มีดล้ม

การเคลื่อนไหวของตลาด

ผู้ค้าและนักวิเคราะห์จะเรียกว่าการลดลงอย่างรวดเร็วของหุ้นที่เราได้เห็นในสัปดาห์นี้คือ "มีดที่ตกลงมา" การใช้วลีนี้มักจะมาพร้อมกับคำเตือนไม่ให้ลองจับมีดดังกล่าวด้วยการซื้อในท่ามกลางการกระโดด จากนั้นคำถามก็จะกลายเป็นเวลาที่จะซื้อเมื่อไหร่? ในขณะที่ไม่มีคำตอบที่ดีที่สุดสำหรับคำถามนี้ผู้ค้าจำนวนมากจะรอสัญญาณของการฟื้นตัวและการฟื้นตัวที่อาจเกิดขึ้น จนถึงตอนนี้เรายังไม่เห็นสัญญาณที่ชัดเจน

วันศุกร์ที่ตกต่ำอย่างต่อเนื่องสำหรับตลาดทุนทั่วโลกได้รับแรงหนุนจากการทวีตของประธานาธิบดีทรัมป์ในวันพฤหัสบดีว่าจะมีการเพิ่มภาษี 10% จากสินค้า 300, 000 ล้านดอลลาร์จากจีนสู่สหรัฐฯโดยเริ่มต้นตั้งแต่วันที่ 1 กันยายน ไม่ใช้อัตราภาษีเหล่านี้หากจีนเพิ่มการซื้อสินค้าเกษตรของสหรัฐความเสียหายได้เกิดขึ้นแล้ว อย่างที่คาดไว้จีนกลับมาเมื่อเช้าวันศุกร์โดยกล่าวว่าในแง่ที่ไม่แน่นอนว่าจะต้องตอบโต้หากมีการใช้ภาษีเพิ่มเติม

แรงกดดันอย่างหนักของหุ้นเกิดขึ้นจากการประกาศอัตราดอกเบี้ยของเฟดเมื่อสัปดาห์ที่แล้วซึ่งเป็นไปในทิศทางที่ลดลง (และสนับสนุนตลาดหุ้นโดยรวมน้อยลง) กว่าที่นักลงทุนคาดหวัง สิ่งนี้ช่วยให้หุ้นลดลงอย่างมากจากจุดสูงสุดใหม่

รายงานงานของสหรัฐอเมริกาในเดือนกรกฎาคมได้รับการปล่อยตัวในวันศุกร์และผลลัพธ์ก็เป็นไปตามที่คาดไว้ แต่ข้อมูลนี้แทบไม่ได้ลงทะเบียนกับ radars ของนักลงทุนท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับการค้าเศรษฐกิจโลกและเฟด

แผนภูมิ S&P 500 (SPX) แสดงความเสียหายที่เกิดจากการเลื่อนในหุ้นในสัปดาห์นี้ซึ่งเป็นสัปดาห์ที่เลวร้ายที่สุดสำหรับดัชนีจนถึงปีนี้ เมื่อวันศุกร์ดัชนีตัดผ่านค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันไปจนถึงขาลง นอกจากนี้ยังลดลงต่ำกว่าระดับการสนับสนุนก่อนหน้าประมาณ 2, 960 ในขณะที่ S&P 500 ยังคงมีการซื้อขายในแนวโน้มรั้นอย่างมากขอบด้านล่างของช่องทางแนวโน้มอยู่ที่ระดับ 2, 900 หากระดับนั้นยังคงอยู่เราอาจเห็นการฟื้นตัวของแนวโน้มขาขึ้น

อัตราผลตอบแทนตั๋วเงินคลัง Sub-2% เข้าสู่ระดับต่ำสุดใหม่

แม้ว่าเฟดจะถูกมองว่าน้อยกว่าความต้องการเมื่อประกาศการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยเมื่อวันพุธที่ผ่านมาอัตราผลตอบแทนพันธบัตรก็ร่วงลงอย่างรวดเร็วเนื่องจากเกรงว่าสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯกับจีนที่เพิ่มขึ้นจะส่งผลกระทบอย่างหนักต่อเศรษฐกิจโลกและสหรัฐฯ ในทางกลับกันแรงกดดันต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจจะบังคับให้เฟดลดอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น

ดังที่แสดงไว้ในแผนภูมิอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯอายุ 10 ปีลดลงต่ำกว่า 2.000% ในวันพฤหัสบดีและวันศุกร์ในที่สุดก็แตะระดับต่ำสุดที่ไม่เคยเห็นมาตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2559 จำเป็นต้องพูดอัตราปัจจุบันอยู่ในระดับต่ำมาก ไปสู่ปีพ. ศ. 2559 หากความกลัวว่าเศรษฐกิจโลกจะถดถอยหรือถดถอย