มูลค่าการกู้คืนโดยประมาณคืออะไร?
Estimated recovery value (ERV) คือมูลค่าที่คาดการณ์ไว้ของสินทรัพย์ที่สามารถกู้คืนได้ในกรณีที่มีการชำระบัญชีหรือเลิกกิจการ มูลค่าการกู้คืนโดยประมาณ (ERV) จะคำนวณตามอัตราการกู้คืนคูณด้วยมูลค่าตามบัญชีของสินทรัพย์ มูลค่าการกู้คืนโดยประมาณอาจแตกต่างกันอย่างมากขึ้นอยู่กับประเภทของสินทรัพย์เนื่องจากอัตราการกู้คืนสำหรับสินทรัพย์บางอย่างเช่นเงินสดอาจเป็น 100% ในขณะที่อัตราการกู้คืนสำหรับสินทรัพย์อื่นเช่นสินค้าคงเหลือและเงินทดรองบุคคลที่สามอาจเป็น น้อยกว่ามาก (ประมาณ 50%) ในกรณีที่มีการชำระบัญชีผลรวมของมูลค่าการกู้คืนโดยประมาณสำหรับสินทรัพย์ทั้งหมดหักค่าใช้จ่ายในการบริหารสำหรับค่าธรรมเนียมทางกฎหมายและค่าธรรมเนียมผู้ดูแลทรัพย์สินแสดงถึงรายได้สุทธิที่มีให้กับเจ้าหนี้
คำอธิบายมูลค่าการกู้คืนโดยประมาณ
อีกวิธีหนึ่งในการกำหนดมูลค่าการกู้คืนโดยประมาณคือเครื่องหมายการประเมินมูลค่าตลาดของสินทรัพย์ที่ยึดตามมูลค่าปัจจุบันสุทธิของกระแสเงินสดที่คาดหวัง ตามแนวคิดนี้วิธีการประเมินนี้จะคล้ายกับมูลค่าปัจจุบันสุทธิของ บริษัท ประกันเงินฝากของรัฐบาลกลาง (FDIC) ของการกู้คืนเงินสดโดยประมาณ
โปรดทราบว่ามูลค่าการกู้คืนโดยประมาณอาจแตกต่างอย่างมากจากมูลค่าการกู้คืนจริงทั้งนี้ขึ้นอยู่กับความถูกต้องของอัตราการกู้คืนโดยประมาณ
ตัวอย่างมูลค่าการกู้คืนโดยประมาณ
สมมติว่า บริษัท ที่มีสินทรัพย์ 100 ล้านดอลลาร์และตราสารหนี้ 250 ล้านดอลลาร์ประกาศล้มละลายและขณะนี้อยู่ในการชำระบัญชี เจ้าหนี้ของมันสามารถกู้คืนเท่าไหร่?
ให้เราบอกว่าฐานสินทรัพย์ของ บริษัท ประกอบด้วยสินทรัพย์เหล่านี้ด้วยอัตราการกู้คืนต่อไปนี้: เงินสด: $ 10 ล้าน (อัตราการกู้คืน 100%); บัญชีลูกหนี้: $ 20 ล้าน (อัตราการกู้คืน 75%); สินค้าคงเหลือ: $ 25 ล้าน (อัตราการกู้คืน 65%); และที่ดินอาคารและอุปกรณ์: $ 45 ล้าน (อัตราการกู้คืน 50%)
มูลค่าการกู้คืนโดยประมาณสำหรับสินทรัพย์ทั้งหมดเหล่านี้จึงเป็น: เงินสด: $ 10 ล้าน: บัญชีลูกหนี้: $ 15 ล้าน; สินค้าคงเหลือ: 16.25 ล้านดอลลาร์ และที่ดินอาคารและอุปกรณ์: $ 22.5 ล้าน ดังนั้นอัตราการฟื้นตัวโดยประมาณทั้งหมดจึงเท่ากับ 63.75 ล้านดอลลาร์
ตอนนี้ให้เราสมมติว่าหนี้ 250 ล้านดอลลาร์ของ บริษัท นั้นประกอบด้วย 200 ล้านดอลลาร์ในตราสารหนี้ที่มีหลักประกันและ 50 ล้านดอลลาร์ในตราสารหนี้ด้อยสิทธิหรือไม่ปลอดภัย เจ้าหนี้ที่มีหลักประกันจะอยู่ในลำดับแรกเสมอเพื่อรับเงินชำระด้วยยอดเงินคงเหลือใด ๆ จะไปถึงเจ้าหนี้ที่ไม่มีหลักประกัน ในกรณีนี้เฉพาะเจ้าหนี้ที่มีความปลอดภัยเท่านั้นที่จะสามารถได้รับการชำระหนี้เนื่องจาก ERV ทั้งหมดต่ำกว่าระดับหนี้ที่มีหลักประกัน อัตราการกู้คืนโดยประมาณสำหรับเจ้าหนี้ที่มีความปลอดภัยจึงเป็น 31.9% (หรือ 63.75 ล้านเหรียญสหรัฐ / 200 ล้านเหรียญสหรัฐ)
