อัตราดอกเบี้ยไม่ค่อยเพิ่มขึ้นในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอย ที่จริงตรงกันข้ามมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้น; ขณะที่สัญญาทางเศรษฐกิจอัตราดอกเบี้ยลดลงควบคู่ การลดอัตราดอกเบี้ยในขณะที่เศรษฐกิจลดลงเป็นที่รู้จักกันในชื่อมาตรการผ่อนปรนเชิงปริมาณและเป็นที่แพร่หลายหลังจากเกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551
บทบาทของ Federal Reserve
Federal Reserve มีเครื่องมือในการควบคุมอัตราดอกเบี้ย ในช่วงเศรษฐกิจตกต่ำเฟดมักจะพยายามลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ เมื่อเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยผู้คนจะเริ่มวิตกเกี่ยวกับการกู้ยืมเงินและมีแนวโน้มที่จะประหยัดสิ่งที่พวกเขามี
จากความต้องการขั้นพื้นฐานความต้องการสินเชื่อที่ต่ำทำให้ราคาสินเชื่อเพิ่มขึ้นซึ่งหมายถึงอัตราดอกเบี้ยลดลง
เฟดรู้วิธีการใช้ความจริงที่ว่าผู้คนประหยัดในภาวะถดถอยและอัตราที่ต่ำลงจนถึงจุดที่ผู้คนคิดว่ามันอาจโง่ที่จะไม่ใช้ประโยชน์จากอัตราที่น่าดึงดูดดังกล่าว นี่คือสิ่งที่จะนำไปสู่การไหลเข้าของเงินให้สินเชื่อซึ่งปั๊มเงินกลับเข้าสู่ระบบและในทางทฤษฎีกระโดดเศรษฐกิจ
Federal Reserve มีอิทธิพลอย่างมากต่ออัตราดอกเบี้ย มันสามารถผลักดันอัตราขึ้นหรือลงโดยการปรับอัตราเงินของรัฐบาลกลางซึ่งเป็นอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารให้กู้ยืมเงินซึ่งกันและกันเพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดการสำรองข้ามคืนและโดยการซื้อหรือขายพันธบัตรธนารักษ์ (T- พันธบัตร)
ประเด็นที่สำคัญ
- อัตราดอกเบี้ยแทบจะไม่เพิ่มขึ้นในช่วงเศรษฐกิจซบเซาเพราะมันจะขัดขวางเงินทุนจากการกลับไปสู่เศรษฐกิจเงินจะถูกจัดขึ้นอย่างแน่นหนาในช่วงเศรษฐกิจชะลอตัวดังนั้นตัวควบคุมอัตราดอกเบี้ยเช่น Federal Reserve ทำให้อัตราดอกเบี้ยต่ำเป็นแรงจูงใจในการลงทุนใหม่ ในการให้สินเชื่อและการซื้อมันเป็นไปได้ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยให้เป็นค่าลบ แต่มันสามารถสร้างความเสียหายให้กับเศรษฐกิจแทนการเริ่มต้นอย่างรวดเร็ว
เมื่อเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยธนาคารกลางสหรัฐต้องการให้อัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับต่ำ ตรรกะที่แพร่หลายคืออัตราดอกเบี้ยต่ำกระตุ้นให้เกิดการกู้ยืมและการใช้จ่ายซึ่งช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจ
ข้อเสียของการผ่อนคลายเชิงปริมาณนี้หรือ QE คือเมื่อประเทศต่าง ๆ รักษาอัตราดอกเบี้ยไว้ต่ำเกินไปหรือแม้กระทั่งเป็นลบ - นานเกินไปและเศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะซบเซาคล้ายกับเมื่อแบตเตอรี่รถยนต์ไม่ได้รับประจุที่เพียงพอ ผลลัพธ์. นี่เป็นเรื่องที่แพร่หลายมากที่สุดในบางประเทศในกลุ่มยูโรโซนในช่วงระหว่างปี 2551-2561 เมื่อธนาคารกลางยุโรปยังคงอัตราดอกเบี้ยในระดับต่ำกว่าระยะเวลานานกว่าที่เคยเป็นมา
อุปสงค์และอุปทาน
ในภาวะเศรษฐกิจที่ไม่ดีผู้บริโภคมีแนวโน้มที่จะหันมาสนใจเรื่องการเงินครัวเรือนมากขึ้น พวกเขาระมัดระวังในการกู้ยืมมากขึ้นและมีแรงจูงใจในการประหยัดเงินที่เหลือหลังจากการประชุมค่าใช้จ่าย อุปสงค์และอุปทานแบบไดนามิกสร้างสภาพแวดล้อมสำหรับอัตราดอกเบี้ยต่ำที่จะเจริญเติบโต
เมื่อทุกคนต้องการยืมเงินอัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มสูงขึ้น ความต้องการสินเชื่อที่สูงหมายถึงผู้คนยินดีจ่ายมากขึ้น ในช่วงที่เศรษฐกิจถดถอย ไม่มีใครต้องการเครดิตดังนั้นราคาของเครดิตจึงลดลงเพื่อดึงดูดกิจกรรมการยืม
