รายจ่ายฝ่ายทุน - คำจำกัดความของทุน - การวิเคราะห์ทางการเงิน 2024

ค่าใช้จ่ายด้านทุนคืออะไร - CapEx?

รายจ่ายฝ่ายทุนหรือที่รู้จักกันทั่วไปในชื่อ CapEx เป็นเงินทุนที่ บริษัท ใช้เพื่อรับอัพเกรดและบำรุงรักษาสินทรัพย์ทางกายภาพเช่นทรัพย์สินอาคารโรงงานอุตสาหกรรมเทคโนโลยีหรืออุปกรณ์

CapEx มักใช้เพื่อดำเนินโครงการหรือการลงทุนใหม่โดย บริษัท การใช้จ่ายด้านทุนในสินทรัพย์ถาวรสามารถรวมทุกอย่างตั้งแต่การซ่อมแซมหลังคาไปจนถึงอาคารการซื้ออุปกรณ์ชิ้นหนึ่งจนถึงการสร้างโรงงานใหม่ การใช้จ่ายทางการเงินประเภทนี้จัดทำโดย บริษัท เพื่อรักษาหรือเพิ่มขอบเขตการดำเนินงาน

แตกต่างกัน CapEx คือค่าใช้จ่ายประเภทใด ๆ ที่ บริษัท ใช้ในการลงทุนหรือแสดงในงบดุลในฐานะการลงทุนมากกว่าในงบกำไรขาดทุนเป็นการใช้จ่าย

สูตรสำหรับ CapEx คือ

$\begin{matrix} CapEx = Δ PP & E + ค่าเสื่อมราคาปัจจุบัน \\ ที่อยู่: \\ CapEx = รายจ่ายฝ่ายทุน \\ Δ PP & E = การเปลี่ยนแปลงในที่ดินอาคารและอุปกรณ์ \end{matrix} \ start {aligned} & \ text {CapEx} = \ Delta \ text {PP \ & E} + \ text {ค่าเสื่อมราคาปัจจุบัน} \ & \ textbf {โดยที่:} \ & \ text {CapEx} = \ text {Capital ค่าใช้จ่าย} \ & \ Delta \ text {PP \ & E} = \ text {การเปลี่ยนแปลงในที่ดินอาคารและอุปกรณ์} \ \ end {aligned}$ CapEx = ΔPP & E + ค่าเสื่อมราคาปัจจุบันทุกที่: CapEx = รายจ่ายฝ่ายทุนΔPP & E = การเปลี่ยนแปลงในที่ดินอาคารและอุปกรณ์

รายจ่ายฝ่ายทุน (CAPEX)

วิธีการคำนวณ CapEx

คุณยังสามารถคำนวณค่าใช้จ่ายลงทุนโดยใช้ข้อมูลจากงบกำไรขาดทุนของ บริษัท และงบดุล ในงบกำไรขาดทุนให้ค้นหาจำนวนค่าเสื่อมราคาที่บันทึกสำหรับงวดปัจจุบัน ในงบดุลให้ค้นหายอดดุลคงเหลือของรายการโฆษณาในรอบระยะเวลาปัจจุบันของอุปกรณ์ (PP&E)

ค้นหายอดคงเหลือ PP&E ในช่วงก่อนหน้าของ บริษัท และรับความแตกต่างระหว่างสองเพื่อค้นหาการเปลี่ยนแปลงในยอดดุล PP&E ของ บริษัท เพิ่มการเปลี่ยนแปลงใน PP&E ไปยังค่าเสื่อมราคาในงวดปัจจุบันเพื่อให้ถึงค่าใช้จ่าย CapEx ในงวดปัจจุบันของ บริษัท

การวัด CapEx บอกอะไรคุณ

รายจ่ายฝ่ายทุนไม่ควรสับสนกับค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OpEx) ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเป็นค่าใช้จ่ายระยะสั้นที่จำเป็นเพื่อให้ตรงกับค่าใช้จ่ายในการดำเนินธุรกิจ ซึ่งแตกต่างจากรายจ่ายฝ่ายทุนค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานสามารถหักภาษีของ บริษัท ได้อย่างสมบูรณ์ในปีเดียวกันกับที่เกิดค่าใช้จ่าย

CapEx สามารถบอกคุณได้ว่า บริษัท มีการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรที่มีอยู่และสินทรัพย์ใหม่เพื่อรักษาหรือขยายธุรกิจ ในแง่ของการบัญชีค่าใช้จ่ายถือเป็นรายจ่ายฝ่ายทุนเมื่อสินทรัพย์เป็นสินทรัพย์ทุนที่ซื้อใหม่หรือการลงทุนที่มีอายุการใช้งานมากกว่าหนึ่งปีหรือปรับปรุงอายุการใช้งานของสินทรัพย์ทุนที่มีอยู่ ค่าใช้จ่ายสำหรับรายการต่าง ๆ เช่นอุปกรณ์ที่มีอายุการใช้งานน้อยกว่าหนึ่งปีตามหลักเกณฑ์ของ IRS จะต้องถูกตัดออกในงบกำไรขาดทุน

หากค่าใช้จ่ายเป็นรายจ่ายฝ่ายทุนจะต้องบันทึกเป็นทุน สิ่งนี้กำหนดให้ บริษัท ต้องกระจายต้นทุนของค่าใช้จ่าย (ต้นทุนคงที่) ตลอดอายุการใช้งานของสินทรัพย์ อย่างไรก็ตามหากค่าใช้จ่ายเป็นสิ่งที่รักษาสินทรัพย์ ณ สภาพปัจจุบันของมันค่าใช้จ่ายจะถูกหักออกอย่างเต็มที่ในปีที่ค่าใช้จ่ายเกิดขึ้น

CapEx สามารถพบได้ในกระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุนในงบกระแสเงินสดของ บริษัท บริษัท ที่แตกต่างกันเน้น CapEx ในหลายวิธีและนักวิเคราะห์หรือนักลงทุนอาจเห็นว่าเป็นรายการการใช้จ่ายทุนการซื้อที่ดินอาคารและอุปกรณ์ (PP&E) ค่าใช้จ่ายในการซื้อ ฯลฯ จำนวนเงินลงทุนที่ บริษัท น่าจะ ขึ้นอยู่กับอุตสาหกรรมที่ใช้

อุตสาหกรรมที่ใช้เงินทุนมากที่สุดบางอุตสาหกรรมมีค่าใช้จ่ายด้านทุนในระดับสูงสุดซึ่งรวมถึงการสำรวจและผลิตน้ำมันการสื่อสารโทรคมนาคมการผลิตและอุตสาหกรรมสาธารณูปโภค ตัวอย่างเช่น บริษัท ฟอร์ดมอเตอร์ในปีงบประมาณ 2559 มีรายจ่าย 7.46 พันล้านดอลลาร์เทียบกับ Medtronic ซึ่งซื้อ PPE มูลค่า 1.25 พันล้านดอลลาร์สำหรับปีงบการเงินเดียวกัน

ประเด็นที่สำคัญ

รายจ่ายฝ่ายทุนคือการชำระเงินสำหรับสินค้าหรือบริการที่บันทึกหรือโอนเป็นทุนในงบดุลแทนที่จะเป็นค่าใช้จ่ายในงบกำไรขาดทุนการใช้จ่าย CAPEx เป็นสิ่งสำคัญสำหรับ บริษัท ในการรักษาที่ดินอาคารและอุปกรณ์ที่มีอยู่และลงทุนในเทคโนโลยีใหม่และสินทรัพย์อื่น ๆ สำหรับการเจริญเติบโตหากรายการใดมีอายุการใช้งานน้อยกว่าหนึ่งปีรายการนั้นจะต้องถูกบันทึกในงบกำไรขาดทุนแทนที่จะเป็นทุน

ตัวอย่างวิธีการใช้รายจ่ายฝ่ายทุน

นอกเหนือจากการวิเคราะห์การลงทุนของ บริษัท ในสินทรัพย์ถาวรแล้วตัวชี้วัด CapEx ถูกนำมาใช้ในอัตราส่วนต่าง ๆ สำหรับการวิเคราะห์ บริษัท อัตราส่วนกระแสเงินสดต่อเงินทุนหรืออัตราส่วน CF / CapEX นั้นเกี่ยวข้องกับความสามารถของ บริษัท ในการจัดหาสินทรัพย์ระยะยาวโดยใช้กระแสเงินสดอิสระ อัตราส่วนกระแสเงินสดต่อค่าใช้จ่ายเงินทุนมักจะผันผวนเนื่องจากธุรกิจต้องผ่านรอบของการใช้จ่ายเงินทุนทั้งขนาดใหญ่และขนาดเล็ก

อัตราส่วนที่มากกว่า 1 อาจหมายถึงการดำเนินงานของ บริษัท กำลังสร้างเงินสดที่จำเป็นสำหรับการจัดหาสินทรัพย์ของ บริษัท ในทางกลับกันอัตราส่วนที่ต่ำอาจบ่งบอกว่า บริษัท กำลังมีปัญหากับกระแสเงินสดเข้ามาดังนั้นการซื้อสินทรัพย์ทุน บริษัท ที่มีอัตราส่วนน้อยกว่าหนึ่งคนอาจต้องกู้เงินเพื่อซื้อสินทรัพย์ทุน

CF to CapEx ถูกคำนวณดังนี้:

$\begin{matrix} CF / CapEx = \frac{กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน}{CapEx} \\ ที่อยู่: \\ CF / CapEx = อัตราส่วนกระแสเงินสดต่อรายจ่ายฝ่ายทุน \end{matrix} \ start {aligned} & \ text {CF / CapEx} = \ frac { text {กระแสเงินสดจากการดำเนินการ}} { text {CapEx}} \ & \ textbf {โดยที่:} \ & \ text {CF / CapEx} = \ text {กระแสเงินสดต่อทุนรายจ่าย} \ \ end {จัดชิด}$ CF / CapEx = CapExCash ไหลจากการดำเนินงานโดยที่: CF / CapEx = กระแสเงินสดต่ออัตราส่วนค่าใช้จ่ายทุน

เมื่อใช้สูตรนี้ CF / CapEx ของ บริษัท ฟอร์ดมอเตอร์จะเป็นดังนี้:

$\begin{matrix} \frac{$ 14.51 พันล้าน}{$ 7.46 พันล้าน} = 1.94 \end{matrix} \ start {aligned} & \ frac { $ 14.51 \ \ text {Billion}} { $ 7.46 \ \ text {Billion}} = 1.94 \\ \ end {align}$ $ 7.46 พันล้าน $ 14.51 พันล้าน = 1.94

CF / CapEx ของ Medtronic มีดังนี้:

$\begin{matrix} \frac{$ 6.88 พันล้าน}{$ 1.25 พันล้าน} = 5.49 \end{matrix} \ start {aligned} & \ frac { $ 6.88 \ \ text {Billion}} { $ 1.25 \ \ text {Billion}} = 5.49 \\ \ end {align}$ $ 1.25 พันล้าน $ 6.88 พันล้าน = 5.49

เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทราบว่านี่เป็นอัตราส่วนเฉพาะอุตสาหกรรมและควรเปรียบเทียบกับอัตราส่วนที่ได้จาก บริษัท อื่นที่มีข้อกำหนด CapEx ที่คล้ายคลึงกันเท่านั้น

รายจ่ายฝ่ายทุนสามารถใช้ในการคำนวณกระแสเงินสดอิสระต่อทุน (FCFE) ให้กับ บริษัท ด้วยสูตรดังต่อไปนี้:

$\begin{matrix} FCFE = EP - (CE - D) \times (1 - DR) - Δ ค \times (1 - DR) \\ ที่อยู่: \\ FCFE = กระแสเงินสดอิสระเป็นทุน \\ EP = กำไรต่อหุ้น \\ CE = CapEx \\ D = การเสื่อมราคา \\ DR = อัตราส่วนหนี้สิน \\ Δ ค = Δ เงินทุนสุทธิการเปลี่ยนแปลงในเงินทุนหมุนเวียนสุทธิ \end{matrix} \ start {aligned} & \ text {FCFE} = \ text {EP} - ( text {CE} - \ text {D}) times (1 - \ text {DR}) - \ Delta \ text {C} times (1 - \ text {DR}) \ & \ textbf {โดยที่:} \ & \ text {FCFE} = \ text {กระแสเงินสดอิสระต่อทุน} \ & \ text {EP} = \ text { รายได้ต่อหุ้น} \ & \ text {CE} = \ text {CapEx} \ & \ text {D} = \ text {ค่าเสื่อมราคา} \ & \ text {DR} = \ text {อัตราส่วนหนี้สิน} \ & \ Delta \ text {C} = \ Delta \ text {เงินทุนสุทธิการเปลี่ยนแปลงในเงินทุนหมุนเวียน} \ \ end {ชิด}$ FCFE = EP− (CE − D) × (1 − DR) −ΔC × (1 − DR) โดยที่: FCFE = กระแสเงินสดอิสระต่อทุน EP = กำไรต่อหุ้น CE = CapExD = ค่าเสื่อมราคา = อัตราส่วนหนี้สินΔC = ΔNetทุนเปลี่ยนไป เงินทุนหมุนเวียนสุทธิ

หรืออีกวิธีหนึ่งก็สามารถคำนวณได้ดังนี้

$\begin{matrix} FCFE = NI - NCE - Δ ค + ND - DR \\ ที่อยู่: \\ NI = รายได้สุทธิ \\ NCE = Net CapEx \\ ND = หนี้ใหม่ \\ DR = การชำระหนี้ \end{matrix} \ start {aligned} & \ text {FCFE} = \ text {NI} - \ text {NCE} - \ Delta \ text {C} + \ text {ND} - \ text {DR} \ & \ textbf {โดยที่:} \ & \ text {NI} = \ text {รายได้สุทธิ} \ & \ text {NCE} = \ text {Net CapEx} \ & \ text {ND} = \ text {หนี้ใหม่} \ & \ text {DR} = \ text {การชำระหนี้} \ \ end {จัดชิด}$ FCFE = NI − NCE − ΔC + ND − DRwhere: NI = รายรับสุทธิ NCE = CapExND สุทธิ = หนี้ใหม่DRDRชำระหนี้

ยิ่งใช้เงินลงทุนของ บริษัท มากเท่าไหร่กระแสเงินสดอิสระก็จะลดลง

สารบัญ:

รายจ่ายฝ่ายทุน - คำจำกัดความของทุน