ตลาดหุ้นพุ่งขึ้นแตะจุดสูงสุดใหม่เป็นประวัติการณ์แม้ว่าความไม่แน่นอนของมหภาคที่สำคัญเช่นเส้นทางการเติบโตทางเศรษฐกิจในอนาคตแนวโน้มการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐและแนวโน้มการทำข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯกับจีน นักลงทุนอาจพิจารณาเปลี่ยนพอร์ตการลงทุนของตนเป็นหุ้นเอกชนตามเรื่องราวสำคัญล่าสุดของ Business Insider
การวิจัยโดยแฮมิลตันเลน บริษัท การลงทุนทางเลือกที่มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการ (AUM) มูลค่า 484 ล้านดอลลาร์ระบุว่าหุ้นภาคเอกชนมีแนวโน้มที่จะดำเนินการได้ดีเมื่อหุ้นที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์เช่น S&P 500 ดัชนี (SPX) ถูกกดดัน. นอกจากนี้การวิจัยโดย บริษัท อื่น ๆ เช่น JPMorgan พบว่าหุ้นของเอกชนได้ดีกว่าตลาดหุ้นสาธารณะในสหรัฐและทั่วโลกในระยะยาว BI กล่าวเสริม “ ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าคุณจะได้รับประโยชน์นั้นไม่ว่าเราจะมีความผันผวนสูงหรือมีความผันผวนต่ำ” Jeff Meeker หัวหน้าเจ้าหน้าที่ลูกค้าของ Hamilton Lane กล่าวกับ BI ในการสัมภาษณ์เมื่อเร็ว ๆ นี้
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
แฮมิลตันเลนกล่าวว่า 2 ภาคที่มีแนวโน้มดีที่สุดที่มีความเป็นส่วนตัวคือ: (1) สินเชื่อภาคเอกชนที่ให้ผลตอบแทนที่ปลอดภัยในช่วง 30 ปีที่ผ่านมาและน่าจะทำได้ดีแม้ว่าตลาดที่กว้างขึ้น (2) เป้าหมายการซื้อทันทีในกลุ่ม บริษัท ขนาดเล็กและตลาดขนาดกลางซึ่งมีผลประกอบการที่ดีกว่าตลาดในอดีตโดยมีการปรับความเสี่ยง
อย่างไรก็ตามนักลงทุนควรตระหนักว่าการลงทุนในตราสารทุนภาคเอกชนมีแนวโน้มที่จะมีสภาพคล่องต่ำดังนั้นจึงเหมาะสำหรับผู้ที่มีความตั้งใจและสามารถยืนหยัดได้ในระยะยาว อันที่จริงโกลด์แมนแซคส์พบว่าโดยทั่วไปแล้ว บริษัท เอกชนต้องใช้เวลานานกว่า 20 ปีในการเผยแพร่ไอพีโอต่อสาธารณะมากกว่าที่เคยทำมาก่อนต่อ BI เหตุผลส่วนหนึ่งคือการเพิ่มขึ้นของกองทุนหุ้นเอกชนขนาดใหญ่ทำให้ บริษัท ใหม่ ๆ ดึงดูดเงินทุนที่พวกเขาต้องการเพื่อการเติบโตในขณะเดียวกันก็หลีกเลี่ยงการเปิดเผยข้อมูลที่จำเป็นเมื่อมีการเปิดเผยต่อสาธารณะ
โกลด์แมนยังตั้งข้อสังเกตอีกว่าในสภาพแวดล้อมปัจจุบันนักลงทุนภาคเอกชนในยุคแรกอาจจะสามารถถอนเงินออกมาในช่วงรอบต่อไปของการระดมทุนภาคเอกชนแทนที่จะต้องรอการเสนอขายหุ้น IPO Jeff Meeker เชื่อว่าการคงความเป็นส่วนตัวให้นานขึ้นนั้นดีสำหรับ บริษัท และนักลงทุนส่วนใหญ่ “ มันหมายถึงแม้ว่าจะมีการระดมทุนมากขึ้นและผู้เล่นเข้ามาในอวกาศมากขึ้นเราก็มีกลุ่มที่ใหญ่กว่าที่จะดึงออกมา” เขากล่าวกับ BI
Meeker ยังได้กล่าวถึงความกังวลเกี่ยวกับ บริษัท เทคโนโลยีที่ไม่ทำกำไรซึ่งได้ดึงเงินลงทุนจำนวนมากแล้วตามด้วยการเสนอขายหุ้น IPO ที่เกินราคา เขาตั้งข้อสังเกตว่าการร่วมลงทุนเป็นส่วนเล็ก ๆ ของตลาดตราสารหนี้ภาคเอกชนที่กว้างขึ้น นอกจากนี้ในขณะที่ผู้ซื้อการเสนอขายหุ้นดังกล่าวได้รับการตีในหลายกรณีผู้ให้บริการต้นของภาคเอกชนโดยทั่วไปสามารถรับรู้ผลกำไรผ่านการเสนอขายหุ้น IPO เหล่านี้
มองไปข้างหน้า
ในขณะเดียวกันการลงทุนภาคเอกชนไม่ได้มีประสิทธิภาพสูงกว่าตลาดทุนสาธารณะ ในความเป็นจริง megafunds ของภาคเอกชนซึ่งมีสินทรัพย์มูลค่า 10, 000 ล้านเหรียญสหรัฐหรือมากกว่านั้นโดยทั่วไปล้มเหลวในการเอาชนะ S&P 500 รายงานของ The Wall Street Journal การรวมกันของอัตราดอกเบี้ยต่ำในอดีตและชื่อเสียงของภาคเอกชนในการส่งมอบผลตอบแทนเฉลี่ยปีละ 20% หรือมากกว่านั้นได้ดึงดูดเงินจำนวนมหาศาลจากนักลงทุนรายใหญ่เช่นกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติ เมื่อเงินมากขึ้นตามกลยุทธ์การลงทุนที่กำหนดอัตราต่อรองสำหรับผลการดำเนินงานในอนาคตมักสูงขึ้น
