ตัวคูณรายได้คืออะไร?
ตัวคูณรายได้กำหนดราคาหุ้นปัจจุบันของ บริษัท ในแง่ของกำไรต่อหุ้น (EPS) ของ บริษัท มันแสดงมูลค่าตลาดของหุ้นเป็นฟังก์ชั่นของผลกำไรของ บริษัท และคำนวณเป็น (ราคาต่อหุ้น / กำไรต่อหุ้น) เป็นที่รู้จักกันว่าอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P / E) สามารถใช้เป็นเครื่องมือประเมินมูลค่าที่ง่ายขึ้นสำหรับการเปรียบเทียบความคุ้มค่าแบบสัมพันธ์ของหุ้นของ บริษัท ที่คล้ายกันและเพื่อตัดสินราคาหุ้นปัจจุบันเทียบกับราคาในอดีตของพวกเขาบนพื้นฐานรายได้แบบสัมพันธ์
ทำความเข้าใจกับตัวคูณรายได้
ตัวคูณรายได้เป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์ในการพิจารณาว่าราคาหุ้นปัจจุบันมีราคาค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับกำไรสุทธิต่อหุ้นของ บริษัท นี่คือความสัมพันธ์ที่สำคัญเนื่องจากราคาหุ้นควรจะเป็นหน้าที่ของมูลค่าในอนาคตที่คาดการณ์ไว้ของ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์และกระแสเงินสดในอนาคตที่เกิดจากการเป็นเจ้าของหุ้นนั้น หากราคาหุ้นมีราคาแพงในอดีตเมื่อเทียบกับผลประกอบการของ บริษัท ก็อาจบ่งบอกว่ามันไม่ได้เป็นเวลาที่ดีที่จะซื้อหุ้นเพราะหุ้นมีราคาแพง นอกจากนี้การเปรียบเทียบตัวคูณรายได้ระหว่าง บริษัท ที่คล้ายกันสามารถช่วยให้คะแนนว่าราคาหุ้นของ บริษัท นั้นมีราคาค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกัน
ตัวอย่างของตัวคูณ Earnings
ตัวอย่างเช่นหาก บริษัท ABC มีราคาหุ้นปัจจุบันอยู่ที่ $ 50 ต่อหุ้นและกำไรต่อหุ้น (EPS) ที่ $ 5 ตัวคูณรายได้จะเป็น (50 ดอลลาร์ / 5 ดอลลาร์ต่อปี) = 10 ปี ซึ่งหมายความว่าจะใช้เวลา 10 ปีในการคืนราคาหุ้นที่ $ 50 จากกำไรต่อหุ้นในปัจจุบัน ตัวคูณสามารถแสดงด้วยวาจาด้วยการพูดว่า "บริษัท ABC ซื้อขายที่ 10 เท่าของกำไร" เพราะราคาปัจจุบันที่ $ 50 คือ 10 เท่าของกำไรต่อหุ้น $ 5 หาก 10 ปีก่อน บริษัท ABC มีราคาตลาดเท่ากับ $ 50 และกำไรต่อหุ้นเท่ากับ $ 7 ตัวคูณจะเป็น 7.14 ปี
ราคาปัจจุบันจะแพงกว่าเมื่อเทียบกับรายได้ในปัจจุบันมากกว่าราคา 10 ปีที่แล้วเพราะราคา 10 ปีที่แล้วเป็นเพียงการซื้อขายที่ 7.14 เท่าของรายได้แทนที่จะเป็น 10 เท่าของรายได้เหมือนในปัจจุบัน การเปรียบเทียบตัวคูณรายรับของ บริษัท ABC กับ บริษัท อื่นที่คล้ายคลึงกันสามารถให้มาตรวัดที่ง่ายขึ้นสำหรับการตัดสินว่าหุ้นมีราคาแพงเพียงใดเมื่อเทียบกับรายได้ของ บริษัท หาก บริษัท XYZ มีกำไรต่อหุ้นอยู่ที่ $ 5 แต่ราคาหุ้นปัจจุบันอยู่ที่ $ 65 ก็จะมีตัวคูณกำไร 13 ปีและอาจกล่าวได้ว่าค่อนข้างแพงกว่าหุ้นของ บริษัท ABC ซึ่งมีตัวคูณเพียง 10 ปี.
