วิธีการคิดดอกเบี้ยอย่างมีประสิทธิภาพคืออะไร?
วิธีการคิดดอกเบี้ยที่มีประสิทธิภาพเป็นวิธีที่ผู้ซื้อพันธบัตรใช้ในการคำนวณการลดราคาพันธบัตรเนื่องจากยอดคงเหลือจะถูกย้ายไปยังรายได้ดอกเบี้ยหรือตัดจำหน่ายส่วนเกินของพันธบัตรเป็นค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงใช้มูลค่าตามบัญชีหรือราคาตามบัญชีของพันธบัตรเพื่อคำนวณรายได้ดอกเบี้ยและผลต่างระหว่างรายได้ดอกเบี้ยและการจ่ายดอกเบี้ยของพันธบัตรคือจำนวนเงินที่เพิ่มขึ้นหรือตัดจำหน่ายในแต่ละปี
ทำความเข้าใจวิธีการคิดดอกเบี้ยอย่างมีประสิทธิภาพ
วิธีการคำนวณดอกเบี้ยที่มีประสิทธิภาพจะเกิดขึ้นเมื่อมีการซื้อพันธบัตรในราคาลดหรือส่วนเกิน โดยปกติพันธบัตรจะออกที่ราคาพาร์หรือมูลค่า 1, 000 ดอลลาร์และขายเป็นทวีคูณของ 1, 000 ดอลลาร์ หากมีการซื้อพันธบัตรในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าที่ต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้คือส่วนลดพันธบัตรและเนื่องจากพันธบัตรส่งคืนจำนวนที่ตราไว้ให้แก่ผู้ซื้อเมื่อครบกำหนดส่วนลดจึงเป็นรายได้จากพันธบัตรเพิ่มเติมให้กับผู้ซื้อ ในทำนองเดียวกันการซื้อพันธบัตรในราคาที่สูงกว่าจะรวมถึงการขายพันธบัตรและค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมเป็นค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมสำหรับผู้ซื้อพันธบัตรเนื่องจากผู้ซื้อได้รับจำนวนที่ตราไว้เมื่อครบกำหนดเท่านั้น
วิธีการคิดดอกเบี้ยอย่างมีประสิทธิภาพและการเพิ่มขึ้น
สมมติว่านักลงทุนซื้อพันธบัตรด้วยมูลค่าที่ตราไว้ 500, 000 ดอลลาร์และอัตราดอกเบี้ยที่ 6% พันธบัตรดังกล่าวมีการซื้อในราคา 377, 107 ดอลลาร์ซึ่งรวมถึงส่วนลดพันธบัตรจากมูลค่า 122, 893 ดอลลาร์ รายได้ดอกเบี้ยของพันธบัตรคำนวณตามมูลค่าตามบัญชีคูณด้วยอัตราดอกเบี้ยในตลาดซึ่งคือผลตอบแทนรวมที่ได้รับจากหุ้นกู้เมื่อได้รับส่วนลดและดอกเบี้ยที่ได้รับ ในกรณีนี้สมมติว่าอัตราดอกเบี้ยตลาดเท่ากับ 10% ซึ่งคูณด้วยมูลค่าตามบัญชี $ 377, 107 เพื่อคำนวณรายรับดอกเบี้ย $ 37, 710
พันธบัตรจ่ายดอกเบี้ยรายปี 6% จากมูลค่าที่ตราไว้ 500, 000 ดอลลาร์หรือ 30, 000 ดอลลาร์และความแตกต่างระหว่างดอกเบี้ยที่จ่ายและรายได้ดอกเบี้ยหรือ 7, 710 ดอลลาร์คือจำนวนของการเพิ่มส่วนลดพันธบัตรสำหรับหนึ่งปี การสะสมพันธบัตรสำหรับปีจะถูกย้ายไปเป็นรายได้ของพันธบัตรและจำนวนการเพิ่มจะถูกเพิ่มเข้าไปในมูลค่าตามบัญชีทำให้มูลค่าตามบัญชีใหม่ของ $ 384, 817 ซึ่งใช้ในการคำนวณการสะสมพันธบัตรสำหรับปีที่สอง ในตอนท้ายของชีวิต 10 ปีของพันธบัตรมูลค่าตามบัญชีจะถูกปรับเป็นจำนวนเงินที่ตราไว้ 500, 000 ดอลลาร์
แฟคตอริ่งตัดจำหน่ายพันธบัตร
พันธบัตรที่ซื้อที่ระดับพรีเมียมจะก่อให้เกิดต้นทุนหนี้สินที่สูงขึ้นสำหรับผู้ซื้อพันธบัตรเนื่องจากค่าพรีเมียมที่ชำระไปจะถูกตัดจำหน่ายเป็นค่าใช้จ่ายในพันธบัตร สมมติว่าในกรณีนี้ซื้อพันธบัตรมูลค่าพาร์ 4.5% และ $ 100, 000 สำหรับ $ 104, 100 ซึ่งรวมถึงค่าเบี้ยประกัน $ 4, 100 การจ่ายดอกเบี้ยรายปีสำหรับพันธบัตรอยู่ที่ $ 4, 500 แต่รายได้ดอกเบี้ยที่ได้รับในปีที่หนึ่งน้อยกว่า $ 4, 500 เนื่องจากพันธบัตรถูกซื้อในอัตราตลาดเพียง 4% รายได้ดอกเบี้ยที่แท้จริงคือ 4% คูณด้วยมูลค่าตามบัญชี $ 104, 100 หรือ $ 4, 164 และค่าตัดจำหน่ายพิเศษสำหรับปีแรกคือ $ 4, 500 น้อยกว่า $ 4, 164 ซึ่งเท่ากับ $ 336 ค่าตัดจำหน่ายของ $ 336 จะถูกผ่านรายการไปยังค่าใช้จ่ายในการออกพันธบัตรและจำนวนเงินก็จะลดลงตามมูลค่าตามบัญชีของพันธบัตร
