"Money for Nothing" ไม่เพียง แต่ชื่อเพลงของ Dire Straits จากยุค 80 เท่านั้น มันเป็นความรู้สึกที่นักลงทุนจำนวนมากได้รับเมื่อพวกเขาได้รับเงินปันผล สิ่งที่คุณต้องทำคือซื้อหุ้นใน บริษัท ที่ถูกต้องและคุณจะได้รับรายได้บางส่วน มันช่างน่าตื่นเต้นขนาดไหน?
แม้จะมีความได้เปรียบ แต่ก็มีหลายนัยที่เกี่ยวข้องกับการจ่ายและรับเงินปันผลที่นักลงทุนทั่วไปอาจไม่ได้รับรู้ บทความนี้จะอธิบายหลายสิ่งเหล่านี้ แต่ก่อนอื่นเรามาเริ่มด้วยไพรเมอร์สั้นกันก่อน
เงินปันผลคืออะไร
เงินปันผลเป็นวิธีหนึ่งที่ บริษัท "แบ่งปันความมั่งคั่ง" ที่เกิดจากการดำเนินธุรกิจ พวกเขามักจะจ่ายเงินสดมาจากรายได้มักจ่ายให้กับนักลงทุนของ บริษัท - ผู้ถือหุ้น เหล่านี้จ่ายเป็นรายปีหรือมากกว่าปกติรายไตรมาส บริษัท ที่จ่ายเงินให้พวกเขามักจะมีความมั่นคงและเป็นที่ยอมรับไม่ใช่ "ผู้ปลูกที่รวดเร็ว" ผู้ที่ยังอยู่ในช่วงการเติบโตอย่างรวดเร็วของวงจรชีวิตของพวกเขามีแนวโน้มที่จะรักษารายได้ทั้งหมดและนำพวกเขาไปลงทุนในธุรกิจของพวกเขา
ผลกระทบของราคา
เมื่อมีการจ่ายเงินปันผลสิ่งต่าง ๆ สามารถเกิดขึ้นได้ ประการแรกคือการเปลี่ยนแปลงราคาของการรักษาความปลอดภัยและรายการต่าง ๆ ที่เชื่อมโยงกับมัน ในวันที่ปันผลอดีตราคาหุ้นจะถูกปรับลดลงตามจำนวนเงินปันผลโดยการแลกเปลี่ยนที่มีการซื้อขายหุ้น สำหรับเงินปันผลส่วนใหญ่มักจะไม่ได้รับการสังเกตท่ามกลางการเคลื่อนไหวขึ้นและลงของการซื้อขายวันปกติ มันจะกลายเป็นชัดเจนได้อย่างง่ายดายอย่างไรก็ตามในวันที่ปันผลสำหรับการจ่ายเงินปันผลที่มากขึ้นเช่นการชำระเงิน 3 ดอลลาร์โดย Microsoft ในฤดูใบไม้ร่วงปี 2547 ซึ่งทำให้หุ้นลดลงจาก 29.97 ดอลลาร์เป็น 27.34 ดอลลาร์
เหตุผลของการปรับคือจำนวนเงินที่จ่ายเป็นเงินปันผลไม่ได้เป็นของ บริษัท อีกต่อไปและสิ่งนี้สะท้อนให้เห็นจากการลดลงของราคาตลาดของ บริษัท แต่เป็นของผู้ถือหุ้นรายบุคคล สำหรับผู้ที่ซื้อหุ้นหลังจากวันที่จ่ายเงินปันผลไปแล้วพวกเขาไม่มีสิทธิรับเงินปันผลอีกต่อไปดังนั้นการแลกเปลี่ยนจะปรับราคาลงเพื่อสะท้อนความจริงนี้
ราคาย้อนหลังที่เก็บไว้ในเว็บไซต์สาธารณะบางแห่งเช่น Yahoo! การเงินปรับราคาในอดีตของหุ้นลงด้วยจำนวนเงินปันผล ราคาอื่นที่ปรับลดลงมักจะเป็นราคาซื้อสำหรับคำสั่งซื้อที่ จำกัด เนื่องจากการปรับลดลงของราคาหุ้นอาจทำให้เกิดคำสั่ง จำกัด การแลกเปลี่ยนจึงปรับคำสั่ง จำกัด ที่โดดเด่น นักลงทุนสามารถป้องกันสิ่งนี้ได้หากนายหน้าของเขาหรือเธออนุญาตให้คำสั่งไม่ จำกัด (DNR) จำกัด อย่างไรก็ตามโปรดทราบว่าการแลกเปลี่ยนที่ไม่ได้ทั้งหมดทำให้การปรับนี้ การแลกเปลี่ยนของสหรัฐฯทำเช่นนั้น แต่ในโตรอนโตไม่ได้ทำเช่นนั้น
ในทางกลับกันราคาหุ้นออปชันมักจะไม่ได้รับการปรับสำหรับการจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดธรรมดาเว้นแต่จำนวนเงินปันผลคือ 10% หรือมากกว่าของมูลค่าอ้างอิงของหุ้น
เงินปันผลข้อเท็จจริงที่คุณอาจไม่รู้
ผลกระทบสำหรับ บริษัท
การจ่ายเงินปันผลไม่ว่าจะเป็นเงินสดหรือหุ้นลดกำไรสะสมด้วยจำนวนเงินปันผลทั้งหมด ในกรณีของการจ่ายเงินสดเงินจะถูกโอนไปยังบัญชีหนี้สินที่เรียกว่าการจ่ายเงินปันผล ความรับผิดชอบนี้จะถูกลบออกเมื่อ บริษัท จ่ายเงินปันผลในวันที่จ่ายเงินปันผลซึ่งโดยปกติจะเป็นสองสามสัปดาห์หลังจากวันที่จ่ายเงินปันผล ตัวอย่างเช่นหากเงินปันผลอยู่ที่ $ 0.025 ต่อหุ้นและ 100 ล้านหุ้นมียอดคงค้างกำไรสะสมจะลดลง 2.5 ล้านดอลลาร์และในที่สุดเงินนั้นก็จะนำพาผู้ถือหุ้น
ในกรณีของการจ่ายหุ้นปันผลจำนวนเงินที่ถูกลบออกจากกำไรสะสมจะถูกเพิ่มเข้าไปในบัญชีหุ้นหุ้นสามัญในมูลค่าที่ตราไว้และหุ้นใหม่ที่ออกให้แก่ผู้ถือหุ้น มูลค่าของมูลค่าหุ้นที่ตราไว้ของแต่ละหุ้นจะไม่เปลี่ยนแปลง ตัวอย่างเช่นสำหรับการจ่ายหุ้นปันผล 10% ซึ่งมูลค่าที่ตราไว้คือ 25 เซ็นต์ต่อหุ้นและ 100 ล้านหุ้นคงค้างกำไรสะสมจะลดลง $ 2.5 ล้านหุ้นสามัญเพิ่มมูลค่าตามมูลค่าที่ตราไว้และจำนวนหุ้นทั้งหมด โดดเด่นเพิ่มขึ้นเป็น 110 ล้าน
สิ่งนี้แตกต่างจากการแตกหุ้นแม้ว่ามันจะดูเหมือนกันจากมุมมองของผู้ถือหุ้น ในการแบ่งสต็อคหุ้นเก่าทั้งหมดจะถูกเรียกเข้ามีการออกหุ้นใหม่และมูลค่าที่ตราไว้จะลดลงตามอัตราส่วนผกผันของการแยก ตัวอย่างเช่นหากแทนที่จะจ่ายหุ้นปันผล 10% บริษัท ข้างต้นจะประกาศการแตกหุ้น 11 ถึง 10 จะมีการเรียก 100 ล้านหุ้นและมีการออกหุ้นใหม่ 110 ล้านหุ้นแต่ละหุ้นมีมูลค่าที่ตราไว้ 0.22727 ดอลลาร์ ทำให้เหลือหุ้นสามัญที่มูลค่าบัญชีรวมที่ไม่เปลี่ยนแปลง บัญชีกำไรสะสมจะไม่ลดลงเช่นกัน
ผลกระทบสำหรับนักลงทุน
เงินปันผลเงินสดการจัดเรียงที่ใช้กันมากที่สุดจะถูกเก็บภาษีในอัตราภาษีปกติหรือในอัตราที่ลดลง 5% หรือ 15% สำหรับนักลงทุนสหรัฐ สิ่งนี้ใช้เฉพาะกับเงินปันผลที่จ่ายนอกบัญชีที่ได้รับสิทธิพิเศษทางภาษีเช่น IRA
เส้นแบ่งระหว่างอัตราภาษีปกติและอัตราที่ลดลงหรือ "ที่ผ่านการรับรอง" คือระยะเวลาที่หลักทรัพย์มีการรักษาความปลอดภัย ตาม IRS เพื่อให้มีคุณสมบัติสำหรับอัตราที่ลดลงนักลงทุนจะต้องเป็นเจ้าของหุ้นเป็นเวลา 60 วันติดต่อกันภายในหน้าต่าง 121 วันโดยมีศูนย์กลางอยู่ที่วันจ่ายเงินปันผล อย่างไรก็ตามโปรดทราบว่าวันที่ซื้อจะไม่นับรวมเป็น 60 วัน เงินปันผลเงินสดไม่ได้ลดพื้นฐานของหุ้น
ผลกำไร
บางครั้งโดยเฉพาะอย่างยิ่งในกรณีของการจ่ายเงินปันผลพิเศษที่มีขนาดใหญ่บางส่วนของเงินปันผลจะถูกประกาศโดย บริษัท ที่จะคืนทุน ในกรณีนี้แทนที่จะต้องเสียภาษีในเวลาของการจำหน่ายการคืนทุนจะถูกใช้เพื่อลดพื้นฐานของหุ้นทำให้มีกำไรมากขึ้นตามถนนโดยสมมติว่าราคาขายสูงกว่าพื้นฐาน
ตัวอย่างเช่นหากคุณซื้อหุ้นที่มีพื้นฐาน $ 10 และคุณจะได้รับเงินปันผลพิเศษ $ 1, 55 เซ็นต์ซึ่งเป็นการคืนทุนการจ่ายเงินปันผลที่ต้องเสียภาษีคือ 45 เซนต์พื้นฐานใหม่คือ $ 9.45 และคุณจะจ่ายภาษีกำไรจากการขายหุ้น นั่นคือ 55 เซ็นต์เมื่อคุณขายหุ้นของคุณในอนาคต
แม้ว่าจะมีสถานการณ์ที่ต้องเสียภาษีคืนทุนทันที สิ่งนี้จะเกิดขึ้นหากการคืนทุนจะลดพื้นฐานที่ต่ำกว่า $ 0 ตัวอย่างเช่นหากพื้นฐานคือ $ 2.50 และคุณได้รับ $ 4 เป็นการคืนทุนพื้นฐานใหม่ของคุณจะเป็น $ 0 และคุณจะต้องชำระภาษีกำไรจากการลงทุนใน $ 1.50
นอกจากนี้ยังมีการปรับพื้นฐานในกรณีที่มีการแตกหุ้นและการจ่ายหุ้นปันผล สำหรับนักลงทุนสิ่งเหล่านี้ได้รับการปฏิบัติเช่นเดียวกัน จากตัวอย่างเงินปันผล 10% ของเราสมมติว่าคุณถือหุ้น 100 หุ้นของ บริษัท ด้วยพื้นฐาน $ 11 หลังจากการจ่ายเงินปันผลคุณจะเป็นเจ้าของ 110 หุ้นด้วยพื้นฐาน $ 10 เช่นเดียวกันจะถือเป็นจริงถ้า บริษัท มีการแบ่ง 11 ต่อ 10 แทนการจ่ายหุ้นปันผลนั้น
สุดท้ายเช่นเดียวกับทุกสิ่งทุกอย่างที่เกี่ยวข้องกับการเก็บบันทึกการลงทุนมันขึ้นอยู่กับนักลงทุนรายบุคคลที่จะติดตามและรายงานสิ่งต่าง ๆ อย่างถูกต้อง หากคุณมีการซื้อในเวลาที่แตกต่างกันด้วยจำนวนพื้นฐานที่แตกต่างกันการคืนทุนการปรับมูลค่าหุ้นและการปรับพื้นฐานการแตกหุ้นจะต้องคำนวณสำหรับแต่ละรายการ เวลาการถือครองที่ผ่านการรับรองจะต้องได้รับการติดตามและรายงานอย่างถูกต้องโดยนักลงทุนแม้ว่าแบบฟอร์ม 1, 099-DIV ที่ได้รับในช่วงฤดูภาษีระบุว่าเงินปันผลที่จ่ายทั้งหมดนั้นมีคุณสมบัติเหมาะสมสำหรับอัตราภาษีที่ต่ำกว่า IRS อนุญาตให้ บริษัท รายงานการจ่ายเงินปันผลตามที่กำหนดแม้ว่าจะไม่ได้พิจารณาว่าการจ่ายเงินปันผลนั้นมีคุณสมบัติเหมาะสมหรือไม่ก็ตาม
บรรทัดล่าง
นักลงทุนหลายคนมองว่าเงินปันผลเป็น "เงินเพื่ออะไร" แต่ความหมายที่เกี่ยวข้องกับการจ่ายและรับเงินปันผลอาจหมายถึงการทำงานทั้ง บริษัท และนักลงทุน หากคุณลงทุนใหม่เงินปันผลของคุณผ่านแผนการลงทุนเงินปันผล (DRIP) หรือเทียบเท่าเอกสารและการติดตามของพื้นฐานอาจกลายเป็นที่น่าเบื่อมาก ไม่มีสิ่งเช่นอาหารกลางวันฟรี เช่นเดียวกับด้านอื่น ๆ ของการลงทุนการบันทึกที่แม่นยำนั้นมีความสำคัญและอาจทำให้คุณต้องใช้สเปรดชีตหรือเครื่องมือที่คล้ายกันเพื่อติดตามรายละเอียดดังกล่าว
