การประเมินงบกระแสเงินสด

เมื่อพูดถึงการวิเคราะห์งบการเงินหลายคนมักจะให้ความสนใจกับงบกำไรขาดทุนของ บริษัท เมื่อพิจารณาว่า บริษัท มีผลกำไรหรือมีฐานะทางการเงินดีหรือไม่ อย่างไรก็ตามสิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่างบกระแสเงินสดให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับสถานะทางการเงินของ บริษัท หากคุณคุ้นเคยกับโครงสร้างพื้นฐานของงบกระแสเงินสดให้ลองใช้ตัวชี้วัดกระแสเงินสดบางส่วนในครั้งต่อไปที่คุณพบว่าตัวเองกำลังปรับขนาดงบการเงินของ บริษัท

กระแสเงินสดต่อหุ้น

ญาติที่ใกล้ชิดกับกำไรต่อหุ้นกระแสเงินสดต่อหุ้นคำนวณดังนี้

กระแสเงินสดต่อหุ้น = (กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน - เงินปันผลจากหุ้นบุริมสิทธิ) / หุ้นสามัญที่โดดเด่น

กระแสเงินสดต่อหุ้นของ บริษัท นั้นมีประโยชน์เนื่องจากจะแจ้งให้นักวิเคราะห์ทราบว่า บริษัท อยู่ในตำแหน่งที่ดีเพียงใดเมื่อมีการระดมทุนเพื่อการเติบโตในอนาคตผ่านการดำเนินงานที่มีอยู่ บริษัท ที่สามารถให้เงินทุนแก่ตนเองภายใน บริษัท ไม่จำเป็นต้องหันไปลงทุนในตราสารหนี้หรือตลาดทุน สิ่งนี้ช่วยให้ต้นทุนการกู้ยืมต่ำและโดยทั่วไปมีแนวโน้มที่จะดูดีโดยผู้ถือหุ้น

กระแสเงินสดต่อหุ้นยังแสดงให้เห็นว่าจะมีเงินสดมากพอที่จะจ่ายเงินปันผลในอนาคต แน่นอนว่าเราต้องพิจารณาถึงแนวโน้มการเติบโตของ บริษัท และความต้องการทางการเงินเมื่อพิจารณาว่าจะจ่ายเงินปันผลหรือไม่ แต่กระแสเงินสดต่อหุ้นจะแจ้งให้ผู้ใช้งบกระแสเงินสดทราบว่าเงินสดของพวกเขานั้นมีอยู่สำหรับการจ่ายเงินปันผลหรือไม่

เช่นเดียวกับการวัดกระแสเงินสดจำนวนมากกระแสเงินสดต่อหุ้นจะบอกเล่าเรื่องราวที่สมบูรณ์ยิ่งขึ้นหากมีการวิเคราะห์ในช่วงเวลาต่าง ๆ ดังนั้นอย่าลืมดูข้อมูลมูลค่าสองสามปีก่อนที่จะสรุปผลใด ๆ

การเงินสภาพคล่อง

ในบรรดาตัวชี้วัดที่นักวิเคราะห์ชื่นชอบกระแสเงินสดอิสระแสดงให้เห็นว่ากระแสเงินสดที่ได้จากการดำเนินงานกระแสเงินสดหลังจากบัญชีสำหรับค่าใช้จ่ายในการลงทุนเพื่อรักษากำลังการผลิตในปัจจุบัน กระแสเงินสดอิสระคำนวณได้ดังต่อไปนี้:

กระแสเงินสดอิสระ = กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน - รายจ่ายฝ่ายทุนที่จำเป็นต่อการเติบโตในปัจจุบัน

(หมายเหตุ: หลาย บริษัท ไม่เปิดเผยค่าใช้จ่ายด้านทุนที่จำเป็นในการรักษาอัตราการเติบโตในปัจจุบันดังนั้นนักวิเคราะห์บางคนใช้ค่าใช้จ่ายทั้งหมดในการคำนวณกระแสเงินสดอิสระวิธีการทางเลือกหนึ่งคือการประเมินค่าใช้จ่ายด้านทุนบำรุงรักษาเป็นเปอร์เซ็นต์ของค่าใช้จ่ายทั้งหมด

กระแสเงินสดอิสระแสดงถึงความยืดหยุ่นทางการเงินของ บริษัท กระแสเงินสดอิสระที่สูงขึ้นของ บริษัท จะมีความยืดหยุ่นมากขึ้นเมื่อ บริษัท มีโอกาสในการลงทุนเช่นการเข้าซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์ ในขณะที่ข้อมูลบางส่วนที่แสดงในงบกำไรขาดทุนเช่นการดำเนินงานและรายได้สุทธิสามารถจัดการได้โดยทีมผู้บริหารของ บริษัท มันยากมากที่จะเปลี่ยนกระแสเงินสดอิสระ ด้วยเหตุนี้นักวิเคราะห์หลายคนจึงประเมินกระแสเงินสดอิสระเมื่อคำนวณขนาดกำไรและศักยภาพในการเติบโตของ บริษัท

กระแสเงินสดเป็นหนี้

อีกกลุ่มที่มีประโยชน์ของตัวชี้วัดที่ได้มาจากงบกระแสเงินสดคือตระกูลของตัวชี้วัดกระแสเงินสดต่อหนี้สิน การแสดงกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นหนี้จำนวนมากให้ข้อมูลแก่นักวิเคราะห์ว่าธุรกิจมีกระแสเงินสดเพียงพอหรือไม่ คุณสามารถคำนวณกระแสเงินสดไปยังหนี้สินที่ครบกำหนดในปัจจุบันซึ่งแสดงว่ามีเงินสดเพียงพอที่จะชำระหนี้ที่ครบกำหนดชำระภายในหนึ่งปี

กระแสเงินสดเป็นหนี้ที่ครบกำหนด = กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน \ หนี้ปัจจุบันครบกำหนด

ตัวชี้วัดที่คล้ายกันคือกระแสเงินสดต่ออัตราส่วนหนี้สินทั้งหมดซึ่งเป็นหนึ่งในอัตราส่วนที่ใช้โดยหน่วยงานจัดอันดับเครดิตเมื่อประเมิน บริษัท อัตราส่วนนี้คำนวณเป็น:

กระแสเงินสดเป็นหนี้สินรวม = กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน \ หนี้ทั้งหมด

บรรทัดล่าง

งบกระแสเงินสดเป็นงบการเงินที่มีตัวชี้วัดที่ดูดีที่สุดเมื่อเวลาผ่านไป ผู้ใช้งบการเงินหลายคนชอบที่จะใช้ตัวชี้วัดที่ได้มาจากงบกระแสเงินสดเพราะกระแสเงินสดนั้นยากกว่าการจัดการกับรายได้จากการดำเนินงานหรือรายได้สุทธิ กระแสเงินสดต่อหุ้นกระแสเงินสดอิสระและกระแสเงินสดต่อหนี้สินเป็นหนึ่งในมาตรการที่สามารถคำนวณได้โดยใช้ข้อมูลที่พบในงบกระแสเงินสด แต่ละตัวชี้วัดเหล่านี้นำเสนอข้อมูลเชิงลึกที่เป็นเอกลักษณ์เกี่ยวกับสถานะทางการเงินของ บริษัท