เงินปันผลใน Arrears คืออะไร
หุ้นบุริมสิทธิจะออกให้พร้อมกับการรับประกันการจ่ายเงินปันผลดังนั้นหาก บริษัท ไม่สามารถจ่ายเงินปันผลตามที่สัญญาไว้จำนวนเงินรวมที่เป็นหนี้ของนักลงทุนจะถูกบันทึกในงบดุลเป็นเงินปันผลค้างชำระ
หาก บริษัท มีเงินปันผลค้างชำระก็มักจะหมายความว่า บริษัท ไม่สามารถสร้างเงินสดเพียงพอที่จะจ่ายเงินปันผลได้
การทำความเข้าใจเงินปันผลในงานที่ค้าง
ผู้ลงทุนในหุ้นบุริมสิทธิ์จะซื้อหุ้นเพื่อจ่ายเงินปันผลเป็นหลัก พวกเขาเป็นลูกผสมของหุ้นและพันธบัตร
นั่นคือพวกเขาแสดงถึงความเป็นเจ้าของใน บริษัท เช่นเดียวกับหุ้นใด ๆ อย่างไรก็ตามพวกเขามักจะไม่ซื้อด้วยความคาดหวังว่าราคาของพวกเขาจะเพิ่มขึ้นในอนาคตอันใกล้ทำให้เจ้าของสามารถขายหุ้นที่มีกำไร
ประเด็นที่สำคัญ
- หาก บริษัท ล้มเหลวในการชำระเงินเป็นหนี้ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิจำนวนเงินที่ค้างชำระจะถูกบันทึกเป็นเงินปันผลค้างชำระหากหุ้นบุริมสิทธิมียอดสะสมจำนวนเงินปันผลที่ค้างชำระจะเพิ่มขึ้นตามกำหนดชำระที่ไม่ได้รับในแต่ละครั้ง จ่ายเต็มจำนวนก่อนที่ บริษัท จะจัดสรรเงินใด ๆ สำหรับเงินปันผลที่มอบให้แก่ผู้ถือหุ้นสามัญ
แต่เป็นการลงทุนด้านรายได้ หุ้นบุริมสิทธิ์มาพร้อมกับผลตอบแทนจากเงินปันผล นี่อาจเป็นเปอร์เซ็นต์ที่ตั้งไว้หรือผลตอบแทนอาจผันผวนตามตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่แน่นอน
ในกรณีใด ๆ เช่นเดียวกับพันธบัตรนักลงทุนคาดว่าจะได้รับการชำระเงินรายเดือนหรือรายไตรมาสของจำนวนหนึ่ง หุ้นสามารถขายได้ในการแลกเปลี่ยนเช่นหุ้นสามัญ แต่เจ้าของทั่วไปของหุ้นบุริมสิทธิอยู่ในนั้นเพื่อเสริมรายได้
เช่นเดียวกับพันธบัตรหุ้นบุริมสิทธิ์ดึงดูดนักลงทุนที่อนุรักษ์นิยมมากกว่าหรือประกอบด้วยส่วนที่อนุรักษ์ไว้ของพอร์ทการลงทุนที่หลากหลายของนักลงทุน
เมื่อเงินปันผลถูกระงับ
คณะกรรมการสามารถลงคะแนนเสียงเพื่อระงับการจ่ายเงินปันผลให้กับเจ้าของหุ้นที่ต้องการหรือทั่วไป
หาก บริษัท ระงับการจ่ายเงิน บริษัท จะต้องบันทึกงบดุลของ บริษัท เป็นเงินปันผลค้างชำระ ความตั้งใจที่จะจ่ายจำนวนเงินที่เป็นหนี้เมื่อเป็นไปได้
การโหวตเพื่อระงับการจ่ายเงินปันผลเป็นสัญญาณที่ชัดเจนว่า บริษัท ล้มเหลวในการรับเงินมากพอที่จะจ่ายเงินปันผลที่ บริษัท ได้จ่ายไป อย่างน้อยที่สุดภาระหน้าที่บางประการเช่นการชำระเงินให้แก่ผู้จัดหาปกติอาจเป็นเรื่องเร่งด่วนมากขึ้น
ไม่ว่าในกรณีใด ๆ เงินปันผลทั้งหมดที่เกิดจากผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิจะต้องจ่ายก่อนที่จะมีการจ่ายเงินปันผลให้กับเจ้าของหุ้นสามัญ
จำนวนหุ้นสามัญ หุ้นบุริมสิทธิ์
การซื้อและขายหุ้นจำนวนมากนั้นเป็นของหุ้นสามัญ ผู้ถือหุ้นสามัญมีส่วนได้เสียใน บริษัท ที่ออกหลักทรัพย์ บริษัท อาจเลือกที่จะให้เงินปันผลแก่เจ้าของหุ้นสามัญซึ่งหมายถึงส่วนแบ่งผลกำไรของเจ้าของแต่ละคน
อย่างไรก็ตามคณะกรรมการไม่สามารถจัดสรรเงินปันผลให้กับเจ้าของหุ้นสามัญจนกว่าพวกเขาจะจัดสรรจำนวนเงินที่พวกเขาเป็นหนี้ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ เงินปันผลเหล่านั้นไม่ใช่โบนัส พวกเขากำลังมุ่งมั่น
เงินปันผลที่ต้องการสามารถ 'เรียกได้' กล่าวคือ บริษัท สามารถซื้อคืนและออกใหม่ในอัตราเงินปันผลที่ต่ำกว่าหากอัตราดอกเบี้ยลดลง
ในทำนองเดียวกันเงินปันผลใด ๆ ที่ค้างชำระเนื่องจากเจ้าของหุ้นบุริมสิทธิจะต้องจ่ายเต็มจำนวนก่อนที่คณะกรรมการพิจารณาการจ่ายเงินปันผลหุ้นสามัญ
สิทธิในการออกเสียง
มีความแตกต่างอื่น ๆ ระหว่างหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิ
ครั้งแรกหุ้นบุริมสิทธิ์มักจะมีราคาแพงกว่าและราคาจะผันผวนน้อยลงเมื่อเวลาผ่านไป
นอกจากนี้เจ้าของหุ้นสามัญมีสิทธิออกเสียงและอาจมีส่วนร่วมในการตัดสินใจทางธุรกิจที่สำคัญหากพวกเขาเลือก โดยทั่วไปแล้วเจ้าของหุ้นบุริมสิทธิ์จะไม่มีสิทธิ์ออกเสียง
อย่างไรก็ตามผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิมีสิทธิเรียกร้องต่อสินทรัพย์ของ บริษัท ในกรณีที่ล้มละลาย สิ่งนี้ไม่ได้มีความหมายโดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิยังอยู่ในสายการชำระหนี้หลังเจ้าหนี้ที่มีหลักประกันเจ้าหนี้ที่ไม่มีหลักประกันและหน่วยงานด้านภาษี แม้แต่ผู้ถือหุ้นกู้ก็มีค่าสูงกว่าเนื่องจากการลงทุนของพวกเขานั้นเป็นสินเชื่อที่มีความปลอดภัย
ตัวอย่างของการจ่ายเงินปันผลใน Arrears
สมมติว่า บริษัท ABC มีหุ้นสามัญห้าล้านหุ้นและหนึ่งล้านหุ้นบุริมสิทธิที่โดดเด่น บริษัท จ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นสามัญทุก ๆ ปีในขณะที่ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิจะได้รับเงินปันผล 3 ดอลลาร์ต่อหุ้น
อย่างน้อยที่สุด ABC ต้องจ่ายเงินปันผล 3 ล้านดอลลาร์ในแต่ละปี
เนื่องจากเศรษฐกิจที่ล้มเหลวและปัญหาทางกฎหมายบางประการกับกรรมการคนหนึ่งของกำไรของ ABC ใช้ดำน้ำขนาดใหญ่ปล่อยให้มันมีเพียงพอที่จะจ่ายค่าใช้จ่ายเร่งด่วนที่สุด คณะกรรมการเลือกที่จะระงับการจ่ายเงินปันผลทั้งหมดจนกว่ารายได้จะเพิ่มขึ้น
อย่างไรก็ตามสามปีต่อมา ABC ยังคงพยามยาม ตอนนี้มันเป็นหนี้ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ 9 ล้านเหรียญสหรัฐในการจ่ายเงินปันผลที่ยังไม่ได้จ่าย
ด้วยการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ที่ปฏิวัติวงการในที่สุด ABC ก็เห็นผลกำไรที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตามด้วยขนาดของภาระทางการเงินที่เร่งด่วนของ บริษัท มันยังคงไม่สามารถจ่ายเงินปันผลที่ต้องการได้
ห้าปีเต็มหลังจากการล่มสลายของการกู้คืน ABC เสร็จสมบูรณ์และมีผลกำไรมากขึ้นกว่าเดิม
ABC สามารถจ่ายเงินปันผล 15 ล้านดอลลาร์ในส่วนที่ค้างชำระกับผู้ถือหุ้นที่ต้องการ จากนั้นอาจคิดถึงการจ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นสามัญที่มีปัญหา
พิมพ์ละเอียด
โดยทั่วไปแล้วหุ้นบุริมสิทธิจะมีการรับประกันเงินปันผลที่จะเกิดขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปหากไม่ได้รับการชำระเงินตามตัวอย่างด้านบน อย่างไรก็ตามเงินปันผลสะสมเท่านั้นที่นำมาซึ่งผลประโยชน์นี้
บริษัท มีตัวเลือกในการออกเงินปันผลแบบไม่สะสมซึ่งหมายความว่าผู้ถือหุ้นไม่มีสิทธิเรียกร้องเงินปันผลที่ยังไม่ได้ชำระเนื่องจากผลกำไรลดลง
โชคดีที่เงินปันผลประเภทนี้พบได้น้อยกว่ามาก
หุ้นที่โทรออกได้
แม้ว่า บริษัท ต้องการให้รางวัลแก่ผู้ถือหุ้นสำหรับการลงทุน แต่พวกเขาไม่ได้อยู่ในธุรกิจของการให้เงินมากกว่าที่พวกเขาต้อง บาง บริษัท จำกัดความรับผิดของตนโดยการออกหุ้นที่เรียกชำระได้
หุ้นบุริมสิทธิประเภทนี้สามารถซื้อคืนโดย บริษัท ตามดุลยพินิจของ บริษัท ในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในวันที่กำหนด
หุ้นปันผลที่ต้องการเช่นอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรได้รับอิทธิพลส่วนใหญ่จากอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดโดย Federal Reserve ในเวลาที่พวกเขาออก บริษัท ที่ออกหุ้นแบบเรียกได้คงไว้ซึ่งตัวเลือกในการซื้อคืนหุ้นบุริมสิทธิที่มีอยู่และออกใหม่ด้วยอัตราเงินปันผลที่ต่ำกว่าเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง
