สารบัญ
- EFP คืออะไร
- ทำความเข้าใจกับ EFP
- ตัวอย่าง
- ข้อดี
การแลกเปลี่ยน Futures for Physical คืออะไร?
การแลกเปลี่ยนฟิวเจอร์สเพื่อกายภาพ (EFP) เป็นข้อตกลงส่วนตัวระหว่างทั้งสองฝ่ายเพื่อซื้อขายตำแหน่งฟิวเจอร์สสำหรับตะกร้าของข้อมูลอ้างอิงจริง การแลกเปลี่ยนฟิวเจอร์สสำหรับฟิสิคัลสามารถใช้เพื่อเปิดสถานะฟิวเจอร์ปิดสถานะฟิวเจอร์สหรือเปลี่ยนสถานะฟิวเจอร์สสำหรับสินทรัพย์อ้างอิง
ประเด็นที่สำคัญ
- การแลกเปลี่ยนฟิวเจอร์สสำหรับทางกายภาพ (EFP) อนุญาตให้ฝ่ายหนึ่งแลกเปลี่ยนสัญญาฟิวเจอร์สสำหรับสินทรัพย์อ้างอิงที่เกิดขึ้นจริง FAP มีการซื้อขายกันที่เคาน์เตอร์ (OTC) และมักจะถูกใช้โดยผู้ผลิตสินค้าโภคภัณฑ์เพื่อป้องกันตำแหน่งหรือควบคุมการผลิต มีประโยชน์โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีการทำธุรกรรมขนาดใหญ่เกิดขึ้นดังนั้นราคาตลาดจึงไม่เปลี่ยนแปลงโดยการค้าที่ไม่ใช่การเก็งกำไร
การทำความเข้าใจการแลกเปลี่ยนฟิวเจอร์สเพื่อกายภาพ (EFP)
การแลกเปลี่ยนฟิวเจอร์สเพื่อกายภาพ (EFP) เป็นหนึ่งในไม่กี่ประเภทของข้อตกลงการเจรจาต่อรองส่วนตัวที่สามารถลงทะเบียนกับการแลกเปลี่ยน ปริมาณที่เกี่ยวข้องในการทำธุรกรรมจะแสดงในการซื้อขายของวันเมื่อมีการลงทะเบียนการทำธุรกรรม แต่ราคาที่การทำธุรกรรมเสร็จสมบูรณ์ (ราคาที่ตกลงกันโดยส่วนตัวระหว่างคู่สัญญา) จะไม่เปิดเผย
เมื่อทั้งสองฝ่ายได้ตกลงที่จะแลกเปลี่ยนล่วงหน้าสำหรับฟิสิคัลพวกเขาก็จะลงทะเบียนการทำธุรกรรมกับการแลกเปลี่ยนที่เกี่ยวข้อง การแลกเปลี่ยนฟิวเจอร์สเพื่อทางกายภาพเรียกว่าการแลกเปลี่ยนฟิวเจอร์สสำหรับผลิตภัณฑ์และการแลกเปลี่ยนล่วงหน้าสำหรับเงินสด (เช่นเดียวกับสินค้าโภคภัณฑ์เงินสด) การแลกเปลี่ยนคำล่วงหน้าของฟิวเจอร์สทางกายภาพโดยทั่วไปจะใช้เพื่ออธิบายการทำธุรกรรมในลักษณะนี้แม้ในขณะที่พื้นฐานเป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงินมากกว่าสินค้าโภคภัณฑ์เงินสด การแลกเปลี่ยนฟิวเจอร์สสำหรับการแลกเปลี่ยน (EFS) สามารถใช้ถ้าตำแหน่งฟิวเจอร์สจะถูกแลกเปลี่ยนสำหรับสัญญาแลกเปลี่ยน
ตัวอย่างการแลกเปลี่ยน Futures for Physical
ตัวอย่างที่พบบ่อยที่สุดของการแลกเปลี่ยนล่วงหน้าสำหรับทางกายภาพอยู่ในภาคน้ำมันและก๊าซ สิ่งนี้สมเหตุสมผลเนื่องจากธุรกรรมประเภทนี้ไม่ได้ดำเนินการโดยผู้ค้ารายย่อยและนักเก็งกำไร โดยทั่วไปแล้ว EFP จะเกี่ยวข้องกับผู้ค้ารายใหญ่และไม่ใช่ผู้ค้า ลองนึกภาพผู้ผลิตน้ำมันและก๊าซกำลังนั่งอยู่บนสินค้าคงคลังหนึ่งล้านบาร์เรลเนื่องจากข้อสมมติว่าราคามีแนวโน้มสูงขึ้น ผู้กลั่นน้ำมันที่มีความกังวลเกี่ยวกับราคาที่เพิ่มขึ้นต้องการที่จะรักษาความปลอดภัยของบาร์เรลในอนาคตดังนั้นพวกเขาจึงซื้อ 1, 000 สัญญาคิดเป็นหน่วยสัญญา 1, 000 บาร์เรลแต่ละแห่งรวมเป็นหนึ่งล้านบาร์เรล
ผู้กลั่นกรองและผู้ผลิตได้พูดคุยกันและพวกเขารู้ว่าก) พวกเขาทั้งคู่มีความเชื่อมั่นต่อราคาน้ำมันและข) พวกเขาสามารถสลับตำแหน่งเพื่อตอบสนองความต้องการของกันและกัน พวกเขาเห็นด้วยกับราคาและวันที่ส่งมอบในอนาคตที่ผู้ผลิตมอบน้ำมันทางกายภาพให้กับผู้กลั่นน้ำมัน - ล็อคอุปทานของโรงกลั่นและได้รับฟิวเจอร์สตอบแทนกลับคืน ธุรกรรมขนาดใหญ่นี้ลงทะเบียนกับการแลกเปลี่ยน แต่ไม่มีผลกระทบต่อราคาน้ำมันเนื่องจากไม่มีการเปิดเผยข้อมูลการกำหนดราคา ดังนั้นผู้กลั่นได้ปิดตำแหน่งฟิวเจอร์สและผู้ผลิตได้เปิดหนึ่ง
ข้อดีของการแลกเปลี่ยน Futures for Physical
คำถามที่ชัดเจนคือทำไมไม่ทำธุรกรรมผ่านตลาด? คำตอบนั้นง่ายเพื่อประสิทธิภาพ ธุรกรรมขนาดใหญ่ส่งผลกระทบต่อตลาดเมื่อมีการดำเนินการ นี่คือเหตุผลที่บางครั้งผู้ค้ารายใหญ่เลิกทำธุรกรรมเมื่อเวลาผ่านไปเพื่อลดผลกระทบจากการลื่นไถล การแลกเปลี่ยนล่วงหน้าสำหรับตลาดนอกกลไกการกำหนดราคาในตลาดจะช่วยให้ธุรกรรมที่มีขนาดใหญ่และหักล้างเกิดขึ้นในราคาที่ตัดสินใจ นอกจากนี้ยังใช้ EFP เมื่อความลึกของตลาดไม่สามารถรองรับธุรกรรมได้ตัวอย่างเช่นธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับสัญญาหลายพันสัญญา
