การซ้อนทับสกุลเงินหมายถึงการจัดการความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนของนักลงทุนกับ บริษัท ผู้เชี่ยวชาญหรือที่รู้จักในชื่อผู้จัดการการซ้อนทับ สิ่งนี้ถูกใช้ในพอร์ตการลงทุนระหว่างประเทศซึ่งโดยปกติจะเป็นนักลงทุนสถาบันเพื่อแยกการจัดการความเสี่ยงจากสกุลเงินจากการจัดสรรสินทรัพย์และการตัดสินใจเลือกความปลอดภัยของผู้จัดการเงินของนักลงทุน การซ้อนทับสกุลเงินพยายามลดความเสี่ยงเฉพาะของสกุลเงินที่มาพร้อมกับการลงทุนในตลาดหุ้นต่างประเทศ
ทำลายการซ้อนทับสกุลเงิน
การซ้อนทับสกุลเงินเป็นบริการที่มีไว้เพื่อให้นักลงทุนค้นหาหุ้นและพันธบัตรทั่วโลกโดยไม่ต้องคำนึงถึงผลกระทบที่นโยบายการเงินของประเทศเจ้าภาพจะมีต่อพอร์ตของพวกเขา การป้องกันความเสี่ยงสกุลเงินที่กระทำโดยผู้จัดการการซ้อนทับกำลังถูก "วางซ้อน" ในพอร์ตการลงทุนที่สร้างโดยผู้จัดการเงินคนอื่น ๆ
เหตุใดจึงจำเป็นต้องใช้การซ้อนทับสกุลเงิน
การจัดการความเสี่ยงด้านสกุลเงินเป็นสิ่งที่พอร์ตการลงทุนทั้งหมดมีการถือครองโดยตรงระหว่างประเทศ หากนักลงทุนในสหรัฐฯถือหุ้นในญี่ปุ่นและเงินเยนและดอลลาร์ไม่ได้เปลี่ยนแปลงในมูลค่าที่สัมพันธ์กันผลกำไรหรือขาดทุนของการถือครองญี่ปุ่นจะไม่ได้รับผลกระทบจากความผันผวนของค่าเงิน อย่างไรก็ตามสิ่งนี้จะเป็นของหายากเนื่องจากสกุลเงินมีความผันผวนเมื่อเปรียบเทียบกับกันและกันตลอดเวลา ความผันผวนเหล่านี้สามารถติดตามกลับไปสู่การเผยแพร่ทางเศรษฐกิจการพัฒนาทางการเมืองภัยพิบัติทางธรรมชาติและอื่น ๆ ดังนั้นนักลงทุนรายเดียวกันที่ถือหุ้นในญี่ปุ่นจะได้รับประโยชน์หากเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับเงินเยนของญี่ปุ่นเนื่องจากผลกำไรใด ๆ ในหุ้นถือเป็นสกุลเงินพรีเมี่ยม แน่นอนว่าค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเงินเยนนั้นแข็งค่าขึ้นในผลกำไรใด ๆ
นักลงทุนทั่วโลกจะต้องป้องกันพอร์ตการลงทุนของพวกเขาเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากสกุลเงิน - หรือเป็นสิ่งที่มีสติเกี่ยวกับการผันผวนของค่าเงินที่จะเกิดขึ้นและเปลี่ยนตำแหน่งการถือครองทั่วโลกตามนั้น ในทางปฏิบัติการป้องกันความเสี่ยงมักจะทำผ่านสัญญาหรือการซื้อขายแลกเปลี่ยนที่สมบูรณ์ ด้วยการถือครองจำนวนมากที่กระจายไปทั่วโลกการป้องกันความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโออาจใช้เวลานานเหมือนกับการลงทุน ป้อนการซ้อนทับสกุลเงินที่เสนอโดย บริษัท ผู้เชี่ยวชาญ นักลงทุนสถาบันสามารถมุ่งเน้นไปที่การลงทุนและผู้จัดการการซ้อนทับสกุลเงินจะดูแลสกุลเงิน
เมื่อเทียบกับการซ้อนทับสกุลเงินที่ใช้งานอยู่
การซ้อนทับสกุลเงินอาจเป็นแบบ passive หรือ active การซ้อนทับของสกุลเงินแฝงเป็นการป้องกันความเสี่ยงในการถือครองต่างประเทศซึ่งจัดตั้งขึ้นเพื่อเปลี่ยนการเปิดเผยค่าเงินกลับเป็นสกุลเงินในประเทศของกองทุน สิ่งนี้จะล็อคอัตราแลกเปลี่ยนสำหรับระยะเวลาของสัญญาและสัญญาใหม่จะมีผลบังคับใช้เมื่อสัญญาเก่าหมดอายุ วิธีนี้จะช่วยลดความเสี่ยงของสกุลเงินโดยไม่ต้องพยายามหาผลประโยชน์ใด ๆ จากมัน การวางซ้อนของสกุลเงินที่ใช้งานอยู่พยายามที่จะจำกัดความเสี่ยงของสกุลเงินข้อเสียในขณะที่ยังเพิ่มผลตอบแทนจากการแกว่งของสกุลเงินที่ดี หากกลับไปที่ตัวอย่างเงินเยนของญี่ปุ่นจะแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์ การซ้อนทับสกุลเงินที่ใช้งานอยู่จะพยายามจับผลตอบแทนที่เกินจากการเคลื่อนไหวนั้นแทนที่จะเพียงแค่เลื่อนกลับไปเป็นสกุลเงินหลัก เพื่อให้บรรลุผลตอบแทนที่มากเกินไปส่วนหนึ่งของพอร์ตโฟลิโอทั้งหมดนั้นไม่มีการป้องกันไว้โดยผู้จัดการโอเวอร์เลย์ตัดสินใจเกี่ยวกับการวางตำแหน่งสกุลเงินเพื่อสร้างโอกาสในการทำกำไร
