แลกเปลี่ยน

ตัวเลือก Exchange-Traded คืออะไร

ตัวเลือกการแลกเปลี่ยนแลกเปลี่ยนเป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้ามาตรฐานที่ซื้อขายในการแลกเปลี่ยนที่ตัดสินผ่านสำนักหักบัญชีและมีการประกัน

ทำความเข้าใจกับตัวเลือกการแลกเปลี่ยนแลกเปลี่ยน

ตัวเลือกการแลกเปลี่ยนแลกเปลี่ยนเป็นสัญญามาตรฐานที่จะซื้อ (โดยใช้ตัวเลือกการโทร) หรือขาย (โดยใช้ตัวเลือกการใส่) จำนวนที่กำหนดของผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่เฉพาะเจาะจงในวันที่หรือก่อนวันที่กำหนดไว้ล่วงหน้าสำหรับ ราคาที่กำหนด (ราคาใช้สิทธิ)

สัญญาซื้อขายแลกเปลี่ยนตัวเลือกมีการระบุไว้ในการแลกเปลี่ยนเช่น Chicago Board Options Exchange (CBOE) การแลกเปลี่ยนจะถูกควบคุมโดยหน่วยงานกำกับดูแล - รวมถึงคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) และ Commodity Futures Trading Commission (CFTC) - และค้ำประกันโดยสำนักหักบัญชีเช่น Options Clearing Corporation (OCC)

ประเด็นที่สำคัญ

• ตัวเลือกการแลกเปลี่ยนแลกเปลี่ยนเป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้ามาตรฐานที่ซื้อขายในการแลกเปลี่ยนที่ชำระผ่านสำนักหักบัญชีและมีการประกันสัญญาซื้อขายแลกเปลี่ยนตัวเลือกที่ระบุไว้ในการแลกเปลี่ยนเช่นการแลกเปลี่ยนตัวเลือกคณะกรรมการชิคาโก (CBOE) และดูแลโดย หน่วยงานกำกับดูแลเช่นสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) คุณสมบัติสำคัญของตัวเลือกการซื้อขายแลกเปลี่ยนที่ดึงดูดนักลงทุนก็คือพวกเขาจะได้รับการรับรองจากสำนักหักบัญชีเช่น Options Clearing Corporation (OCC)

ประโยชน์ของการแลกเปลี่ยนทางเลือก

ตัวเลือกการแลกเปลี่ยนการซื้อขายหรือที่เรียกว่า 'ตัวเลือกที่ระบุไว้' ให้ประโยชน์มากมายที่แตกต่างจากตัวเลือก over-the-counter (OTC) เนื่องจากตัวเลือกการซื้อขายแลกเปลี่ยนมีมาตรฐานราคานัดหยุดงานวันที่หมดอายุและการส่งมอบ (จำนวนหุ้น / สัญญาของสินทรัพย์อ้างอิง) พวกเขาดึงดูดและรองรับผู้ค้าจำนวนมากขึ้น ตัวเลือก OTC มักจะมีบทบัญญัติที่กำหนดเอง

ปริมาณที่เพิ่มขึ้นนี้เป็นประโยชน์ต่อผู้ค้าโดยการจัดหาสภาพคล่องที่ดีขึ้นและลดต้นทุน ยิ่งผู้ค้ามีสัญญาตัวเลือกที่เฉพาะเจาะจงมากเท่าไหร่ผู้ซื้อที่สนใจก็สามารถระบุผู้ขายที่เต็มใจได้ง่ายขึ้นเท่านั้น

มาตรฐานของตัวเลือกการแลกเปลี่ยนแลกเปลี่ยนยังช่วยให้สำนักหักบัญชีสามารถรับประกันได้ว่าผู้ซื้อสัญญาตัวเลือกจะสามารถใช้ตัวเลือกของพวกเขา - และตัวเลือกที่ผู้ขายสัญญาจะปฏิบัติตามภาระหน้าที่ที่พวกเขาทำเมื่อขายสัญญาตัวเลือก - เนื่องจากสำนักหักบัญชีสามารถจับคู่ ตัวเลือกสัญญาผู้ซื้อกับผู้ขายตัวเลือกสัญญาจำนวนหนึ่ง สำนักหักบัญชีสามารถทำสิ่งนี้ได้ง่ายขึ้นเนื่องจากเงื่อนไขของสัญญาเหมือนกันทั้งหมดทำให้สามารถเปลี่ยนแทนกันได้ คุณลักษณะนี้ช่วยเพิ่มความน่าสนใจของตัวเลือกการซื้อขายแลกเปลี่ยนเนื่องจากช่วยลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการทำธุรกรรมในหลักทรัพย์ประเภทนี้

ข้อเสียของตัวเลือกการแลกเปลี่ยนแลกเปลี่ยน

ตัวเลือกการซื้อขายแลกเปลี่ยนมีข้อเสียเปรียบที่สำคัญประการหนึ่งเนื่องจากเป็นมาตรฐานนักลงทุนไม่สามารถปรับให้เหมาะกับความต้องการของพวกเขาได้อย่างแน่นอน ต่างจากตัวเลือก OTC - ซึ่งไม่ได้มาตรฐาน แต่มีการเจรจาโดยตรงระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย - ตัวเลือกการซื้อขายแลกเปลี่ยนไม่สามารถปรับแต่งให้เหมาะสมกับเป้าหมายเฉพาะของผู้ซื้อหรือผู้ขาย อย่างไรก็ตามในกรณีส่วนใหญ่ผู้ค้าจะพบว่าตัวเลือกการซื้อขายแลกเปลี่ยนให้ความหลากหลายของราคาการนัดหยุดงานและวันหมดอายุที่เพียงพอเพื่อตอบสนองความต้องการการซื้อขายของพวกเขา