ค่าธรรมเนียมการจัดการเทียบกับอัตราส่วนค่าใช้จ่าย: อะไรคือความแตกต่าง?

ค่าธรรมเนียมการจัดการเทียบกับอัตราส่วนค่าใช้จ่ายการจัดการ: ภาพรวม

กองทุนรวมเป็นวิธีที่ดีในการลงทุนในตลาดหุ้นและตลาดตราสารหนี้โดยไม่เกิดความเสี่ยงด้านหุ้นโดยเฉพาะ ทีมผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนจัดการกองทุนเหล่านี้และสามารถให้วิธีการเข้าร่วมในตลาดในลักษณะที่หลากหลาย การเลือกกองทุนรวมต้องพิจารณาอย่างรอบคอบถึงเป้าหมายของแต่ละบุคคลที่ตรงกับวัตถุประสงค์ของกองทุน ค่าใช้จ่ายกองทุนรวมเป็นองค์ประกอบที่สำคัญในการตัดสินใจว่าจะลงทุนในกองทุนหรือไม่

ค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวข้องกับกองทุนรวมรวมถึงค่าใช้จ่ายในการขายเช่นเดียวกับค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมอื่น ๆ ค่าธรรมเนียมบัญชีและค่าใช้จ่ายกองทุน ค่าใช้จ่ายกองทุนรวมถึงค่าธรรมเนียมการจัดการและค่าธรรมเนียมการดำเนินงาน นักลงทุนมักจะสับสนค่าธรรมเนียมการจัดการกับอัตราส่วนค่าใช้จ่ายการจัดการ (MER) ค่าธรรมเนียมการจัดการมักถูกนำมาใช้เป็นปัจจัยสำคัญในการตัดสินใจลงทุน แต่ MER เป็นตัวชี้วัดที่กว้างกว่าของกองทุนที่มีราคาสูงสำหรับนักลงทุน

ประเด็นที่สำคัญ

• ค่าธรรมเนียมการจัดการมักถูกนำมาใช้เป็นปัจจัยหลักในการตัดสินใจลงทุน MER เป็นมาตรการที่กว้างยิ่งขึ้นในการพิจารณาว่ากองทุนมีราคาแพงเพียงใดสำหรับนักลงทุนมีบางกรณีที่ MER อาจต่ำกว่าค่าธรรมเนียมการจัดการ

ค่าธรรมเนียมการจัดการ

กองทุนรวมจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการเพื่อครอบคลุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเช่นค่าใช้จ่ายในการว่าจ้างและรักษาที่ปรึกษาการลงทุนที่จัดการพอร์ตการลงทุนของกองทุนและค่าธรรมเนียมการจัดการอื่น ๆ ที่ไม่รวมอยู่ในหมวดค่าใช้จ่ายอื่น ๆ ค่าธรรมเนียมการจัดการมักเรียกว่าค่าบำรุงรักษา

กองทุนรวมต้องเสียค่าธรรมเนียมการดำเนินงานจำนวนมากที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินการกองทุนนอกเหนือจากค่าใช้จ่ายในการซื้อและขายหลักทรัพย์และจ่ายทีมการลงทุนในการตัดสินใจซื้อ / ขาย ค่าธรรมเนียมการดำเนินการอื่น ๆ เหล่านี้รวมถึงการตลาดกฎหมายการตรวจสอบการบริการลูกค้าเครื่องใช้สำนักงานและค่าใช้จ่ายในการจัดเก็บและอื่น ๆ ในขณะที่ค่าธรรมเนียมเหล่านี้ไม่เกี่ยวข้องโดยตรงกับการตัดสินใจลงทุนพวกเขาจะต้องให้แน่ใจว่ากองทุนรวมทำงานอย่างถูกต้องและเป็นไปตามข้อกำหนดของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์

ค่าธรรมเนียมการจัดการครอบคลุมค่าใช้จ่ายโดยตรงทั้งหมดที่เกิดขึ้นในการจัดการการลงทุนเช่นการว่าจ้างผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอและทีมการลงทุน ต้นทุนของผู้จัดการการจ้างงานเป็นองค์ประกอบที่ใหญ่ที่สุดของค่าธรรมเนียมการจัดการ สามารถอยู่ระหว่าง 0.5 ถึง 1 เปอร์เซ็นต์ของสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) แม้ว่าจำนวนเปอร์เซ็นต์นี้จะดูเล็กน้อย แต่จำนวนสัมบูรณ์นั้นอยู่ในหน่วยล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับกองทุนรวมที่มี AUM $ 1 พันล้าน ที่ปรึกษาด้านการลงทุนที่มีทักษะสูงสามารถกำหนดค่าธรรมเนียมที่ส่งผลให้อัตราส่วนค่าใช้จ่ายโดยรวมของกองทุนสูงขึ้นอยู่กับชื่อเสียงของการจัดการ

อัตราส่วนค่าใช้จ่ายการจัดการ

โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์ใด ๆ สำหรับกองทุนไม่รวมอยู่ในค่าธรรมเนียมการจัดการ แต่เป็นต้นทุนการทำธุรกรรมและแสดงเป็นอัตราส่วนค่าใช้จ่ายการซื้อขายในหนังสือชี้ชวน ค่าธรรมเนียมการดำเนินงานและค่าธรรมเนียมการจัดการรวมกันเป็น MER

หนังสือชี้ชวนของกองทุนให้ข้อมูลค่าใช้จ่ายสำหรับกองทุนในแต่ละปี ค่าธรรมเนียมการจัดการมีความสำคัญสำหรับกองทุนเนื่องจากค่าใช้จ่ายในการว่าจ้างและรักษาทีมการลงทุนเป็นส่วนที่แพงที่สุดในการจัดการกองทุนรวม ดังนั้นค่าธรรมเนียมการจัดการมักถูกอ้างถึงเป็นค่าธรรมเนียมในการตรวจสอบ อย่างไรก็ตามการดูที่ MER นั้นเป็นปัจจัยที่ดีกว่าว่า บริษัท กองทุนจะจัดการค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการจัดการกองทุนอย่างไร

การตรวจสอบค่าธรรมเนียมเหล่านี้ในหนังสือชี้ชวนอาจไม่ตรงไปตรงมาขึ้นอยู่กับสิ่งที่ บริษัท กองทุนรวมใช้ บริษัท ส่วนใหญ่ติดป้ายค่าธรรมเนียมการจัดการตามที่เป็นอยู่ แต่สามารถติดป้ายกำกับ MER ได้หลายวิธี ด้านล่างคือตัวอย่างจากหนังสือชี้ชวน บริษัท กองทุนจริง:

บริษัท กองทุน # 1

ค่าธรรมเนียมการจัดการ: 0.39 เปอร์เซ็นต์

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานรวมต่อปี: 1.17 เปอร์เซ็นต์

นักลงทุนรายย่อยต้องคำนวณ MER ซึ่งในกรณีนี้คือ 1.56 เปอร์เซ็นต์

บริษัท กองทุน # 2

ค่าธรรมเนียมการจัดการ: 1.80 เปอร์เซ็นต์

ค่าใช้จ่ายกองทุนที่ตกเป็นภาระทางอ้อมโดยนักลงทุน: 2.285 เปอร์เซ็นต์ (แสดงเป็น $ 22.85 สำหรับการลงทุนทุก ๆ $ 1, 000)

ภาษาที่ใช้อธิบาย MER อาจไม่เหมือนกันจาก บริษัท กองทุนถึง บริษัท กองทุนดังนั้นจึงจำเป็นต้องมีการตรวจสอบหนังสือชี้ชวนอย่างระมัดระวัง

ส่งผลกระทบต่อผลตอบแทน

เมื่อหนังสือชี้ชวนกล่าวว่า "ค่าใช้จ่ายกองทุนที่นักลงทุนเป็นผู้รับภาระโดยอ้อม" คำสำคัญคือ "ทางอ้อม" ในขณะที่นักลงทุนไม่ได้รับบิลค่าใช้จ่ายกองทุนประจำปีพวกเขาจะถูกเรียกเก็บเงินสำหรับค่าใช้จ่าย

อย่างไรก็ตามเพื่อให้การตรวจสอบหนังสือชี้ชวนง่ายขึ้น บริษัท กองทุนรวมจะต้องแสดงผลการดำเนินงานของกองทุนสุทธิจากค่าใช้จ่าย ด้วยการแสดงผลตอบแทนสุทธิของค่าใช้จ่าย บริษัท ให้ความกระจ่างแก่นักลงทุนเมื่อตัดสินใจว่าจะลงทุนในกองทุนหรือในการกำหนดสิ่งที่กองทุนจะให้ผลตอบแทนหรือคืนให้แก่นักลงทุน เป็นผลให้การเปรียบเทียบระหว่าง บริษัท กองทุนต่างๆนั้นง่ายขึ้นและผลตอบแทนจะถูกนำเสนออย่างสม่ำเสมอและเป็นของจริง (จริง)

การมีความเข้าใจที่ชัดเจนเกี่ยวกับค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บจากกองทุนรวมเป็นองค์ประกอบที่สำคัญในการตัดสินใจลงทุนอย่างมีข้อมูล บ่อยครั้งที่ค่าธรรมเนียมการจัดการจะถูกใช้แทนกันกับ MER โดยสิ่งพิมพ์ทางธุรกิจและผู้เชี่ยวชาญด้านการเงิน แต่ทั้งสองนั้นไม่เหมือนกัน

MER มีค่าธรรมเนียมจำนวนมากซึ่งหนึ่งในนั้นคือค่าธรรมเนียมการจัดการ เป็นผลให้ MER มักจะสูงกว่าค่าธรรมเนียมการจัดการ

มีบางกรณีที่ MER อาจต่ำกว่าค่าธรรมเนียมการจัดการ สถานการณ์เหล่านี้เกิดขึ้นได้ยาก แต่เกิดขึ้นเมื่อ บริษัท กองทุนรวมดูดซับต้นทุนบางอย่างเช่นเมื่อกองทุนใหม่และมีสินทรัพย์น้อย เนื่องจากต้นทุนการดำเนินงานบางส่วนได้รับการแก้ไขเมื่อกองทุนเริ่มต้นและมีสินทรัพย์น้อยค่าใช้จ่ายคงที่เหล่านี้จึงสูง ดังนั้น บริษัท กองทุนจะรับภาระค่าใช้จ่ายและแสดงให้ MER อยู่ในระดับที่คาดว่าจะเป็นเมื่อมีการรวบรวมสินทรัพย์เข้ากองทุน

อีกกรณีหนึ่งที่ บริษัท กองทุนจะรับภาระค่าใช้จ่ายอยู่ในช่วงที่มีความผิดปกติในตลาดเช่นสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำมากในปี 2010 ในช่วงเวลานี้กองทุนตลาดเงินเห็นค่าใช้จ่ายที่เกินผลตอบแทน เนื่องจากอาจมีเหตุการณ์ผิดปกติเกิดขึ้นทุกปีการทบทวนอัตราส่วนค่าใช้จ่ายการจัดการและค่าธรรมเนียมการจัดการในช่วงหลายปีที่ผ่านมาควรให้ภาพรวมของค่าใช้จ่ายทั่วไปของกองทุนที่นักลงทุนจะต้องแบกรับทางอ้อม