การคืนเงินครอสโอเวอร์คืออะไร?
การคืนเงินครอสโอเวอร์หมายถึงการออกพันธบัตรใหม่ที่มีการวางเงินประกันเพื่อไถ่ถอนพันธบัตรดอกเบี้ยสูงที่ออกก่อนหน้านี้
การคืนเงินครอสโอเวอร์ทำงานอย่างไร
โดยทั่วไปรัฐบาลท้องถิ่นจะใช้การคืนเงินครอสโอเวอร์เมื่อพวกเขาออกพันธบัตรเทศบาลใหม่ (เรียกว่าพันธบัตรคืนก่อน) ซึ่งมีรายได้ถูกวางไว้ในสัญญาและใช้ในการชำระหนี้บริการในพันธบัตรคืนเงินจนกว่าจะถึงวันที่อัตราดอกเบี้ยเดิมสูงขึ้น พันธบัตรเทศบาล ณ จุดนั้นพันธบัตรการคืนเงินจะดำเนินการครอสโอเวอร์และใช้ในการชำระเงินต้นและค่าโทรและยกเลิกพันธบัตรเดิมซึ่งโดยทั่วไปเรียกว่าพันธบัตรคืนเงิน
เมื่ออัตราดอกเบี้ยในภาวะเศรษฐกิจตกต่ำทำให้มีโอกาสสำหรับผู้ออกพันธบัตรเทศบาลในการรีไฟแนนซ์หรือคืนเงินพันธบัตรที่โดดเด่นในอัตราที่ต่ำกว่า เทศบาลอาจตัดสินใจที่จะคืนเงินพันธบัตรเพื่อให้ได้รับพันธะหนี้ที่ดีขึ้นหรือเพื่อให้ได้รับตารางการชำระหนี้ที่ดีขึ้น เพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ผู้ออกตราสารหนี้จะไถ่ถอนหุ้นกู้ก่อนครบกำหนดโดยชำระเงินต้นและดอกเบี้ยใด ๆ ที่เกิดขึ้นแก่ผู้ถือหุ้นกู้ อย่างไรก็ตามการให้ความคุ้มครองการโทรสำหรับพันธบัตรที่สามารถเรียกได้ป้องกันผู้กู้จากการออกคูปองสูงจ่ายพันธบัตรจนกระทั่งวันที่เรียกว่าระบุไว้ในตราสารหนี้พันธบัตร ในช่วงระยะเวลาล็อคเอ้าท์นี้เขตเทศบาลที่กู้ยืมสามารถออกพันธบัตรใหม่ (เรียกว่าพันธบัตรคืนเงิน) ในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า
เงินที่ได้จากการฝากนั้นจะถูกฝากไว้ในบัญชี escrow ดอกเบี้ยการลงทุนที่ได้รับในบัญชี escrow ใช้เพื่อบริการพันธบัตรคืนเงินจนถึงวันที่เรียกพันธบัตรที่ค้างชำระ ในวันที่เรียกเงินทุนในบัญชีครอสโอเวอร์ครอสโอเวอร์เพื่อคืนเงินหรือออกพันธบัตรคงค้างโดยชำระดอกเบี้ยและจำนวนเงินต้นของหนี้ ในช่วงระยะเวลาปิดใช้งานพันธบัตรที่มีอยู่ (หรือพันธบัตรที่คืนเงินแล้ว) จะยังคงให้บริการต่อไปกับกระแสรายได้ที่ได้วางไว้เพื่อรักษาความปลอดภัย หลังจากที่มีการจ่ายคืนพันธบัตรที่ได้รับการชำระด้วยกองทุนที่มีไว้ใน escrow, พันธบัตรการคืนเงินจะกลายเป็นเจ้าหนี้จากกระแสรายได้จำนำเดิม ดังนั้นคำว่า "การคืนเงินครอสโอเวอร์"
ผลการคืนเงินครอสโอเวอร์หมายถึงวิธีการคืนเงินซึ่งภาระการรักษาความปลอดภัยพันธบัตรที่ค้างชำระข้ามเพื่อประกันการชำระหนี้ในพันธบัตรคืนเงินและเงินทุน escrowed ซึ่งถูกนำมาใช้ครั้งแรกเพื่อครอบคลุมการชำระเงินในครอสโอเวอร์พันธบัตรคืนเงิน ของพันธะที่โดดเด่น การคืนเงินครอสโอเวอร์จะแตกต่างจากกระบวนการคืนเงินแบบเดิมโดยที่เงินที่ได้จากการออกพันธบัตรคืนนั้นจะถูกฝากไว้ในบัญชี Escrow และเก็บไว้ที่นั่นจนกว่าจะถึงวันที่โทรออกของปัญหาที่มีอยู่แล้ว พันธบัตร
เมื่อเหลือ 90 วันหรือน้อยกว่าในเงื่อนไขเดิมของพันธบัตรการคืนเงินจะเรียกว่า "ปัจจุบัน" เมื่อเหลือมากกว่า 90 วันการคืนเงินจะเรียกว่า "ล่วงหน้า" ทางเลือกในการคืนเงินครอสโอเวอร์รวมถึงการคืนเงินเป็นเงินสดสุทธิซึ่งเป็นเรื่องปกติมากขึ้นและเงินสดเต็มหรือคืนเงินขั้นต้นซึ่งเป็นเรื่องธรรมดาน้อย
