ราคากระแสเงินสดอิสระคืออะไร
ราคากระแสเงินสดอิสระเป็นตัวชี้วัดการประเมินมูลค่าหุ้นที่ใช้ในการเปรียบเทียบราคาตลาดต่อหุ้นของ บริษัท กับจำนวนเงินต่อกระแสเงินสดอิสระ (FCF) ตัวชี้วัดนี้มีความคล้ายคลึงกับตัวชี้วัดการประเมินมูลค่าของกระแสเงินสด แต่ถือเป็นการวัดที่แม่นยำมากขึ้นเนื่องจากใช้กระแสเงินสดอิสระซึ่งจะหักค่าใช้จ่ายเงินทุน (CAPEX) จากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานทั้งหมดของ บริษัท กระแสเงินสดจริงที่มีอยู่เพื่อรองรับการเติบโตที่ไม่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ บริษัท ใช้ตัวชี้วัดนี้เมื่อพวกเขาต้องการที่จะขยายฐานสินทรัพย์ของพวกเขาเพื่อขยายธุรกิจของพวกเขาหรือเพียงเพื่อรักษาระดับกระแสเงินสดอิสระที่ยอมรับได้
ราคาถึง FCF = มูลค่าตลาดของกระแสเงินสดอิสระ
ประเด็นที่สำคัญ
- ราคากระแสเงินสดอิสระเป็นตัวชี้วัดการประเมินมูลค่าหุ้นที่บ่งบอกถึงความสามารถของ บริษัท ในการสร้างรายได้เพิ่มเติม คำนวณโดยการหารมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดด้วยมูลค่ากระแสเงินสดอิสระ มูลค่าที่ต่ำกว่าสำหรับราคาต่อกระแสเงินสดอิสระบ่งชี้ว่า บริษัท มีมูลค่าต่ำกว่ามูลค่าและราคาหุ้นค่อนข้างต่ำ มูลค่าที่สูงกว่าสำหรับราคาเพื่อกระแสเงินสดอิสระหมายถึง บริษัท ที่มีราคาสูงเกินไป
ทำความเข้าใจกับราคาเพื่อกระแสเงินสดฟรี
กระแสเงินสดอิสระของ บริษัท มีความสำคัญเนื่องจากเป็นตัวบ่งชี้พื้นฐานของความสามารถในการสร้างรายได้เพิ่มเติมซึ่งเป็นองค์ประกอบสำคัญในการกำหนดราคาหุ้น
ราคาของกระแสเงินสดอิสระคำนวณได้ดังนี้:
ราคากระแสเงินสดอิสระ = มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด / จำนวนกระแสเงินสดทั้งหมด
ตัวอย่างเช่น บริษัท ที่มีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานทั้งหมด 100 ล้านดอลลาร์และ 50 ล้านดอลลาร์ในการใช้จ่ายด้านทุนมีกระแสเงินสดอิสระรวม 50 ล้านดอลลาร์ หากมูลค่าตลาดสูงสุดของ บริษัท อยู่ที่ 1 พันล้านดอลลาร์หุ้นของ บริษัท จะซื้อขายที่ 20 เท่าของกระแสเงินสดอิสระ - 1 พันล้านดอลลาร์ / 50 ล้านดอลลาร์
ทำความเข้าใจกับกระแสเงินสดฟรี
วิธีที่นักลงทุนใช้ราคาเพื่อวัดกระแสเงินสดฟรี
เนื่องจากราคาต่อกระแสเงินสดอิสระเป็นตัวชี้วัดค่าตัวเลขที่ต่ำกว่าโดยทั่วไปบ่งชี้ว่า บริษัท ไม่ได้รับการประเมินต่ำและหุ้นของ บริษัท ค่อนข้างต่ำเมื่อเทียบกับกระแสเงินสดอิสระ ในทางกลับกันราคาที่สูงขึ้นจากตัวเลขกระแสเงินสดอิสระอาจบ่งบอกว่าหุ้นของ บริษัท ค่อนข้าง overvalued เมื่อเทียบกับกระแสเงินสดอิสระ ดังนั้นนักลงทุนที่ให้ความสำคัญชอบ บริษัท ที่มีราคาต่ำหรือลดลงเป็นมูลค่าของกระแสเงินสดอิสระที่บ่งบอกถึงผลรวมของกระแสเงินสดอิสระที่สูงหรือเพิ่มขึ้นและราคาหุ้นที่ค่อนข้างต่ำ พวกเขามีแนวโน้มที่จะหลีกเลี่ยง บริษัท ที่มีราคาสูงถึงมูลค่าของกระแสเงินสดอิสระที่ระบุว่าราคาหุ้นของ บริษัท ค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับกระแสเงินสดอิสระ กล่าวโดยสรุปคือราคาที่ต่ำกว่าเพื่อให้กระแสเงินสดฟรียิ่งมีหุ้นของ บริษัท มากเท่าไหร่ก็ถือว่าเป็นการต่อรองหรือมูลค่าที่ดีขึ้น
เช่นเดียวกับการประเมินมูลค่าหุ้นใด ๆ การเปรียบเทียบราคาของ บริษัท กับอัตราส่วนเงินสดฟรีกับ บริษัท อื่นที่คล้ายคลึงกันในอุตสาหกรรมเดียวกันจะมีประโยชน์มากที่สุด อย่างไรก็ตามราคาของกระแสเงินสดอิสระสามารถดูได้ในกรอบระยะยาวเพื่อดูว่ากระแสเงินสดของ บริษัท ต่อมูลค่าราคาหุ้นโดยทั่วไปดีขึ้นหรือแย่ลง
อัตราส่วนราคาต่อกระแสเงินสดอิสระอาจได้รับผลกระทบจาก บริษัท ที่จัดการงบกระแสเงินสดอิสระของพวกเขาในงบการเงินโดยทำสิ่งต่าง ๆ เช่นการเก็บเงินสดโดยการออกจากการซื้อสินค้าคงคลังจนกว่าจะสิ้นสุดระยะเวลาที่งบการเงินครอบคลุม
