คำจำกัดความนโยบายการขยาย

นโยบายการขยายตัวคืออะไร?

นโยบายการขยายตัวเป็นรูปแบบของนโยบายเศรษฐกิจมหภาคที่พยายามกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ นโยบายการขยายอาจประกอบด้วยนโยบายการเงินหรือนโยบายการเงิน (หรือการรวมกันของทั้งสอง) มันเป็นส่วนหนึ่งของการกำหนดนโยบายทั่วไปของเศรษฐศาสตร์ของเคนส์ที่จะใช้ในช่วงเศรษฐกิจชะลอตัวและถดถอยเพื่อลดข้อเสียของวัฏจักรเศรษฐกิจ

ประเด็นที่สำคัญ

• นโยบายการขยายตัวเป็นนโยบายเศรษฐกิจมหภาคที่พยายามที่จะเพิ่มความต้องการรวมผ่านการกระตุ้นเศรษฐกิจและการคลังนโยบายการขยายตัวมีวัตถุประสงค์เพื่อป้องกันหรือบรรเทาภาวะเศรษฐกิจตกต่ำและภาวะเศรษฐกิจถดถอยนโยบายเศรษฐกิจขยายตัวที่ได้รับความนิยม.

นโยบายการขยายตัว

ทำความเข้าใจกับนโยบายการขยายตัว

วัตถุประสงค์พื้นฐานของนโยบายการขยายตัวคือการเพิ่มอุปสงค์โดยรวมเพื่อชดเชยการขาดแคลนภาคเอกชน มันขึ้นอยู่กับความคิดของเศรษฐศาสตร์ของเคนส์โดยเฉพาะอย่างยิ่งความคิดที่ว่าสาเหตุหลักของการถดถอยคือการขาดความต้องการรวม นโยบายการขยายตัวมีวัตถุประสงค์เพื่อกระตุ้นการลงทุนทางธุรกิจและการใช้จ่ายของผู้บริโภคโดยการอัดฉีดเงินเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจไม่ว่าจะเป็นการใช้จ่ายโดยตรงของรัฐบาลหรือการปล่อยสินเชื่อให้กับธุรกิจและผู้บริโภค

จากมุมมองนโยบายการคลังรัฐบาลประกาศใช้นโยบายการขยายตัวผ่านเครื่องมือการจัดทำงบประมาณที่ให้เงินแก่ประชาชนมากขึ้น การเพิ่มการใช้จ่ายและลดภาษีเพื่อสร้างการขาดดุลงบประมาณหมายความว่ารัฐบาลกำลังนำเงินเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจมากกว่าที่จะนำออกมา นโยบายการคลังแบบขยายรวมถึงการลดภาษีการโอนเงินการคืนเงินและการใช้จ่ายภาครัฐที่เพิ่มขึ้นในโครงการต่าง ๆ เช่นการปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐาน

ตัวอย่างเช่นมันสามารถเพิ่มการใช้จ่ายภาครัฐโดยการตัดสินใจแทรกซึมเศรษฐกิจด้วยเงินมากขึ้นผ่านสัญญาของรัฐบาล นอกจากนี้ยังสามารถลดภาษีและทิ้งเงินไว้ในมือของผู้คนที่ใช้จ่ายและลงทุนต่อไป

นโยบายการเงินแบบขยายตัวทำงานโดยขยายปริมาณเงินเร็วกว่าปกติหรือลดอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นลง มันถูกตราขึ้นโดยธนาคารกลางและมาเกี่ยวกับการดำเนินการในตลาดเปิดข้อกำหนดสำรองและการกำหนดอัตราดอกเบี้ย ธนาคารกลางสหรัฐใช้นโยบายการขยายตัวเมื่อใดก็ตามที่มันลดอัตราดอกเบี้ยของรัฐบาลกลางหรืออัตราคิดลดลดเงินสำรองที่จำเป็นสำหรับธนาคารหรือซื้อพันธบัตรตั๋วเงินคลังในตลาดเปิด มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณหรือ QE เป็นอีกรูปแบบหนึ่งของนโยบายการเงินแบบขยายตัว

ตัวอย่างเช่นเมื่ออัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของรัฐบาลกลางลดลงต้นทุนการกู้ยืมจากธนาคารกลางจะลดลงทำให้ธนาคารสามารถเข้าถึงเงินสดได้มากขึ้นซึ่งสามารถยืมในตลาดได้ เมื่อความต้องการสำรองลดลงจะช่วยให้ธนาคารสามารถให้สัดส่วนเงินทุนที่สูงขึ้นแก่ผู้บริโภคและธุรกิจ เมื่อธนาคารกลางซื้อตราสารหนี้มันจะอัดฉีดเงินเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจโดยตรง

ความเสี่ยงของนโยบายการเงินที่ขยายตัว

นโยบายการขยายตัวเป็นเครื่องมือยอดนิยมสำหรับการจัดการรอบระยะเวลาการเติบโตต่ำในวงจรธุรกิจ แต่มันก็มาพร้อมกับความเสี่ยง ความเสี่ยงเหล่านี้รวมถึงปัญหาเศรษฐกิจมหภาคเศรษฐศาสตร์จุลภาคและปัญหาการเมือง

การประเมินว่าเมื่อใดที่จะมีส่วนร่วมในนโยบายการขยายเวลาต้องทำอะไรและเมื่อใดที่ต้องหยุดการวิเคราะห์ที่ซับซ้อนและเกี่ยวข้องกับความไม่แน่นอนอย่างมาก การขยายตัวมากเกินไปอาจทำให้เกิดผลข้างเคียงเช่นภาวะเงินเฟ้อสูงหรือเศรษฐกิจที่ร้อนจัด นอกจากนี้ยังมีความล่าช้าในช่วงเวลาระหว่างที่มีการดำเนินนโยบายและเมื่อมันผ่านพ้นทางเศรษฐกิจ

สิ่งนี้ทำให้การวิเคราะห์แบบนาทีต่อนาทีเกือบเป็นไปไม่ได้แม้แต่นักเศรษฐศาสตร์ที่มีประสบการณ์มากที่สุด ธนาคารกลางที่ชาญฉลาดและผู้บัญญัติกฎหมายจะต้องรู้ว่าเมื่อใดที่จะหยุดการเติบโตของปริมาณเงินหรือเปลี่ยนทิศทางและเปลี่ยนไปใช้นโยบายหดตัว

แม้จะอยู่ภายใต้สภาวะที่เหมาะสมความเสี่ยงทางการคลังและนโยบายการเงินที่ขยายตัวทำให้เกิดการบิดเบือนทางเศรษฐศาสตร์จุลภาคผ่านทางเศรษฐกิจ แบบจำลองทางเศรษฐกิจอย่างง่ายมักแสดงให้เห็นถึงผลกระทบของนโยบายการขยายตัวที่เป็นกลางต่อโครงสร้างของเศรษฐกิจราวกับว่าเงินที่ถูกฉีดเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจนั้นมีการกระจายอย่างเท่าเทียมกันและทั่วทั้งเศรษฐกิจทันที

ในทางปฏิบัติจริงนโยบายการเงินและการคลังทั้งสองดำเนินงานโดยกระจายเงินใหม่ให้กับบุคคลเฉพาะธุรกิจและอุตสาหกรรมที่ใช้จ่ายและหมุนเวียนเงินใหม่ไปยังส่วนที่เหลือของเศรษฐกิจ แทนที่จะส่งเสริมความต้องการรวมอย่างสม่ำเสมอซึ่งหมายความว่านโยบายการขยายจะเกี่ยวข้องกับการถ่ายโอนอำนาจการซื้อและความมั่งคั่งอย่างมีประสิทธิภาพจากผู้รับก่อนหน้านี้ไปยังผู้รับเงินใหม่ในภายหลัง

นอกจากนี้เช่นเดียวกับนโยบายของรัฐบาลนโยบายขยายตัวอาจมีความเสี่ยงต่อข้อมูลและปัญหาจูงใจ การกระจายของเงินที่อัดฉีดจากนโยบายการขยายสู่เศรษฐกิจอย่างชัดเจนสามารถเกี่ยวข้องกับการพิจารณาทางการเมือง ปัญหาต่าง ๆ เช่นปัญหาเรื่องการหาผู้เช่าและปัญหาของตัวแทนหลักสามารถปลูกฝังได้ง่ายเมื่อใดก็ตามที่เงินก้อนใหญ่นำไปคว้าเงิน และตามคำนิยามนโยบายการขยายตัวไม่ว่าจะเป็นการคลังหรือการเงินนั้นเกี่ยวข้องกับการกระจายเงินก้อนใหญ่ของเงินสาธารณะ

ตัวอย่างของนโยบายการขยายตัว

ตัวอย่างที่สำคัญของนโยบายการขยายตัวคือการตอบสนองหลังวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 เมื่อธนาคารกลางทั่วโลกปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงสู่ระดับใกล้ศูนย์และดำเนินโครงการกระตุ้นการใช้จ่ายที่สำคัญ ในสหรัฐอเมริกาสิ่งนี้รวมถึงพระราชบัญญัติการกู้คืนและการลงทุนใหม่ของสหรัฐอเมริกาและมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณหลายรอบโดยธนาคารกลางสหรัฐ ผู้กำหนดนโยบายของสหรัฐฯใช้จ่ายและให้ยืมเงินหลายล้านล้านดอลลาร์สู่เศรษฐกิจสหรัฐฯเพื่อสนับสนุนอุปสงค์ภายในประเทศและสนับสนุนระบบการเงิน

ในตัวอย่างล่าสุดเพิ่มเติมการลดลงของราคาน้ำมันจากปี 2014 ถึงไตรมาสที่สองของปี 2016 ทำให้หลายประเทศชะลอตัว แคนาดาได้รับผลกระทบอย่างหนักในช่วงครึ่งแรกของปี 2559 โดยเกือบหนึ่งในสามของเศรษฐกิจทั้งหมดอยู่ในภาคพลังงาน เรื่องนี้ทำให้ธนาคารมีกำไรลดลงทำให้ธนาคารแคนาดาเสี่ยงต่อความล้มเหลว

เพื่อต่อสู้กับราคาน้ำมันที่ต่ำเหล่านี้แคนาดาประกาศใช้นโยบายการเงินแบบขยายตัวโดยการลดอัตราดอกเบี้ยภายในประเทศ นโยบายขยายตัวมีเป้าหมายเพื่อกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจในประเทศ อย่างไรก็ตามนโยบายดังกล่าวยังหมายถึงการลดลงของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิสำหรับธนาคารแคนาดาซึ่งช่วยลดผลกำไรของธนาคาร (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดู "อะไรคือตัวอย่างของนโยบายการเงินส่วนขยาย?")