การสนับสนุนเครดิตนิยามภาคผนวก (csa)

ภาคผนวกการสนับสนุนเครดิต (CSA) คืออะไร?

ภาคผนวกการสนับสนุนเครดิต (CSA) เป็นเอกสารที่กำหนดเงื่อนไขในการให้หลักประกันโดยคู่สัญญาในการทำธุรกรรมตราสารอนุพันธ์ เป็นหนึ่งในสี่ส่วนของสัญญามาตรฐานหรือข้อตกลงหลักที่พัฒนาโดย International Swaps and Derivatives Association (ISDA)

ต้องมีข้อตกลงหลักของ ISDA ระหว่างสองฝ่ายที่ซื้อขายตราสารอนุพันธ์ในข้อตกลงเป็นการส่วนตัวหรือต่อรอง (OTC) มากกว่าการแลกเปลี่ยนที่จัดตั้งขึ้น การซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าส่วนใหญ่ดำเนินการผ่านข้อตกลงส่วนตัว

ประเด็นที่สำคัญ

• CSA เป็นส่วนหนึ่งของข้อตกลงสัญญาที่จำเป็นสำหรับการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบส่วนตัวเอกสารนี้จะกำหนดเงื่อนไขของหลักประกันที่คู่กรณีนำมาใช้ในการทำธุรกรรมโดยปกติจะต้องมีคู่กรณีเนื่องจากมีความเสี่ยงสูงจากการขาดทุนจากการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

CSA ทำงานอย่างไร

วัตถุประสงค์หลักของ CSA คือการกำหนดและบันทึกหลักประกันที่นำเสนอโดยทั้งสองฝ่ายในการทำธุรกรรมตราสารอนุพันธ์เพื่อให้แน่ใจว่าพวกเขาสามารถครอบคลุมการสูญเสียใด ๆ

การซื้อขายตราสารอนุพันธ์มีความเสี่ยงสูง สัญญาซื้อขายล่วงหน้าคือข้อตกลงในการซื้อหรือขายหุ้นจำนวนหนึ่งของหุ้นพันธบัตรดัชนีหรือสินทรัพย์อื่นใด ณ วันที่กำหนด จำนวนเงินที่จ่ายล่วงหน้าคือเศษส่วนของมูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิง ในขณะที่มูลค่าของสัญญาผันผวนตามราคาของสินทรัพย์อ้างอิง

ในความเป็นจริงแล้วอนุพันธ์ของ OTC นั้นมีความเสี่ยงมากกว่าอนุพันธ์ที่ซื้อขายผ่านการแลกเปลี่ยน ตลาดมีการควบคุมน้อยกว่าและมาตรฐานน้อยกว่าตลาดแลกเปลี่ยน

ตราสารอนุพันธ์ OTC มักจะมีการซื้อขายเป็นการเก็งกำไร พวกเขายังมีการซื้อขายเพื่อป้องกันความเสี่ยง ดังนั้น บริษัท ใหญ่ ๆ หลายแห่งจึงมีส่วนร่วมในการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อป้องกันธุรกิจของพวกเขาจากความสูญเสียอันเกิดจากความผันผวนของราคาในสกุลเงินหรือการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของต้นทุนวัตถุดิบ

เนื่องจากมีความเสี่ยงสูงต่อการขาดทุนทั้งสองด้านผู้ค้าอนุพันธ์จึงให้หลักประกันในการสนับสนุนเครดิตสำหรับการซื้อขาย

ทำไมต้องมีหลักประกัน

เนื่องจากมีความเสี่ยงสูงต่อการขาดทุนทั้งสองด้านผู้ค้าตราสารอนุพันธ์จึงให้หลักประกันในการสนับสนุนเครดิตสำหรับการซื้อขายของพวกเขา นั่นคือแต่ละฝ่ายวางหลักประกันเป็นหลักประกันว่าจะสามารถขาดทุนได้

หลักประกันตามคำจำกัดความสามารถเป็นเงินสดหรือทรัพย์สินที่มีมูลค่าที่สามารถแปลงเป็นเงินสดได้อย่างง่ายดาย ในตราสารอนุพันธ์รูปแบบที่พบบ่อยที่สุดของหลักประกันคือเงินสดหรือหลักทรัพย์

ในการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะมีการตรวจสอบหลักประกันทุกวัน เอกสาร CSA กำหนดจำนวนหลักประกันและสถานที่ที่จะจัดขึ้น

ข้อตกลงหลักของ ISDA

ต้องมีข้อตกลงหลักเพื่อซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าถึงแม้ว่า CSA จะไม่ใช่ส่วนบังคับของเอกสารโดยรวม ตั้งแต่ปี 1992 ข้อตกลงหลักได้ถูกนำมาใช้เพื่อกำหนดเงื่อนไขของการซื้อขายตราสารอนุพันธ์และทำให้พวกเขามีผลผูกพันและบังคับใช้ ISDA ผู้จัดพิมพ์เป็นสมาคมการค้าระหว่างประเทศสำหรับผู้เข้าร่วมในฟิวเจอร์สออปชั่นและตลาดอนุพันธ์