยนและมักจะเป็นข้อตกลงส่วนตัว

ปัญหาหลักของตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าคือความเสี่ยงคู่สัญญา ฝ่ายหนึ่งไม่สามารถทำตามในครึ่งหนึ่งของการทำธุรกรรมและอาจนำไปสู่การสูญเสียสำหรับอีกฝ่าย

สัญญาซื้อขายล่วงหน้ากับสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

เนื่องจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นมาตรฐานและซื้อขายแลกเปลี่ยนความเสี่ยงของคู่สัญญาจะลดลงโดยกลไกการหักบัญชีของการแลกเปลี่ยน นอกจากนี้ยังมีตลาดการซื้อขายที่พร้อมที่ควรจะเป็นผู้ซื้อหรือผู้ขายตัดสินใจที่จะปิดตำแหน่งของพวกเขาก่อนที่จะหมดอายุ นี่ไม่ใช่กรณีที่มีการส่งต่อ

กฎระเบียบที่เข้มงวดมากขึ้นของฟิวเจอร์สทำให้มั่นใจได้ว่าตลาดยุติธรรมและเครื่องหมายประจำวันสู่ตลาดช่วยปกป้องผู้ค้าจากการขาดทุนที่ไม่เกิดขึ้นอย่างมาก ข้อกำหนดมาร์จิ้นป้องกันสิ่งนี้ ส่งต่อไม่มีสิ่งนี้

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์โดยมีการป้องกันน้อยลง

ความแตกต่างที่สำคัญอีกอย่างคือค่าใช้จ่ายล่วงหน้า ผู้ซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะต้องรักษาส่วนหนึ่งของค่าใช้จ่ายของสัญญาในบัญชีตลอดเวลาเรียกว่าอัตรากำไรขั้นต้น ผู้ซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าไม่จำเป็นต้องชำระเงินหรือวางเงินทุนล่วงหน้า แต่ยังคงล็อคไว้กับราคาที่พวกเขาจะจ่าย (หรือจำนวนสินทรัพย์ที่พวกเขาจะส่งมอบ) ในภายหลัง

เนื่องจากความเสี่ยงจากคู่สัญญาที่เพิ่มขึ้นผู้ขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอาจติดอยู่กับสินทรัพย์อ้างอิงจำนวนมากหากผู้ซื้อไม่สามารถปฏิบัติตามภาระหน้าที่ของตนได้ นี่คือเหตุผลที่ส่งต่อโดยทั่วไปการค้าระหว่างสถาบันที่มีเครดิตที่มั่นคงและผู้ที่สามารถที่จะปฏิบัติตามภาระผูกพันของพวกเขา สถาบันหรือบุคคลที่มีเครดิตไม่ดีหรืออยู่ในสถานการณ์ทางการเงินที่ไม่ดีจะมีปัญหาในการหาสถาบันเพื่อดำเนินการต่อไปกับพวกเขา

ตัวอย่างของการส่งต่อ

การส่งมอบล่วงหน้าคือเมื่อสินทรัพย์อ้างอิงถูกส่งไปยังฝ่ายรับเพื่อแลกเปลี่ยนกับการชำระเงิน

สมมติว่าสถานการณ์ง่าย ๆ ที่ บริษัท A จำเป็นต้องซื้อทองคำ 15, 236 ออนซ์ต่อปี สัญญาซื้อขายล่วงหน้านั้นไม่เฉพาะเจาะจงและการซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจำนวนมาก (แต่ละตัวแทนคิดเป็น 100 ออนซ์) อาจทำให้เกิดการลื่นไถลและต้นทุนการทำธุรกรรม ดังนั้น บริษัท A เลือกที่จะไปข้างหน้ามากกว่าตลาดซื้อขายล่วงหน้า

ราคาทองคำในปัจจุบันคือ $ 1, 500 บริษัท B ตกลงที่จะขายทองคำ 15, 236 ออนซ์ในหนึ่งปี แต่มีราคา 1, 575 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ทั้งสองฝ่ายตกลงราคาและวันที่ส่งมอบ อัตราล่วงหน้าซึ่งสูงกว่าอัตราปัจจุบันปัจจัยค่าใช้จ่ายในการจัดเก็บในขณะที่ บริษัท จะจัดขึ้นทองคำและปัจจัยความเสี่ยง

ในหนึ่งปีราคาทองคำอาจสูงกว่าหรือต่ำกว่า $ 1, 575 แต่ทั้งสองฝ่ายถูกล็อคไว้ที่อัตรา $ 1, 575

การส่งมอบล่วงหน้าทำโดย บริษัท B ที่ให้บริการ บริษัท A ด้วยทองคำ 15, 236 ออนซ์ ในการแลกเปลี่ยน บริษัท A ให้ บริษัท B ด้วยเงิน $ 23, 996, 700 (15, 236 x $ 1, 575)

หากอัตราปัจจุบันสูงกว่า $ 1, 575 บริษัท A จะยินดีที่พวกเขาถูกล็อคในอัตราที่พวกเขาทำในขณะที่ บริษัท B จะไม่มีความสุข

หากอัตราปัจจุบันต่ำกว่า $ 1, 575 บริษัท A อาจจะดีกว่าที่จะไม่เข้าทำสัญญา แต่ บริษัท B จะยินดีที่พวกเขาทำข้อตกลง

ที่กล่าวว่าโดยทั่วไปแล้วข้อตกลงประเภทนี้ไม่ได้มีไว้เพื่อเก็งกำไร แต่ควรล็อคไว้ในอัตราของสินทรัพย์ที่ต้องการในอนาคต