นิยามมูลค่าองค์กรทั้งหมด (tev)

Total Enterprise Value (TEV) คืออะไร?

Total enterprise value (TEV) เป็นการวัดมูลค่าที่ใช้ในการเปรียบเทียบ บริษัท ที่มีระดับหนี้แตกต่างกัน คำนวณ TEV ดังนี้:

• TEV = มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด + หนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ย + หุ้นที่ต้องการ - เงินสดส่วนเกิน

นักวิเคราะห์การเงินบางคนใช้การวิเคราะห์มูลค่าหลักทรัพย์ตามตลาดอย่างง่ายเพื่อหามูลค่าของ บริษัท แต่ธุรกิจมักจะมีโครงสร้างทางการเงินที่แตกต่างกันทำให้ TEV เป็นตัวชี้วัดมูลค่าที่ดีกว่าเมื่อเปรียบเทียบ บริษัท

ความรู้เบื้องต้นเกี่ยวกับคุณค่าขององค์กร

ทำความเข้าใจกับมูลค่ารวมขององค์กร (TEV)

TEV ใช้เพื่อให้ได้มูลค่าทางเศรษฐกิจโดยรวมของ บริษัท เนื่องจากหนี้และเงินสดมีผลกระทบอย่างมากต่อการเงินของ บริษัท บ่อยครั้งที่ทั้งสอง บริษัท ที่ดูเหมือนว่ามีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่คล้ายกันจะมีค่าองค์กรที่แตกต่างกันมาก

ตัวอย่างเช่นหาก บริษัท พยายามเปรียบเทียบมูลค่าของ บริษัท กับมูลค่าของคู่แข่ง บริษัท นั้นจะต้องมองข้ามมูลค่าตลาด สมมติว่าคู่แข่งมีมูลค่าตลาด 100 ล้านดอลลาร์ แต่มีหนี้ $ 50 ล้าน บริษัท ที่ทำการเปรียบเทียบอาจมีมูลค่าตลาด $ 100 ล้าน แต่อาจไม่มีหนี้และเงินสด 10 ล้านดอลลาร์แทน บนพื้นฐานของ TEV มูลค่าของคู่แข่งจะสูงขึ้นเนื่องจากผลกระทบของหนี้สิน

มาตรการ TEV นี้ยังกำหนดเป้าหมายการเข้าซื้อที่อาจเกิดขึ้นและจำนวนเงินที่ควรจ่ายสำหรับการซื้อกิจการ จากตัวอย่างข้างต้นสมมติว่าแทนที่จะเปรียบเทียบกับคู่แข่ง บริษัท กำลังมองหาคู่แข่ง อัตราตลาดทุนจะบอกว่าเป้าหมายการปฏิวัติมีมูลค่า $ 100 ล้านบาทป้ายราคาสำหรับการซื้อ บริษัท อย่างไรก็ตามการใช้ TEV แสดงให้เห็นว่าต้นทุนการได้มานั้นมีมูลค่า 130 ล้านดอลลาร์เนื่องจากหนี้สิน นี่คือราคาที่ถูกต้องมากขึ้นสำหรับ บริษัท

การใช้ TEV เพื่อทำให้ค่าปกติ

TEV นอกเหนือจากการเปรียบเทียบและเป็นเครื่องมือในการซื้อกิจการที่มีศักยภาพยังช่วยให้ บริษัท หรือนักวิเคราะห์ทางการเงินสามารถประเมินมูลค่าของ บริษัท ได้ตามปกติ ผู้คนจำนวนมากในพื้นที่ทางการเงินใช้อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P / E) เพื่อให้ได้มูลค่าของ บริษัท ที่สูงกว่าและสูงกว่ามูลค่าตลาดของ บริษัท อย่างไรก็ตามอัตราส่วน P / E ของ บริษัท ไม่ได้ให้ภาพเต็มเสมอไป

เนื่องจากมันคำนึงถึงมูลค่าตลาดและผลกำไรเท่านั้นจึงสามารถทำให้ราคาหุ้นสาธารณะมีราคาแพงเมื่อเทียบกับ บริษัท อื่น ๆ เป็นไปได้ที่จะทำให้การประเมินมูลค่าของ บริษัท เป็นปกติด้วยการรับ EBITDA (กำไรก่อนดอกเบี้ยภาษีค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย) - มูลค่าต่อองค์กรมากกว่าอัตราส่วน P / E สิ่งนี้ทำให้ราคาหุ้นของ บริษัท มหาชนได้รับการประเมินเพื่อการลงทุนที่ดีขึ้น

ประเด็นที่สำคัญ

• Total enterprise value (TEV) เป็นการวัดมูลค่าที่ใช้ในการเปรียบเทียบ บริษัท ที่มีระดับหนี้ที่แตกต่างกัน TEV คำนวณดังนี้: TEV = มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด + หนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ย + หุ้นที่ต้องการ - เงินสดส่วนเกิน จำนวนเงินที่ควรชำระสำหรับการได้มา TEV ใช้เพื่อให้ได้มูลค่าทางเศรษฐกิจโดยรวมของ บริษัท