ETF กับ ETN: ภาพรวม
กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) เป็นสิ่งที่ร้อนแรงที่สุดนับตั้งแต่กองทุนรวม ในความเป็นจริงผลิตภัณฑ์การลงทุนอยู่ในการติดตามเพื่อแทนที่กองทุนรวมที่มีโครงสร้างค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่าบ่อยครั้งและการเคลื่อนไหวของราคาเหมือนหุ้นที่ง่ายต่อการเข้าใจ
อีทีเอฟมีลูกพี่ลูกน้องที่ไม่ค่อยเป็นที่รู้จัก บันทึกการซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETN) เป็นสิ่งที่นักลงทุนรายย่อยจำนวนมากอาจไม่ทราบ ถึงเวลาที่จะต้องอธิบายเกี่ยวกับ ETN แล้วตัดสินใจว่าผลิตภัณฑ์นี้มีสถานที่ในพอร์ตของคุณหรือไม่
อีทีเอฟ
ในทางปฏิบัติทั้งสองมีความคล้ายคลึงกันมาก ทั้งสองถูกออกแบบมาเพื่อติดตามสินทรัพย์อ้างอิงซึ่งมักจะมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ต่ำกว่าการจัดการกองทุนรวมอย่างแข็งขันและการซื้อขายแลกเปลี่ยนที่สำคัญเช่นเดียวกับหุ้น
ความแตกต่างหลักอยู่ภายใต้ประทุน เมื่อคุณลงทุนในอีทีเอฟคุณกำลังลงทุนในกองทุนที่มีสินทรัพย์ที่ติดตาม สินทรัพย์นั้นอาจเป็นหุ้นพันธบัตรทองคำหรือสินค้าโภคภัณฑ์อื่น ๆ หรือสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
ETN
ETN เป็นเหมือนตราสารหนี้มากขึ้น มันเป็นตราสารหนี้ที่ไม่มีหลักประกันที่ออกโดยสถาบัน เช่นเดียวกับพันธบัตร ETN สามารถถูกถือครองจนครบกำหนดหรือซื้อหรือขายได้ตามต้องการและหากผู้จัดการการจัดจำหน่าย (ปกติจะเป็นธนาคาร) จะล้มละลายผู้ลงทุนจะเสี่ยงต่อการผิดนัด
ด้วยเหตุนี้ก่อนที่จะลงทุนใน ETN การวิจัยการจัดอันดับเครดิตของผู้จัดการการจัดจำหน่ายเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญ หากผู้จัดการการจัดจำหน่ายจะต้องได้รับการลดระดับเครดิตหุ้นของ ETN น่าจะพบกับการชะลอตัวที่ไม่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์อ้างอิงที่ติดตาม
เนื่องจาก ETN ไม่ซื้อและขายสินทรัพย์ภายในกองทุนเช่นอีทีเอฟภาษีจึงไม่ถูกเรียกใช้จนกว่ากองทุนจะถูกขายบ่อยครั้งในปีต่อ ๆ มา สิ่งนี้จะก่อให้เกิดกำไรจากการลงทุนระยะยาว (ซึ่งมีอัตราภาษีที่ต่ำกว่า) มากกว่าการเพิ่มทุนระยะสั้น
ความแตกต่างที่สำคัญ
ข้อดีอีกประการของการลงทุน ETN ก็คือการขาดการติดตามข้อผิดพลาด ในปัจจุบันมีมากกว่า 4, 300 อีทีเอฟในตลาด พวกเขาประสบความสำเร็จในระดับที่แตกต่างกันเมื่อติดตามดัชนีที่เกี่ยวข้อง เนื่องจากค่าใช้จ่ายนักลงทุนจะสังเกตเห็นความแตกต่างบางส่วนจากดัชนีที่ติดตามพวกเขาทำให้กองทุนมีประสิทธิภาพต่ำกว่าดัชนีในช่วงเวลาหนึ่ง
สิ่งนี้ไม่ได้เกิดขึ้นกับ ETN เนื่องจาก ETN ไม่พึ่งพาการซื้อและขายสินทรัพย์อ้างอิงค่าใช้จ่ายจึงไม่ได้รับการสะสม ETN จ่ายเพียงแค่นักลงทุนเมื่อกองทุนครบกำหนดตามราคาของสินทรัพย์หรือดัชนี ไม่มีข้อผิดพลาดในการติดตามเนื่องจากตัวกองทุนไม่ได้ติดตามอย่างแข็งขัน กลไกตลาดจะทำให้กองทุนติดตามตราสารอ้างอิง แต่ไม่ใช่กองทุนที่ติดตาม
ไหนดีกว่ากัน
ผลิตภัณฑ์แลกเปลี่ยนที่ได้รับความนิยมมากที่สุดคือ ETF ETN ที่ได้รับความนิยมมากที่สุดอย่างหนึ่งคือดัชนี JP Morgan Alerian MLP Index ETN (ARCA: AMJ) ซึ่งมีปริมาณเฉลี่ยมากกว่า 1.8 ล้านหุ้นเล็กน้อย โดยตรงกันข้าม SPDR S&P 500 (ARCA: SPY) มีปริมาณเฉลี่ยต่อวันมากกว่า 85 ล้านหุ้น สิ่งนี้แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าความต้องการของนักลงทุนนั้นมีน้ำหนักอย่างมากต่ออีทีเอฟ
อย่านับ ETN กองทุนเหล่านี้มีประสิทธิภาพมากกว่า ETF บางตัวและอย่างน้อยก็ในตอนนี้การได้รับการยกเว้นภาษีสำหรับนักลงทุนระยะยาว
บรรทัดล่าง
อีทีเอฟมีขนาดใหญ่กว่ากลุ่ม ETN อย่างทวีคูณ แต่คล้ายกับหุ้นเทียบกับพันธบัตรหุ้นได้รับความสนใจจากนักลงทุนรายย่อยมากขึ้นเพราะเข้าใจง่าย การตัดสินใจว่า ETN เหมาะสมกับพอร์ตโฟลิโอของคุณหรือไม่หากคุณได้ทำการวิจัยและได้รับระดับความเข้าใจที่เหมาะสมสำหรับการตัดสินใจนั้น
ประเด็นที่สำคัญ
- ทั้ง ETFs และ ETNs ได้รับการออกแบบมาเพื่อติดตามสินทรัพย์อ้างอิงเมื่อคุณลงทุนใน ETF คุณจะลงทุนในกองทุนที่มีสินทรัพย์ที่ติดตามได้ ETN ก็เหมือนพันธบัตร มันเป็นตราสารหนี้ที่ไม่มีหลักประกันที่ออกโดยสถาบัน
