ดัชนี s & p 500 รวมเงินปันผลหรือไม่

สารบัญ

• ประวัติ S&P 500 เงินปันผล
• เหตุผลในการจ่ายเงินปันผลที่ต่ำกว่า
• S&P 500 ขุนนางผู้จ่ายเงินปันผล

ดัชนี Standard & Poors 500 (S&P 500) เป็นดัชนีมาตรฐานของหุ้นขนาดใหญ่ในสหรัฐอเมริกา ดัชนีดัชนี S&P 500 แสดงถึงผลตอบแทนรวมซึ่งรวมถึงการเปลี่ยนแปลงของราคาและผลกระทบของเงินปันผล ณ เดือนมิถุนายน 2562 เงินปันผลสำหรับ S&P 500 อยู่ที่ 1.85% ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 4.41% และใกล้เคียงกับระดับต่ำสุดตลอดกาลที่ 1.11% ในเดือนสิงหาคม 2543 ซึ่งทำสถิติสูงสุดสำหรับผลตอบแทนจากเงินปันผลในปี 1932 ที่ 13.8%

อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลประจำปีทั้งหมดอยู่ในรูปแบบที่กำหนดและไม่ได้คำนึงถึงอัตราเงินเฟ้อรายปีในช่วงเวลาเดียวกัน

อัตราเงินปันผลตอบแทนสำหรับ S&P 500 คำนวณโดยหาค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของ บริษัท จดทะเบียนแต่ละแห่งที่รายงานล่าสุดตลอดทั้งปีจากนั้นหารด้วยราคาหุ้นปัจจุบัน มีการเผยแพร่และคำนวณอัตราผลตอบแทนรายวันโดย Standard & Poor's และสื่อทางการเงินอื่น ๆ

ประเด็นที่สำคัญ

• S&P 500 เป็นดัชนีอ้างอิงที่อ้างอิงกันอย่างกว้างขวางของหุ้นขนาดใหญ่ในสหรัฐฯราคาคำนวณโดยใช้ผลตอบแทนที่แท้จริงซึ่งเป็นทั้งการบัญชีสำหรับการเปลี่ยนแปลงราคาหุ้นและการจ่ายเงินปันผลปัจจุบันอัตราผลตอบแทน S&P 500 อยู่ที่ต่ำกว่า 2% ซึ่งเป็นประวัติการณ์ที่ต่ำเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยระยะยาวของมันอัตราผลตอบแทนเงินปันผลต่ำในดัชนีสามารถนำมาประกอบกับความจริงที่ว่า บริษัท น้อยจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดตอนนี้กว่าก่อนและสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยต่ำที่ทำให้แม้กระทั่งเงินปันผลขนาดเล็กที่น่าสนใจ

ประวัติ S&P 500 เงินปันผล

ในช่วง 90 ปีระหว่างปี 1871 ถึงปี 1960 อัตราเงินปันผลตอบแทน S&P 500 ไม่เคยลดลงต่ำกว่า 3% ในความเป็นจริงเงินปันผลประจำปีสูงถึง 5% ในช่วง 45 ปีที่แยกกันในช่วงเวลา

ในครึ่งแรกของศตวรรษที่ 20 เงินปันผลมีแนวโน้มที่จะเติบโตในอัตราที่ใกล้เคียงกับตลาดหุ้น ความสัมพันธ์นี้เปลี่ยนแปลงไปอย่างชัดเจนในช่วงทศวรรษ 1960 เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของตลาดหุ้นไม่จำเป็นต้องแปลเป็นเงินปันผลที่เพิ่มขึ้นในอัตราเดียวกัน ใน 30 ปีหลังจากปี 1960 มีเพียงห้าคนเท่านั้นที่เห็นผลผลิตต่ำกว่า 3% ในตลาดกระทิงของปี 1980 ความสัมพันธ์นี้แยกออกไปอีกเมื่อผลตอบแทนจากเงินปันผลลดลงอย่างมากเนื่องจากเงินปันผลยังคงทรงตัวและตลาดที่กว้างขึ้นก็ขยับสูงขึ้น

การเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนในอัตราผลตอบแทนเงินปันผล S&P 500 ย้อนกลับไปในช่วงต้นถึงกลางทศวรรษที่ 1990 ตัวอย่างเช่นอัตราเงินปันผลตอบแทนเฉลี่ยระหว่างปี 1970 ถึง 1990 คือ 4.03% มันลดลงเหลือ 1.95% ระหว่างปี 1991 ถึง 2007 หลังจากปีนขึ้นไปเป็น 3.11% ในช่วงที่เศรษฐกิจถดถอยครั้งยิ่งใหญ่ที่สุดของปี 2551 อัตราผลตอบแทนเงินปันผลประจำปีของ S&P 500 เฉลี่ยเพียง 1.99% ระหว่างปี 2552 ถึง 2558

เหตุผลในการจ่ายเงินปันผลที่ต่ำกว่า

การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญสองประการที่คิดว่ามีส่วนร่วมในการล่มสลายของอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล คนแรกคืออลันกรีนสแปนดำรงตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐในปี 2530 ตำแหน่งที่เขาดำรงอยู่จนถึงปี 2549 กรีนสแปนตอบสนองต่อการชะลอตัวของตลาดในปี 2530, 2534 และ 2543 ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงอย่างรวดเร็ว ตลาดสินทรัพย์ด้วยเงินราคาถูก ราคาเริ่มปีนเขาเร็วกว่าเงินปันผล แม้จะมีหลักฐานว่านโยบายเหล่านี้มีส่วนทำให้เกิดฟองสบู่ที่อยู่อาศัยและการเงินในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาผู้สืบทอดของกรีนสแปนก็เพิ่มนโยบายของเขาเป็นสองเท่า

การเปลี่ยนแปลงครั้งที่สองที่สำคัญคือการเพิ่มขึ้นของ บริษัท ที่ใช้อินเทอร์เน็ตในสหรัฐอเมริกาโดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนครั้งแรก (IPO) ของ Netscape ในปี 2538 หุ้นเทคโนโลยีได้รับการพิสูจน์แล้วว่าเป็นผู้เล่นที่เติบโตอย่างไม่สำคัญ เงินปันผลเฉลี่ยลดลงเมื่อขนาดของภาคเทคโนโลยีเติบโต

เหตุผลส่วนหนึ่งที่ทำให้ทัศนคติต่อการเปลี่ยนแปลงเงินปันผลเป็นผลมาจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ลดลงและอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงช่วยลดแรงกดดันให้ บริษัท ต่างๆแข่งขันกับอัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยง

อัตราดอกเบี้ยต่ำยังทำให้เงินปันผลต่ำน่าดึงดูดและอัตราดอกเบี้ยสูงอาจทำให้เงินปันผลสูงขึ้นโดยไม่ดึงดูด ตัวอย่างเช่นในปี 1982 อัตราเงินปันผลอยู่ที่ 6% สำหรับ S&P 500 แต่อัตราดอกเบี้ยของคลังเงิน 10 ปีสูงกว่า 15% ในทางตรงกันข้าม ณ เดือนธันวาคม 2560 อัตราผลตอบแทนเงินปันผลของ S&P 500 อยู่ที่ 1.85% ในขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีอยู่ที่ 2.40%

มีความต้องการมากขึ้นสำหรับหุ้นปันผลในสภาพแวดล้อมประเภทนี้ หนึ่งในผลลัพธ์ของนโยบายของธนาคารกลางในการขยายปริมาณเงินผ่านอัตราดอกเบี้ยต่ำและการผ่อนคลายเชิงปริมาณคือการทำให้หุ้นปันผลน่าสนใจยิ่งขึ้น เงินปันผลลดลงเมื่อเวลาผ่านไปเนื่องจาก บริษัท หลายแห่งเลือกที่จะคืนเงินให้แก่ผู้ถือหุ้นในรูปแบบของการซื้อคืนหุ้นแทนที่จะเป็นเงินปันผลเพราะเทคนิคนี้ได้รับการปฏิบัติทางภาษีที่ดีขึ้น

S&P 500 ขุนนางผู้จ่ายเงินปันผล

ดัชนีผู้ถือหุ้น S&P 500 Dividend Aristocrats เป็นรายชื่อของ บริษัท ใน S&P 500 ที่มีประวัติการจ่ายเงินปันผลที่เพิ่มขึ้นอย่างน้อย 25 ปีติดต่อกัน ติดตามประสิทธิภาพของ บริษัท ที่มีชื่อเสียงเป็นที่รู้จักกันดีว่าเป็น บริษัท ขนาดใหญ่ที่มีขนาดใหญ่ Standard & Poor's จะลบ บริษัท ออกจากดัชนีเมื่อพวกเขาล้มเหลวในการเพิ่มการจ่ายเงินปันผลจากปีก่อน ดัชนีย่อยมีการปรับสมดุลทุกปีในเดือนมกราคม

ผู้ดีเงินปันผลมาจากอุตสาหกรรมและภาคส่วนต่าง ๆ บาง บริษัท ได้รับขุนนางเงินปันผลมานานหลายทศวรรษเช่น บริษัท Emerson Electric ซึ่งขายผลิตภัณฑ์อิเล็กทรอนิกส์และบริการด้านวิศวกรรมแก่ลูกค้าอุตสาหกรรม บริษัท อื่น ๆ เช่น Praxair (PX) ซึ่งสร้างก๊าซอุตสาหกรรม Roper Technologies (ROP) ผู้ออกแบบซอฟต์แวร์และผลิตภัณฑ์อื่น ๆ และ AO Smith (AOS) ซึ่งทำให้อุปกรณ์ทำน้ำให้ความร้อนมีการเพิ่มเข้าไปในรายการในปี 2561.