คำจำกัดความบัญชีโดยดุลยพินิจ

บัญชีการตัดสินใจคืออะไร

บัญชีดุลยพินิจคือบัญชีการลงทุนที่อนุญาตให้นายหน้าที่มีอำนาจซื้อและขายหลักทรัพย์โดยไม่ได้รับความยินยอมจากลูกค้าสำหรับการซื้อขายแต่ละครั้ง ลูกค้าจะต้องลงนามในการเปิดเผยข้อมูลการตัดสินใจกับนายหน้าเป็นเอกสารของความยินยอมของลูกค้า บัญชีดุลยพินิจบางครั้งเรียกว่าบัญชีที่จัดการ บ้านนายหน้าซื้อขายจำนวนมากกำหนดให้ลูกค้าขั้นต่ำ (เช่น $ 250, 000) มีสิทธิ์ได้รับบริการนี้และมักจะจ่ายเงินระหว่าง 1 เปอร์เซ็นต์ถึง 2 เปอร์เซ็นต์ต่อปีของสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) ด้วยค่าธรรมเนียม

ทำความเข้าใจกับบัญชีโดยใช้การตัดสินใจ

ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับข้อตกลงเฉพาะระหว่างนักลงทุนและโบรกเกอร์นายหน้าอาจมีระดับละติจูดที่แตกต่างกันกับบัญชีที่พิจารณา ลูกค้าอาจตั้งค่าพารามิเตอร์เกี่ยวกับการซื้อขายในบัญชี

ตัวอย่างเช่นลูกค้าอาจอนุญาตให้ลงทุนในหุ้นบลูชิพเท่านั้น นักลงทุนที่สนับสนุนการลงทุนที่รับผิดชอบต่อสังคมอาจห้ามนายหน้าจากการลงทุนในหุ้น บริษัท ยาสูบหรือใน บริษัท ที่มีประวัติด้านสิ่งแวดล้อมที่ไม่ดี นักลงทุนอาจสั่งให้นายหน้ารักษาอัตราส่วนเฉพาะของหุ้นต่อพันธบัตร แต่อนุญาตให้ตัวแทนอิสระลงทุนในสินทรัพย์ประเภทนี้ตามที่นายหน้าเห็นสมควร นายหน้าที่จัดการบัญชีที่รอบคอบนั้นได้รับการเอาใจใส่จากคำแนะนำและข้อ จำกัด (ถ้ามี) ที่สะกดโดยลูกค้า

บัญชีการตัดสินใจรูปแบบใหม่มาจากผู้ให้คำปรึกษาด้านการบริการการจัดการการลงทุนอัตโนมัติดำเนินการโดยอัลกอริทึมที่มีการแทรกแซงของมนุษย์น้อยที่สุด ที่ปรึกษา Robo มักจะทำตามกลยุทธ์การจัดทำดัชนีแบบพาสซีฟซึ่งเป็นไปตามทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอสมัยใหม่ (MPT) แต่อาจใช้กับข้อ จำกัด ที่ผู้ใช้แนะนำเช่นการลงทุนอย่างรับผิดชอบต่อสังคมหรือเพื่อทำตามกลยุทธ์การลงทุนที่เลือก ซึ่งแตกต่างจากบัญชีที่จัดการแบบดั้งเดิมบัญชีที่แนะนำ robo ต้องมียอดคงเหลือในบัญชีขั้นต่ำที่ต่ำมาก (เช่น $ 5 หรือแม้แต่ $ 1) และเรียกเก็บค่าธรรมเนียมต่ำมาก (0.25 เปอร์เซ็นต์ต่อปีหรือแม้กระทั่งไม่มีค่าธรรมเนียม)

ข้อดีและข้อเสียของบัญชีการตัดสินใจ

ประโยชน์แรกของบัญชีที่รอบคอบคือความสะดวกสบาย สมมติว่าลูกค้าไว้วางใจคำแนะนำของนายหน้าการให้ละติจูดของนายหน้าซื้อขายเพื่อดำเนินการซื้อขายที่จะช่วยให้ลูกค้าประหยัดเวลาในการสื่อสารกับนายหน้าก่อนการซื้อขายแต่ละครั้ง สำหรับลูกค้าที่ไว้วางใจนายหน้าของเขา แต่ลังเลที่จะส่งสายบังเหียนให้เต็มนี่คือที่ตั้งค่าพารามิเตอร์และแนวทางเข้ามาเล่น

โบรกเกอร์ส่วนใหญ่จัดการการซื้อขายสำหรับลูกค้าจำนวนมาก ในบางโอกาสนายหน้าจะตระหนักถึงโอกาสในการซื้อหรือขายที่เป็นประโยชน์ต่อลูกค้าของเขาทั้งหมด หากนายหน้าต้องติดต่อกับลูกค้าทีละคนก่อนดำเนินการซื้อขายกิจกรรมการซื้อขายสำหรับลูกค้าสองสามคนแรกอาจส่งผลกระทบต่อการกำหนดราคาสำหรับลูกค้าในตอนท้ายของรายการ ด้วยบัญชีที่รอบคอบนายหน้าสามารถดำเนินการบล็อกการซื้อขายขนาดใหญ่สำหรับลูกค้าทั้งหมดดังนั้นลูกค้าของเขาทั้งหมดจะได้รับการกำหนดราคาเดียวกัน

การส่งมอบการซื้อขายบัญชีของคุณให้กับผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอนั้นมีความเสี่ยงของตัวเอง คนแรกเกี่ยวข้องกับค่าธรรมเนียม โดยทั่วไปบัญชีที่มีการตัดสินใจมีราคาแพงกว่าเมื่อเทียบกับบัญชีที่ไม่ใช้ดุลยพินิจเพราะพวกเขาใช้บริการของผู้จัดการเพื่อจัดการการค้าและจัดการความเสี่ยง ผู้จัดการกองทุนและที่ปรึกษาจะต้องปฏิบัติตามกฎความไว้วางใจที่ทำให้พวกเขาจำเป็นต้องปฏิบัติหน้าที่เพื่อผลประโยชน์สูงสุดของลูกค้า พวกเขาคิดค่าธรรมเนียมเป็นรายไตรมาสหรือรายปี

ความเสี่ยงที่สองเกี่ยวข้องกับประสิทธิภาพ การศึกษาในปี 2558 โดยที่ปรึกษาความเสี่ยงด้านสินทรัพย์ (Arc) พบว่าประมาณ 50 เปอร์เซ็นต์ของพอร์ตการลงทุนของสินทรัพย์นั้นต่ำกว่าตลาดและสร้างผลตอบแทนติดลบ มีเพียงร้อยละ 20 เท่านั้นที่มีผลตอบแทนเป็นบวกหรือที่เรียกว่าอัลฟ่าในขณะที่ส่วนที่เหลือเป็นกลางกับตลาด

ประเด็นที่สำคัญ

• บัญชีที่ใช้ดุลยพินิจคือบัญชีที่ลูกค้ามอบการควบคุมบัญชีการซื้อขายของพวกเขาให้กับโบรกเกอร์หรือที่ปรึกษาที่เลือกและดำเนินการซื้อขายสำหรับพวกเขาลูกค้าสามารถปรับแต่งบัญชีดังกล่าวได้โดยการระบุข้อ จำกัด หรือการตั้งค่าสำหรับสไตล์การลงทุนหรือธีม ในช่วงไม่กี่ครั้งที่ผ่านมาผู้ให้คำปรึกษาด้านการโฆษณาผ่านโบร๊กส์ได้กลายเป็นเครื่องมือยอดนิยมสำหรับบัญชีที่ต้องตัดสินใจ ข้อดีของบัญชีที่รอบคอบรวมถึงการดำเนินการซื้อขายอย่างรวดเร็วและบริการผู้เชี่ยวชาญ ข้อเสียของบัญชีที่รอบคอบรวมถึงค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้นและความเป็นไปได้ของประสิทธิภาพเชิงลบ

การตั้งค่าบัญชีตามอำเภอใจ

ขั้นตอนแรกในการตั้งค่าบัญชีที่รอบคอบคือการหานายหน้าที่ลงทะเบียนซึ่งให้บริการนี้ อาจจำเป็นต้องมีบัญชีขั้นต่ำในการตั้งค่าบัญชีโดยพิจารณาทั้งนี้ขึ้นอยู่กับ บริษัท หลักทรัพย์ ตัวอย่างเช่น Fidelity มีบัญชีที่จัดการสามระดับหนึ่งบัญชีที่มีการลงทุนขั้นต่ำ $ 50, 000 และอีกสองบัญชีต้องการบัญชีขั้นต่ำ 200, 000 ดอลลาร์ ระดับบัญชีที่มีการจัดการและต่ำสุดที่สูงขึ้นนำเสนอเมนูบริการที่กว้างขึ้นและค่าธรรมเนียมการจัดการที่ต่ำลง